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春季行情已然开启 短期调整后继续前行

证券市场红周刊

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  编者按:本周两位作者观点基本一致:上证综指以十一连阳方式逼近前期高点3450点附近,春季行情已然开启。在连续快速上涨后,市场的技术性调整需求开始加大,3450~3500点区间压力一蹴而就概率较小。指数一旦回调可逢低布局,看好5G、环保、新能源、国产芯片、人工智能、大数据板块。
  新年两周的行情既在情理之中又在意料之外,情理之中在于每年一月初指数出现反弹的几率超八成。意料之外在于行情居然能出现连续阳线,似乎有逼空的气势,实属罕见。
  连续阳线的意义
  笔者认为现在行情上涨主要基于两个预期:1,流动性复苏的预期,2,春季行情的预期。的确,随着年底过去,资金面会出现转暖,但这不是时点问题,并非一月资金就会急速回流,这需要一定的周期,同时回流速度和力度会受到政策、经济、行情等诸多因素的影响,流动性宽松预期更多偏主观,而春季行情的逻辑更靠谱一点。
  春季行情每年一定有,也必须有。但不要忽视两个问题:时间周期和引爆点。首先,从过往经验看,春季行情一般会在春节后展开一直延续到5月上旬,随后会进入一定的拖延期,在6月基本会结束。若提前到1月展开,几乎会缩短春季行情的运行时间和力度甚至夭折。最典型的是2012年,指数在1月上涨4%左右,2月就见顶回落,一直调整到当年的12月才企稳反弹。同样,2013年指数在1月上涨5%左右后,从2月调整到当年的6月底,当然也有例外,像2007年牛市的1月就出现大涨,但需指出,现在的经济环境、政策导向、监管力度和当时都完全不一样。千万不要过分遐想,想多了注定是悲剧。
  其次,春季行情的启动都有一个引爆点,以往都是高送转板块点燃第一把火,而现在监管的力度很强,一方面对公司的高送转要求有合理性,另一方面对资金借题材炒作进行监控,所以今年高送转炒作还会有,但其力度、持续性、覆盖面注定会大打折扣。要引爆春季行情,今年应该集中在年报炒作中,随着报表的披露,那些业绩优良和增长性明确的
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