中金在线 > 市场 > 板块聚焦

|板块聚焦

半导体行业:国之重器、拥抱芯片科技红利(附股)

中泰证券 郑震湘

|
  2018 年半导体超级周期持续, 我们 2017 年 3 月份提出的全球半导体超级周期体系:“硅片剪刀差” +“第四次硅含量提升” 得到充分验证,并在持续加强,全球产业进展超过我们预期, 基于人工智能、汽车电子、物联网、工业控制、 5G 通信等创新持续,从全球龙头近期财报及展望来看,还将持续, 全球半导体产业第四次转移大势所趋,中国半导体产业崛起天时、地利、人和!
  全球超级周期持续,“硅片剪刀差” +“第四次硅含量提升”!
  “硅片剪刀差”是本轮半导体景气周期核心驱动因素,愈演愈烈,缺口到2020 年! 我们自 2017 年 3 月份开始提出硅片剪刀差逻辑,半年后获得整个产业链认可。从目前来看剪刀差将愈演愈大,硅片大厂 sumco 等 2018年报价提高,且 2019 年还会继续涨价;第三大厂环球晶 2019 年产能被包完, 2020 年产能已有大单,剪刀差至少持续至 2020 年。硅片涨价最先传导到前端制造环节,再依次传导到后端制造的封装和测试环节,看好存储器、晶圆前端制造、易耗品,以存储器为代表的通用型芯片将成为最受益品种。
  2017-2022 年,全球半导体第四次硅含量提升。 从工业、互联网、移动互联网延伸到泛物联网,此次创新以 AI 引领的高性能运算、物联网、汽车电子、 5G 通讯等新型需求。这一轮提升周期中,数据是核心,存储器是主要抓手。
  中国半导体崛起:天时、地利、人和!
  天时:全球超级景气度周期,硅片剪刀差+第四次硅含量提升,摩尔定律放缓! 由硅片剪刀差推动的全球超级周期至少持续三年,而历史上第一次叠加硅含量提升,汽车、人工智能、 5g、物联网等给了国内企业更多新的机会,而摩尔定律放缓, 28/14nm 作为长期性价比节点有利于中国企业更长的时间窗口,缩小与领先者的距离!
加载全文

全部评论 登录 可发布评论哦!
加载更多
基金交易申购率1折 基金开户10秒快速开户

嘉贝(现金宝) 7日年化收益率 购买


精彩博文