云数据：夜盘及8月20日市场前瞻

　　【行情回顾】
　　

　　文华商品指数减仓近23万手，收盘上涨0.52%报165.65点，夜盘减仓震荡运行，早盘增仓亦是甄昂运行为主，上午临近收盘的突破之后，致使午后增仓大举拉升，不过随后减仓之下也出现了跳水行情，但拉涨之后多头增仓抗跌明显，尾盘形成了空头主动离场的局面。指数重新回到震荡区间内之后，震荡偏强格局将延续。工业品和农产品分别上涨0.55%、0.4%，均处在高位震荡修整阶段。化工和谷物、软商品大跌，黑色大涨，油脂走强。商品指数资金流入10.07亿至1161.89亿元，其中黑色流入13.76亿元，化工流出4.4亿元。今日领涨品种焦炭、苹果和螺纹，领跌品种甲醇、橡胶和燃油。
　　股债方面：周五(8月17日)，上证综指下跌1.34%报2668.97点，击穿昨日低点续创两年半新低；深证成指跌1.69%报8357.04点，创下2014年11月以来新低；创业板指跌2.02%报1434.31点，创四年新低。两市今日成交2655.08亿元，再度刷新半年以来新低；本周，沪指连跌5日，周跌4.52%；深成指与创业板指均跌超5%。
　　30年期国债招标不佳，国债期货午后跳水全线收跌，10年期债主力T1812跌0.23%，盘中最大跌0.6%，5年期债主力TF1812跌0.07%，盘中一度跌0.3%；今日上市的2年期国债期货主力TS1812跌0.20%。资金面延续收敛，银存间质押式回购利率悉数上涨，Shibor连续四日全线上涨。央行今日进行900亿元7天逆回购操作，实现等量净投放，本周公开市场全口径累计净投放1765亿元。
　　【原油专题】
　　

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1812合约增仓3204手，下跌1.2元或0.24%报496.7元/桶，全天维持震荡偏弱运行，国际油价低位运行，人民币大幅走强，国内油价双重承压，但由于国际油价出现低位反弹，目前表现相对还是抗跌，阻力位继续关注505附近，下方关注40日均线争夺，494破位的话不排除继续向60日均线，或更低位置运行。今日指数沉淀资金13.22亿元(+6701万)；成交26.7万手，持仓38018(+2064)手。关注人民币和国际油价走势，美国设立“伊朗行动组”监督对伊制裁、中美贸易重启谈判改善市场情绪以及美元回落，均对油价有提振。

　　【行情回顾】
　　

　　文华商品指数减仓近23万手，收盘上涨0.52%报165.65点，夜盘减仓震荡运行，早盘增仓亦是甄昂运行为主，上午临近收盘的突破之后，致使午后增仓大举拉升，不过随后减仓之下也出现了跳水行情，但拉涨之后多头增仓抗跌明显，尾盘形成了空头主动离场的局面。指数重新回到震荡区间内之后，震荡偏强格局将延续。工业品和农产品分别上涨0.55%、0.4%，均处在高位震荡修整阶段。化工和谷物、软商品大跌，黑色大涨，油脂走强。商品指数资金流入10.07亿至1161.89亿元，其中黑色流入13.76亿元，化工流出4.4亿元。今日领涨品种焦炭、苹果和螺纹，领跌品种甲醇、橡胶和燃油。
　　股债方面：周五(8月17日)，上证综指下跌1.34%报2668.97点，击穿昨日低点续创两年半新低；深证成指跌1.69%报8357.04点，创下2014年11月以来新低；创业板指跌2.02%报1434.31点，创四年新低。两市今日成交2655.08亿元，再度刷新半年以来新低；本周，沪指连跌5日，周跌4.52%；深成指与创业板指均跌超5%。
　　30年期国债招标不佳，国债期货午后跳水全线收跌，10年期债主力T1812跌0.23%，盘中最大跌0.6%，5年期债主力TF1812跌0.07%，盘中一度跌0.3%；今日上市的2年期国债期货主力TS1812跌0.20%。资金面延续收敛，银存间质押式回购利率悉数上涨，Shibor连续四日全线上涨。央行今日进行900亿元7天逆回购操作，实现等量净投放，本周公开市场全口径累计净投放1765亿元。
　　【原油专题】
　　

　　截止下午15:00收盘，INE原油SC1812合约增仓3204手，下跌1.2元或0.24%报496.7元/桶，全天维持震荡偏弱运行，国际油价低位运行，人民币大幅走强，国内油价双重承压，但由于国际油价出现低位反弹，目前表现相对还是抗跌，阻力位继续关注505附近，下方关注40日均线争夺，494破位的话不排除继续向60日均线，或更低位置运行。今日指数沉淀资金13.22亿元(+6701万)；成交26.7万手，持仓38018(+2064)手。关注人民币和国际油价走势，美国设立“伊朗行动组”监督对伊制裁、中美贸易重启谈判改善市场情绪以及美元回落，均对油价有提振。
　　欧佩克月报：预计2019年全球石油需求增长143万桶/日，较此前预期降低2万桶/日；沙特7月产量为1028.8万桶/日，6月为1048.9万桶/日；2019年非欧佩克原油供应增速预期上调至213万桶/日，前值为210万桶/日。
　　美国8月9日当周API原油库存 +366万桶，前值 -600万桶。美国8月9日当周API库欣地区原油库存 +164万桶，前值 -57.6万桶。美国8月9日当周API汽油库存 -156万桶，前值+311万桶。美国8月9日当周API精炼油库存 +194万桶，前值+176万桶。
　　【黑色板块】
　　截至8月17日上午8点30分，唐山象屿正丰总库存17.5万吨，其中钢坯库存17.1万吨。另外8月16日早八点到8月17日早八点，总入库量为0.32万吨，其中钢坯0.28万吨，总出库量0.35万吨，其中钢坯0.34万吨。
　　据mysteel调研统计：2018年上半年国内钢材市场有1160万吨的电弧炉粗钢产能释放，与去年上半年比增加405万吨，年化增量为880万吨，较去年上半年比增加420万吨。下半年新增投产的电弧炉将有1350万吨左右，主要集中在华东、西南和华中区域。总体来看，2018年新增产能或达到2200万吨左右，废钢需求有望增加。
　　本周Mysteel统计全国100家独立焦企样本：产能利用率79.14%，下降0.40%；日均产量38.01减0.19；焦炭库存16.75，减7.35；炼焦煤总库存750.37，增3.85，平均可用天数14.84天，增0.15天。本周产能利用率小幅下降，主要由于山西地区部分焦企限产有加剧趋势，临近蓝天保卫战，各环节重视度较高；关于《太原市打赢蓝天保卫战攻坚行动工作方案》，对太原地区焦企再次确认，仍暂未收到限产通知，但焦企反馈近期加大限产力度为大概率事件；山西地区于8月15日开始货运限行，主要针对柴油货车和散装物料运输车辆，据焦企反馈运输车辆紧张状况加剧，下游催货现象增多，运费大概率将继续上涨。
　　唐山为减少对市区的污染物传输，市政府要求8.16-17日古冶区、迁安市、滦县、迁西县钢铁企业烧结机限产50%，生产的烧结机再压减20%风门。
　　螺纹(RB1901)：今日增仓27.3万手，收盘上涨138元或3.31%，报4301元/吨。夜盘和上午多以增仓震荡运行为主，不过在震荡区间突破之后，多头增仓明显加速上行，午后延续强势，再创新高。日内在4260附近形成阶段性平台支撑，不有效下破的话，则突破性升势进一步拉高。主力资金在换月之际，明显是多头资金介入较为积极，近高远低的价差结构也有利于多头。唐山环保限产加码是此次再次推动价格走高的动力，同时基建预期和房地产数据的向好是很好的助攻因素。昨日我们提示突破4370加仓买入，强势品种把握好追涨的节奏，以及回落的保护。10-1价差在单边上涨面前，小幅回升，反弹等待高位200附近的介入机会。
　　热卷(HC1901)：今日增仓2.3万手，收盘上涨87元或2.13%，报4162元/吨。热卷夜盘和上午也是震荡为主，低点在4061的位置，在螺纹突破带动之下，打破僵局之后快速拉升，午后一度升至4192的新高位置，不过整体还是不及螺纹，随后出现了震荡调整走势，主要是因为同样紧供给的情况下，热卷的需求预期没有那么好，汽车产销数据欠佳。不过，总体上螺纹不能是一枝独秀，还是会有带动作用，高位平台4150一线夯实的话还是存在上行空间的。10月关注4280附近的平台能够突破，给出进场机会，低位支撑4160-4200区间。10-1价差在150附近承压，短线关注近期低点争夺。
　　铁矿(I1901)：今日减仓7.0万手，收盘上涨11元或2.23%，报504.5元/吨。夜盘低探488.5后回升，在钢材回升的带动下，午后突破夜盘高点走强，随着多头主动增仓，重新站上了500整数位，在黑色整体拉升的带动下，期价三连阴的颓势或将扭转，在494的平台支撑亦算是收回守住，接下来站稳505平台的话则将重拾升势，进入前期震荡区间内。9-1正套关注10附近带来的平台阻力。
　　焦炭(J1901)：今日增仓0.1万手，收盘上涨124元或4.83%，报2689元/吨。焦炭在昨日站稳2500之后形成了新的买入点，夜盘和上午维持强势震荡运行，虽则多头增仓的跟进，期价进一步震荡走高，午后持续创新高之后升至2700上方，两天时间超200元的涨幅，主要还是得益于当下的环保限产，开工率出现了小幅下滑，同时焦化厂库存的持续下行也是现货挺价的基础。支撑上移至2650-2655附近，之上维持多单持有，在2700附近夯实不破的话可考虑适量加多。9月合约强势涨停，支撑上移至2750附近，高位2800突破仍可多单跟进。
　　焦煤(JM1901)：今日增仓5.8万手，收盘上涨27元或2.14%，报1292元/吨。夜盘和上午维持区间上沿附近震荡运行，随着钢材和焦炭的大涨，午后也出现了一波快速拉升，最高至1326.5的位置，不过由于自身处在弱势低位，随后出现了快速跳水，但未能打破日内均线支撑。在焦炭大幅拉涨的情况下，虽然焦煤表现欠佳但也难以出现明显回落的，继续关注1300突破的跟多机会，同时下方支撑放在1260-1280区间内，操作上还是以低吸为主。9月关注1200-1210阻力位突破情况，不破位或中心抬升。
　　郑煤(ZC1901)：今日减仓0.1万手，收盘上涨0.8元或0.13%，报601.6元/吨。全天减仓震荡运行为主，没有受到黑色整体上行的利好带动，主要是目前火力发电同比增长7.8%，环比出现回落，随着北方高温天气渐退，在取暖季没有来临之前，需求预期将有出现萎缩。上方关注613附近承压，下方关注600整数争夺，依旧下破的话走势还是不太乐观。9月未继续下探录得两连阳的走势，高位继续关注630的阻力，不企稳的话多单谨慎介入，下方关注617-618是否形成有效支撑。
　　玻璃(FG1901)：今日减仓3.1万手，收盘上涨15元或1.06%，报1428元/吨。玻璃高开之后震荡偏弱运行，直至午后才出现了减仓回升的局面，钢材的拉涨使得空头主动离场较多，由于低位1400附近是60日线的支撑，回踩之后有调整到位的可能，高位关注1430若能企稳的话可多单再度介入。由于房地产新开工增速较好，未来玻璃预期需求还是较为乐观的。9月继续关注近期震荡平台的支撑，不破位少量低吸。
　　【农产品板块】
　　2018年4月寒潮入侵，正值盛花期的苹果遭遇30年不遇的霜冻，之后坐果率、套袋率同比大幅下降。对冲投研预计2018年苹果将减产35%，其中陕西、山西同比降幅高达50%。本周产区早熟果继续上市，纸袋嘎啦相对于去年收购价格有所涨幅，由于前期霜冻以及近期高温影响，好货较少，价格暂留高位，好货难求。
　　近日泰国4家甘蔗种植者协会已致函工业部，要求获得额外支持，以弥补全球糖价低迷的不利影响。
　　然而，目前的问题是2017-18榨季的补贴基金已经用尽。去年制定的初始甘蔗价为880泰铢/吨(1美元=33.32泰铢)，随着全球市场价格下跌，最终甘蔗价不到772泰铢/吨。这也意味着甘蔗与糖基金需要向糖厂补贴至少150亿泰铢来弥补价格差。据悉，此次补贴导致甘蔗与糖基金亏损50亿泰铢。
　　18-19榨季的情况将更糟。初步计算显示，甘蔗价格可能会跌至每吨730泰铢。因此，蔗农要求政府建立440亿泰铢的基金，以帮助弥补未来几年的价格缺口。即使政府准备好提供额外的资金，任何此类举动都可能会遭到该国贸易伙伴的反对。
　　豆粕(M1901)：今日减仓0.1万手，收盘下跌16元或0.49%，报3224元/吨。在周四大跌之后，夜盘增仓延续震荡回落态势，早盘试探了20日均线附近后回升，减仓之下在日内均线之上震荡运行，午后再度出现下破之后，多头主动减仓离场，尾盘再回到日内低点附近。接下来我们继续关注20日均线支撑的有效性，破位的则再度去试探3186-3200的趋势线支撑位置，短线在3260附近承压，不突破则等待低点支撑的操作机会。1809合约两连阴，将继续试探3188上方的平台支撑。
　　菜粕(RM1901)：今日减仓0.7万手，收盘下跌14元或0.56%，报2504元/吨。全天依托20日均线震荡运行为主，但午后增仓出现下挫之后，最低至2492的低位，不过尾盘回升守在了2500之上的20日均线位置，目前震荡上升格局之下，低点支撑在2485附近，不破位还是可考虑低吸，上方关注2525-2535的阻力位争夺，突破的话则转强。1809合约减仓继续回落，三连阴的走势，关注20日均线争夺，破位继续下行至2480附近低点，高位2560附近承压。
　　豆油(Y1901)：今日增仓1.3万手，收盘上涨48元或0.82%，报5882元/吨。夜盘减仓震荡运行为主，早盘低探20日均线后跳涨，最高升至5922的位置，随后高位出现滞涨，两粕也未能走强，多头出现主动离场回落的局面，期间空头亦有增仓，收盘处在日内均线附近，为近四日的震荡区间上沿的位置，总体上5850夯实之后的走势趋强，震荡区间不破还是可考虑低吸操作，高位阻力位5930附近，不突破见多多单。随着学校即将开学，需求上将有炒作点，以及接下来的中秋佳节预期影响。
　　棕榈油(P1901)：今日增仓0.7万手，收盘上涨54元或1.11%，报4922元/吨。和豆油一样，夜盘减仓震荡运行，早盘低探4862后增仓持续上行，最高升至4954的位置，空头增仓压制之后，减仓震荡回落，午后围绕日内均线盘整运行。周四低探4800后回升，深度调整之后，结束了连续调整走势，4890-4910区间不再下破，亦或能重回震荡强势格局，高位关注4974-4992区间争夺，突破可多单跟进。低位支撑4850附近，外盘低位走强，对国内形成提振。
　　郑油(OI1901)：今日增仓4.1万手，收盘上涨108元或1.64%，报6693元/吨。夜盘震荡运行为主，上午增仓拉升至6786的高位区间之后震荡运行，午后震荡偏弱运行的情况下，跌破日内均线之后减仓跳水，尾盘回升收在日内均线附近，险险守住了60日均线，也是6月下旬以来的首次突破，因此关注多空在此位置的争夺。支撑放在6650附近，同时关注6690的企稳情况。
　　苹果(AP1901)：今日增仓0.8万手，收盘上涨523元或4.57%，报11969元/吨。上午基本上是围绕日内均线盘整的走势，11;20之后的快速增仓，拉动苹果大涨，11770附近持续未能回落的情况下，空头主动减仓，期价进一步上行，并以最高价收盘。苹果近期我们一直是给出低吸的操作建议，11000-11130的区间始终未破，在11500和11700两个位置突破之后，形成了新的支撑平台，高位12000能突破的话可继续关注多单跟进的机会。
　　白糖(SR1901)：今日减仓0.4万手，收盘下跌56元或1.13%，报4916元/吨。夜盘高开上行5007后受阻，全天持续下行，增仓突破日内均线未果之后，多头主动减仓离场，同时在5000-5025的区间压力有效，接下来将继续试探4850的平台低点，若破位的话可继续空单追进。美国原糖新低附近徘徊，难有回升动力，国内走势依旧承压。
　　棉花(CF1901)：今日减仓0.8万手，收盘下跌135元或0.81%，报16510元/吨。夜盘减仓冲高后回落，早盘下探后震荡回升，但受制于日内均线压制，午后创新低后增仓持续下行。目前反弹无力，受制于均线的层层压制，目前16800附近承压，美棉受制于5日均线压制，对国内形成利空，在没有企稳上行前，且国内抛储持续，短期价格或将继续试探前低位置。
　　【化工板块】
　　根据《郑州商品交易所期货结算细则》第二十七条规定，经研究决定，自 2018 年 8 月 17 日当晚夜盘交易时起，PTA期货 1811 合约、1901 合约的交易手续费和日内平今仓交易手续费标准调整为 6 元/手。
　　在连续刷新四年新高之后，PTA今日迎来回调，分析人士表示，原料端上涨、PTA供需缺口仍在，叠加现货大厂商市场行为偏积极等共同推动近期PTA价格大涨。目前，PTA与原料大涨后价格及加工费均有较大调整空间，继续往上虽也有一定空间，但阻力已越来越大。
　　吴江区针织协会16日发布涨价通知称，由于上游化纤原料暴涨，生产成本过高，已超过各针织企业承受能力，经了解各企业已处于亏损状态，决定即日起每吨产品价格上调1000元。同日环太湖遮光布家纺商会也发布通知称，各企业生产的遮光布处于亏本状态，即日起在8月12日标价基础上所有产品每米再上调0.5元。PTA上游原材料价格的暴涨已经对下游企业产生明显压力，后市PTA或将继续面临回调压力。
　　沥青(BU1812)：今日减仓1.7万手，收盘下跌8元或0.24%，报3264元/吨。全天震荡偏弱运行，胶着行情之下，午后多空减仓较为明显。目前输盘还是处在3270之下，调整不能结束的话则将继续面临向3190-3220区间运行的可能，高位平台3336未能企稳之前均是先对弱势行情，多关注支撑位的争夺情况。国际油价低位震荡回升，对其压力或将减轻。
　　甲醇(MA1901)：今日减仓6.6万手，收盘下跌61元或1.83%，报3266元/吨。夜盘冲高跳水下挫，再度失守3336的支撑之后，走势重回震荡弱势，上午重心依旧是小幅下探，午后出现了一波快速拉升，但好景不长，跳水之后再创日内新低，随后增仓有反弹，但力度欠佳，接下来3200-3220的区间平台支撑面临考验，震荡行情未能打破之前，我们还是高抛低吸的操作思路对待。
　　PP(PP1901)：今日减仓2.0万手，收盘下跌159元或1.57%，报9952元/吨。受甲醇的颓势影响，烯烃整体也是出现了高位回落的局面，PP继续失守1万整数关口之后，午后多头减仓离场，不能再收上去的话，走势将趋弱，同时9900附近支撑在打破的话，头部信号也或将显现，可关注空头少量进场机会了。
　　PTA(TA1901)：今日增仓11.1万手，收盘下跌66元或0.90%，报7300元/吨。夜盘增仓一波打压至7152的低位，最大回落超280元，由于处在了5日均线附近位置，随后出现了减仓回升的局面，此后围绕日内均线展开宽幅震荡格局，交易所提高了日内交易手续费，限制投机交易，但跌势收回大半之后，趋势性涨势仍旧是尚未救赎，但近两天的成交量可是呈现几乎翻倍之势，持仓量也是持续攀升，资金继续追捧。目前7210附近形成支撑，仍可采取低吸操作，震荡僵局突破之后亦可多单跟进。高位风险较大，控制好资金管理。7月下旬至今累计最高升幅近30%(1690元/吨)。9月支撑在8000附近。
　　【有色板块】
　　在中美重启经贸谈判的背景下，市场情绪有所回暖，外盘有色金属反弹，不过利好有限，今日有色金属再现低迷表现，除非中美经贸谈判取得重大进展，否则在全球经济增速放缓、贸易摩擦加剧以及流动性紧缩的大背景下难有明显改观。
　　沪镍(NI1811)：今日减仓1.9万手，收盘上涨940元或0.86%，报110090元/吨。夜盘增仓冲高之后回落，维持震荡运行，上午减仓之后偏弱震荡，午后一波冲高人就未能突破日内高点，减仓跌破日内均线之后，回到夜盘低点附近位置。收盘算是守住了11万整数关口，美元指数高位回落，以及中美贸易磋商重启，对有色金属的压制减轻，109000位置不继续下破的话可少量低吸，否则仍将延续颓势，高位压制20日均线附近。
　　【风险揭示】
　　分析师：娄建利，投资咨询资格证号：Z0010429
　　1.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。
　　2.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。
　　3.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。
　　4.请广大投资者树立理性投资意识，不断加深对金融投资知识、法规政策的学习，正确认识各种市场风险，远离非理性投资行为。理性投资，从我做起。

云数据：夜盘及8月20日市场前瞻

黄金分析师孙本伟

资深黄金分析师金都城

资深黄金分析师杨阳

资深黄金分析师李生

资深黄金分析师木火通明