嘉盛集团：欧元/日元 – 展开新一轮涨势之前可能先小规模回撤 等待欧洲央行决议
2017年开年以来，欧元区几个关键宏观经济数据的表现鼓舞人心；
·2月消费者物价指数(CPI)继续小幅上扬，年率自2016年11月的0.6%上升为2%。2016年12月以来，最新系列通胀数据实现了连续三个月年率正增长幅度超过1%。
·2月Markit制造业PMI报在55.4，自2016年9月以来，连续第六个月上升，也是工厂活动2011年4月以来力度最强的扩张。2月Markit服务业PMI同样报在55.5高位，是2011年5月以来最高点，改变了整个2016年在53附近徘徊的态势。
尽管有这波积极的数据，我们还是认为不足以将欧洲央行当前货币政策姿态转变为强硬。央行可能维持延长后的量化宽松计划到2017年12月。以下是其中几个重要的原因；
·剔除能源和食品价格的核心CPI年率依然低迷，2月报在0.9%。2016年1月以来，读数一直低于1%并持平。所以，核心通胀年率仍然低于欧洲央行将欧元区经济的物价视为稳定的2%阈值。
·希腊再度出现金融动荡 – 2015年8月授予希腊的、860亿欧元救援一揽子计划的资金回笼遇到了障碍。有关希腊满足了债权人设定的、为获取救援一揽子计划中新一轮救援资金的标准，债权人与IMF和欧盟的意见产生了分歧。希腊与其债权人未能达成一致，刚刚于2017年2月28日展开新一轮救援谈判和检视希腊经济现况。希腊需要偿还2017年7月到期的下期债务，如果没有救援资金，则面临违约风险。
·欧元区政治风险 – 荷兰将于3月15日举行大选，而法国第一轮总统选举定于4月23日召开。鉴于民粹主义崛起，如果疑欧政客上台，可以带来负面冲击，侵蚀欧元区企业和消费者信心。
加载全文
