缘风险推高油价、流动性压力继续压制金价
汇通网
|目前关注重点仍然是中东的局势，中东局势不缓和，金价很难展开行情。
当前市场的主线，仍是持续发酵的地缘冲突推升油价、抬升通航成本，中下游企业成本压力持续激增。
美国一边施压伊朗、一边推进外交斡旋，卡塔尔调解员赴德黑兰推动美伊谈判，美方以核议题为核心诉求，同时承认伊朗主权与经济重建诉求，但美军同步向中东基地持续输送防空弹药，大选后打击伊朗的预期高悬。
同一时段沙特与胡塞武装冲突再度升级，互相发动导弹、空袭打击，利雅得多次遭遇弹道导弹袭击，即便波斯湾航运依靠绕行维持出口韧性，市场已经开始担忧核心油气基础设施一旦受损，仅靠改道无法填补供给缺口；
俄乌战场同样是和谈信号与军事打击并存，乌方释放愿意直接磋商的表态，但俄军持续打击能源、港口设施，乌克兰阶段性暂停对俄炼油厂袭击只是大选前的战术让步，能源风险并未消除。
整体上，缓和消息与新增风险交替出现，地缘风险溢价很难快速出清，油价在反复震荡中保持强势，持续压制贵金属、权益等多数风险资产。
权益市场承压，黄金遭遇“避险资产悖论”，被抛售用于补充保证金
受高油价与通胀预期扰动，全球权益市场延续调整。
在权益组合杠杆压力、保证金追缴的环境下，黄金因为流动性充足、变现便捷，成为机构优先抛售、回笼资金补充保证金的标的，传统避险逻辑阶段性让位给流动性需求。
同时全球权益市场下跌带来的资金流动性不足也传导到了黄金，导致金价同步走弱。
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