国贸期货：10月9日早评

　　
　　1、螺纹钢行情评述：节后第一个交易日期价探底后反抽，日线盘中下探 3900附近，日线收低位小阳。rb1901日收3971，涨29或0.74%。
　　2、黑金行情综述：节后黑色系涨跌分化，炉料相对强势，焦煤假期期间现货表现不错，带动节后第一个交易日期价补涨，焦炭跟随上涨，且山西部分焦化厂因煤价上涨开始拒绝焦炭降价，山西个别超跌焦企上调焦炭价格，但河北焦化企业显得滞后，日内有第三轮降价动作，现货区域差异较大。螺纹钢先行下跌后反抽，建材成交大幅放量，推测为后置的补库动作。
　　3、据中钢协数据，9月中旬全国重点钢企粗钢日均产量198.34万吨，较上一旬增长0.58%。9月中旬末，重点钢企钢材库存量1257.87万吨，较上一旬末增长2.65%。
　　4、我钢网库存：螺纹钢社会库存454.77万吨，环增35.99，厂库库存212.72万吨，环增23.4万吨，实际产量339.03万吨，环增8.51；热卷社会库存235.21万吨，环增21.7万吨，厂库库存105.06，环增8.28，实际产量336.9万吨，环增3.02。
　　5、逻辑观点：节前备货行情表现平淡，节后第一天现货成交放量，长假期间库存累加幅度比较大，但并未影响现货成交，从期价表现来看有利空兑现的迹象。炉料端表现良好，带动市场拉涨热情。盘后消息称加速棚户区改造，短期有助于稳定心态。
　　
　　
　　股指
　　节后第一个交易日，沪指受到外盘影响，开盘大幅度低开开局，市场情绪急转直下，最终创出三个半月以来单日最大跌幅，外资流出近百亿元，从技术面上看，沪指盘中走势羸弱，几乎没有大级别的反弹，下跌较为流畅，说明市场的看空氛围很浓，且一阴毁四阳的走势也让前期多头颇受打击，成交量上看，昨日沪指成交量有所放大，更多的是恐慌性抛盘所致，日线MACD红柱迅速缩短，双线收敛，RSI回到50之下的位置，ATR指标突然放大，说明市场并未走出反弹后加速下跌的困境，短期看，沪指难以形成有效上攻势头，建议继续多看少动为主。

　　
　　1、螺纹钢行情评述：节后第一个交易日期价探底后反抽，日线盘中下探 3900附近，日线收低位小阳。rb1901日收3971，涨29或0.74%。
　　2、黑金行情综述：节后黑色系涨跌分化，炉料相对强势，焦煤假期期间现货表现不错，带动节后第一个交易日期价补涨，焦炭跟随上涨，且山西部分焦化厂因煤价上涨开始拒绝焦炭降价，山西个别超跌焦企上调焦炭价格，但河北焦化企业显得滞后，日内有第三轮降价动作，现货区域差异较大。螺纹钢先行下跌后反抽，建材成交大幅放量，推测为后置的补库动作。
　　3、据中钢协数据，9月中旬全国重点钢企粗钢日均产量198.34万吨，较上一旬增长0.58%。9月中旬末，重点钢企钢材库存量1257.87万吨，较上一旬末增长2.65%。
　　4、我钢网库存：螺纹钢社会库存454.77万吨，环增35.99，厂库库存212.72万吨，环增23.4万吨，实际产量339.03万吨，环增8.51；热卷社会库存235.21万吨，环增21.7万吨，厂库库存105.06，环增8.28，实际产量336.9万吨，环增3.02。
　　5、逻辑观点：节前备货行情表现平淡，节后第一天现货成交放量，长假期间库存累加幅度比较大，但并未影响现货成交，从期价表现来看有利空兑现的迹象。炉料端表现良好，带动市场拉涨热情。盘后消息称加速棚户区改造，短期有助于稳定心态。
　　
　　
　　股指
　　节后第一个交易日，沪指受到外盘影响，开盘大幅度低开开局，市场情绪急转直下，最终创出三个半月以来单日最大跌幅，外资流出近百亿元，从技术面上看，沪指盘中走势羸弱，几乎没有大级别的反弹，下跌较为流畅，说明市场的看空氛围很浓，且一阴毁四阳的走势也让前期多头颇受打击，成交量上看，昨日沪指成交量有所放大，更多的是恐慌性抛盘所致，日线MACD红柱迅速缩短，双线收敛，RSI回到50之下的位置，ATR指标突然放大，说明市场并未走出反弹后加速下跌的困境，短期看，沪指难以形成有效上攻势头，建议继续多看少动为主。
　　PTA
　　1、今日PTA期货冲高回落，至收盘主力期货(1901)收于7304元/吨，较上一交易日收盘上涨110元/吨，环比上涨1.53%。
　　2、今日PX收在1304.7美元/吨CFR中国,跌4.03美元/吨。
　　3、今日现货市场因货源表现充盈，商谈基差小幅收敛。日内买盘以贸易商及聚酯工厂为主，华东内贸PTA现货市场报盘参考7800-7840元/吨，零星递盘7780--7800元/吨附近。日内交投清淡，部分后点价成交，现货听闻7830元/吨自提、7860元/吨自提等成交。
　　4、今日PTA高开低走，江浙涤丝今日产销高低不等，整体较好，至下午3点半附近平均估算在120%左右。日内PTA现货市场表现疲弱，交投气氛稍显清淡，但本月PTA装置检修相对集中，且下游聚酯部分前期停车装置计划本周内陆续重启，PTA供需格局有所改善，短期来看，PTA应谨慎偏乐观对待，注意控制风险。
　　
　　
　　白糖
　　1、外盘方面：近日欧盟委员会将欧盟2018/19年度糖产量预估下调至1,920万吨，此前预估为2,010万吨。欧盟2017/18年度的糖产量预估为2,110万吨。福四通国际(INTLFCStone )称，巴西中南部2018/19年度糖产量料降至2009/10年度以来低点，因压榨厂转而生产乙醇。预计巴西中南部年度糖产量为2,690万吨，低于此前预期的3,040万吨，亦低于2017/18年度的3,610万吨。该机构将本年度全球供应过剩量预估从7月预期的700万吨下调至440万吨。
　　2、郑糖方面：主产区现货报价稳基本略有上调。郑盘今日高开低走，01合约高开在5030之上，白天开盘急速下跌到4980之下，之后再次拉起，尾盘仍然下行，最终收于4996；05收于4927。1905贴水1901的价差为69。关注销量情况和主产区天气情况。
　　3、期权方面：从T型报价表上观察，成交量较上日相差不大，主要成交集中于虚值5%左右看涨附近。由于期货端无行情，看涨期权和看跌期权基本下跌，表现为时间价值的损耗。隐含波动率高于历史波动率，测算的10天历史波动率近几日有所回落。
　　动力煤
　　1、上游主产地：产地方面，环保限产基本结束，而主产区煤炭外运受阻，港口煤炭发运成本增加，短期对煤价形成支撑。此外，大型煤企纷纷上调月度长协价格有助于对市场煤价格形成一定支撑。
　　2、港口方面：大秦线秋季集中检修已于9月29日展开，至10月23日结束。检修导致铁路煤炭发运减少，进而导致环渤海港口煤炭库存下滑，对价格形成一定支撑。秦港库存下降至10月7日的523.5万吨的6月以来低点。
　　3、下游方面：电厂方面，六大电厂日耗于50万吨水平波动，同比大幅下降。电厂库存高企，达到1496万吨，库存可用天数达到28.9天。充盈的库存给后续煤炭采购带来压力，冬储行情迟迟不见释放。
　　后期重点关注政策动向！
　　
　　
　　1、宏观事件及数据：在岸人民币兑美元跌破6.93关口，创近两个新低。离岸人民币兑美元跌破6.93，为8月17日以来新低。
　　欧元区10月Sentix投资者信心指数 11.4，预期 11.6，前值 12。
　　据彭博，印度9月黄金进口大幅增长至93.8吨，连续第二个月实现翻番。
　　美联储鸽派人物布拉德(2019年票委)：美国经济增速令人意外，带来加息空间。美国需要提高生产率增速，以维持GDP增速。不再有必要实施更高的利率水平。
　　2、行情回顾：周一(8日) ，美元走强再度突破96关口，贵金属市场承压下跌。伦敦现货黄金跌破1190关口，刷新一周新低；伦敦现货白银跌超2%至14.3附近。受国庆假期外盘金银上涨带动，内盘金银高开，但随后低走，符合我们的判断。终AU1812涨1.42%至268.65元/千克；AG1812涨1.41至3519元/千克.夜盘时段，外盘金银大幅走低，但受人民币再度大幅贬值影响，内盘金银虽低开弱势运行，但相较于外盘跌幅仍较小。
　　3、逻辑观点：虽然美国9月非农数据不及预期，但失业率进一步降至3.7%表明美国劳动力市场仍维持紧俏，可支持美联储12月继续加息。整体来看，当前市场判断美国经济、就业、通胀依旧强劲，美联储主席鲍威尔表态美联储将持续加息，美国利率和债券收益率不断上升、新兴市场金融压力以及贸易前景仍存变数的背景下，美元计价资产看起来仍更具吸引力，美元指数将会持续受益，短期内有望维持高位震荡，这可能会对金银构成压力。
　　中长期而言，我们认为四季度至明年一季度，黄金具备长期配置价值，可择机长线逢低布局多单。1)、当前贸易战等保护主义突出，将会损害全球经济增长信心。2)、和地缘政治风险突出：英国仍存无协议脱欧可能、中东局势紧张、11月6日特朗普中期选举等。3)、四季度及明年，未来非美央行货币政策回归正常化将会逐步凸显，令美元长期大幅上行空间受限。4)、原油价格飙升，全球通胀上涨预期走强将持续支撑黄金。
　　
　　
　　甲醇
　　1、今日甲醇期货主力合约MA1901日内先抑后扬，午后大幅冲高至3328，收3325涨101，成交72.7万手，减仓72088手。
　　2、节后首日，国内甲醇市场行情观望为主，各地根据自身情况整理走势。期货先抑后扬，午后大幅冲高至3328，提振现货市场，港口价格随之上移，关注到港及港口库存变化；随着市场业者逐渐复市操作，市场气氛活跃度相应提升，午后西北指导价格出台，基本与节前持平，部分企业新价未出，部分微涨，关注对周边市场传导。
　　焦煤焦炭
　　1、期货行情回顾：煤焦今日强势上涨，JM1901上涨57.5元，上涨幅度为4.52%，J1901上涨68元，上涨幅度为3.0%。
　　2、市场动态：8日邯郸地区焦炭现货价格暂稳，节前钢厂的第三轮提降，普遍落地。因焦炭成本上涨、山西喊涨声音初现、焦企库存不高，挺价心态增强，心态稍转；钢厂方面多认为供需尚未转变，反弹仍需时间。现二级焦报2110-2270元/吨，准一焦报2300-2350元/吨，均出厂承兑含税价。唐山焦炭价格暂稳，三轮提降100基本落地后二级焦A13S0.7报2280-2350，准一级焦A12.5S0.65报2380- 2420，均到厂承兑含税价。当前焦企方面多正常出货，对后市焦价悲观情绪较前期有所缓解；钢厂方面环保尚未趋严，焦炭库存多处中高位，虽继续打压焦价意向似有转弱，但多认为焦炭暂无反弹基础；总的来看，预计近日内唐山焦炭市场弱稳运行。吕梁地区焦炭现货市场稳中偏弱运行，大部分焦企焦价第三轮下调100元/吨已经落实。仍有个别焦企继续挺价而行。目前环保常态化，焦企销售顺畅，焦炭库存普遍处于低位，预计近期内焦价或将继续走弱，但下跌幅度有限。现准一焦报2100-2200元/吨，一级焦报2350 -2450元/吨，均出厂含税价。10月山西焦煤集团部分铁路长协上调20-50，其中介休30、霍州30、东曲、太选20、南关、圣佛的1/3焦50、岢岚气煤20；另港口长协屯兰、穆村50、介休、离石30、镇城底、马兰、辛置50、霍州汾河1/3焦30、岢岚气煤长协20(非长协30)；除此之外所有冶炼精煤用户，10月1日起，付50%承兑加收20(原合同约定15)，付100%承兑加收40(原合同约定30)。河北大型煤企炼焦煤销售良好，长协户价格上调70-100元/吨，低硫主焦煤1460元/吨涨80元/吨，肥煤1520元/吨涨100元/吨，1/3焦煤1380涨70元/吨，瘦煤稳。
　　3、逻辑思路：运费提升，煤焦现货价格上调，成本上升，推动了煤焦价格的上涨，建议谨慎观望为主。
　　
　　
　　1、事件回顾：节日期间，外盘伦锌及伦铝价格上涨明显，而伦铜及伦镍价格小幅下挫，一定程度上影响国内有色金属开盘价格。9月国内制造业PMI继续下滑，对国内金属影响中性偏空，虽10月7日央行宣布再次降准释放流动性，但对市场利好有限。今日有色金属价格涨跌分化，其中沪铝尾盘拉升涨0.98%，沪铅及沪锌均微涨0.08%，沪铜下跌0.32%，沪镍则大跌1.32%。
　　2、行情回顾：期货方面，主力合约小幅高开于14370元/吨，盘中先抑后扬，尾盘冲高，报收14450元/吨，涨140元/吨。沪铝指数持仓量增1.6万手，至71.2万手；伦铝价格跌2.33%(15:00价格)。
　　现货方面，长江现货市场铝锭均价14290元/吨，涨10元/吨；广东南储铝市场均价14360元/吨，涨50元/吨。SMM铝现货贴水40元/吨，跌20元/吨。华东持货商出货积极，下游仅按需采购，市场流通货源充裕，午前期价稍涨，但整体成交仍旧一般；华南下游节后补货力度不足，货源充足，贸易商间活跃氛围较淡，整体成交一般。
　　3、逻辑观点：从海德鲁10月5日公告及伦铝价格走势来看，海德鲁巴西工厂剩余50%氧化铝产能大概率将继续运行，对当前高位运行的氧化铝价格影响偏空。但由于当前电解铝厂亏损明显，氧化铝价格小幅下跌仍难以扭转铝厂亏损，铝价成本支撑犹在，预计沪铝重心仍将上移。
　　
　　
　　1、现货方面：8日SMM 1#电解镍103500~110000元/吨。金川公司出厂价109500元/吨，较节前下调1000元/吨。俄镍金川镍价差6400元/吨。主要因近期大量俄镍流入国内，现货货源充裕。金川公司虽检修结束，但产量还未完全恢复，且一定程度惜售挺升水。成交方面，盘初价格下降幅度小，下游多在观望，成交一般，随后价格大幅下滑，下游拿货有所改善。金川镍由于市场货源较少，升水仍较高，下游电镀合金仅按需拿货。主流成交于102900-109450元/吨。高镍铁行情平稳，报1067.5元/镍，低镍铁行情平稳，报3775元/吨，不锈钢现货价格持稳。
　　2、市场信息：据金川集团消息，10月5日11时20分左右，金川集团公司热电公司热电一车间6#炉大修作业中，检修锅炉的过程中脱硫塔一氧化碳泄漏，致使20人不同程度中毒。截至目前已经导致5人死亡、15人入院正在救治中。目前，事故原因正在调查，善后事宜正在有序进行。据了解，目前生产只受到暂时影响，很快将恢复。
　　3、供应方面： LME及上期所库存维持下降格局，国内仓单仍处于低位，对镍价有一定支撑。在进口窗口打开后，市场上流通的俄镍大幅增加，缓解了库存压力。港口镍矿库存延续上升趋势，未来镍矿供给仍需关注出口国政策，镍矿价格近期总体稳定。国内镍铁环保影响虽趋松但仍存在不确定性。山东鑫海科技新增镍铁产能使得镍铁供应有增加预期，最新消息显示或推迟至年低投产，主要由于建设工期的延迟。其下游合作钢厂相关人士称，或因当地供暖工程影响，主动推迟电厂投产时间。若按其投产2台矿热炉的节奏，年底国内每月也将增加超过3000吨金属量的供应。同时，四季度北方迎来采暖季限电，内蒙古、辽宁甚至是山东地区的镍生铁生产或将受到限制。印尼镍铁的回流或抵消部分限产影响。预计未来镍铁产量的增加将挤压电解镍的需求。需求方面：不锈钢厂节前备货较为充足，社会库存整体处于高位，且原料端价格偏高，不锈钢生产增速有限。据统计，2018年不锈钢粗钢产量将小幅降低，预计300系减产20万吨左右。关注采暖季限产以及不锈钢传统旺季对下游消费的影响。
　　总结展望：美加达成的新版北美自由贸易协定框架，美指运行强势，有色普遍承压。目前宏观形势的不确定性使得市场恐慌情绪此消彼长，市场对中国经济的偏弱预期仍影响商品走势。镍库存与仓单持续下降对镍价有所支撑，然而供给端压力不容小觑，镍上涨动能显乏。短期镍价或震荡运行，操作上建议观望为主，激进投资者可尝试短线高抛低吸，重点关注宏观消息及下游消费情况。
　　重点关注：不锈钢减产，菲律宾雨季，印尼不锈钢，宏观消息
　　
　　
　　1、事件回顾：海外宏观，美国非农数据不及预期，但失业率稳定低位，美联储主席鲍威尔再度鹰派表态，美元指数迅速走强，美债收益率飙升，全球股市，尤其是新兴市场遭遇血洗。美国与加拿大，墨西哥达成贸易协定(USMCA)。国内方面，官方制造业PMI50.8，财新制造业PMI报50.0，险守枯荣线。10月7日下午，央行宣布降准百分之一，预计将释放7500亿资金。
　　2、行情回顾：期货方面，沪铅1811合约今日高开，快速上冲至18140元/吨，小幅回落后有震荡走高，午后最高探至18165元/吨，回落后再度反升，最终收于18130元/吨，成交量4.27万手，持仓量9.29万手，减242手。伦铅(15：00)报1981.5美元/吨，跌0.78%。
　　现货方面，根据SMM，上海市场南方、双燕铅18550元/吨，对1810合约升水200元/吨报价。期盘震荡走强，持货商散单报价升水较节前下调，另内外盘走势背离，加之今日为节后首个交易日，下游节后刚需补库谨慎，多暂持观望态度，散单市场成交清淡。
　　3、库存：伦铅库存报114150吨，较昨日下降125吨，注销仓单48475吨，降125吨。国内方面，今日上期所仓单6798吨，降1923吨。截止9月28日，上期所铅库存报11642吨，下降2913吨。
　　4、逻辑观点：外盘低迷沪铅却表现强势，内外盘走势分化，主要由于旺季持续下游需求良好，带动仓单和库存快速去化，铅锭供应偏紧。而当前价格的反弹依旧不足以带动炼厂的开工积极性，预计铅仍将震荡偏强。
　　
　　
　　1、环渤海市场：国际油价在国庆假期间整体呈现上涨走势，消息面利好提振，但是节前船用重油价格已涨至高位，因此，今日船用重油报价整体走势暂稳，零星调整。今日中燃秦皇岛调和低硫180CST供船上涨50元/吨至5950元/吨。船用柴油方面，今日汽油、柴油整体呈现上涨的走势，船柴价格随之上涨。今日中燃青岛0#柴油供船上涨200元/吨至8300元/吨，葫芦岛兴海0#柴油供船上涨200元/吨至8300元/吨。
　　2、华东华南市场：华东华船用重油方面表现平平，轻油涨幅明显。节前补货较多，下游需求支撑明显，导致价格大幅上涨，近日寻货商家较少，下游需求较节前有所转淡，报价以稳为主，部分商家根据自身情况进行零星下调。今日中石化中海广州下调船用180供船价70元/吨至5580元/吨。船用柴油方面，汽柴油价格根据国家政策大幅上调，船用柴油涨幅明显。今日中石化中海广州上调0#船用柴油至8100元/吨。
　　后市展望：节后返市首日，SC原油和FU燃料油如期迎来补涨，其中FU1901涨幅接近3%。国际原油的上涨主要受到美国伊制裁伊朗市场情绪的影响，且全球备用产能正降至纪录最低水平，因此对国际原油带来支撑，后期相关政治因素有望持续发酵，原料端对燃料油的仍会有提振作用。库存方面，库存方面，根据 IES 最新数据，新加坡渣油库存在 10 月 3 日当周录得 1756.7 万桶，较此前一周下降 5.2 万桶，降幅 0.3%，由于 10 月份新加坡套利船货流入量会有所下降，加之当前燃料油呈现较强 Backwardation 的期限结构，继续对贸易商储存意愿产生压制，因此新加坡库存在近期将大概率维持在低位。后市FU燃料油大概率维持偏强格局，操作上前期多单可设好止盈持有，新单等待回落做多的时机。
　　
　　
　　现货市场：沪胶弱势窄调，人民币现货价格稳中窄调50-100元/吨，市场交投气氛较为零星；国外船货市场整体报价积极性欠佳，多数商家表示观望为主，主流报价基本维持横盘震荡运行；青岛保税区美金胶市场报价暂且有限，报价持稳为主。
　　下游需求：厂家方面，随着十一小长假的结束，国内轮胎厂家开工多数保持稳定，个别厂家开工有所提升，据了解仅部分外资企业工厂停产放假，对于整体开工影响不大。目前，已有部分企业发布了十月份的涨价通知，具体实行其情况还要看市场的实际运行。
　　评述：节后首日沪胶弱势震荡，市场人气尚未恢复，行情同基本面一样维持平淡走势。从产业链上来看，目前沪胶的基本面并没有根本性的扭转，中游的高库存依然是向上行情的主要制约因素，同时即将到来的产胶旺季也给供给端带来新的压力，全面做多尚缺乏坚实的支撑。然而因为沪胶绝对价格处于低位，同时期现价差的大幅回归使得套利空间缩窄，短期为多头带来一定的支撑。操作上，新单暂时观望，反弹至12800一带压力位仍可试空，已进场空单设好止损继续持有，勿追多或追空。
　　
　　
　　1、事件回顾：宏观方面，美国非农数据不及预期，但失业率稳定低位，美联储主席鲍威尔再度鹰派表态，美元指数迅速走强，美债收益率飙升，全球股市，尤其是新兴市场遭遇血洗。美国与加拿大，墨西哥达成贸易协定(USMCA)。国内方面，官方制造业PMI50.8，财新制造业PMI报50.0，险守枯荣线。长假期间炼厂及进口到货，四地社会库存报15.25万吨，上升2.66万吨。
　　2、行情回顾：期货方面，沪锌1811合约今日跟涨外盘，高开2.48%，后小幅回落至21900元/吨附近震荡，最终收于21930元/吨，涨1.6%。成交量53.22万手，持仓量49.68万手，增2.19手。伦锌(15：00)报2570.5美元/吨，跌2.45%。
　　现货方面，根据SMM，上海0#锌主流成交22840-23250元/吨，0#普通对1810合约报升水40-60元/吨；双燕因货量紧缺，报升水350-380元/吨，成交较为稀少。1#双燕主流报22800-22830元/吨。沪锌1810合约高开低走，早市收于22835元/吨。锌价高位炼厂正常出货，节后归来第一个交易日，市场报价较为谨慎，贸易商多对SMM均价报价，以均价贴水20-贴水10为主，成交一般，另有部分贸易商有意引导市场挺价报升水100元/吨左右，成交鲜闻，整体市场交投氛围偏清淡。加之临近交割，当月与次月合约价差仍维持逾900元/吨高位，盘面亦居高不下，下游多畏高观望，入市采购寥寥，第二交易时段开始，市场报价全线下调40-60元/吨左右，整体成交一般。
　　3、库存：伦锌库存报200350吨，降1250吨，注销仓单59325吨，减1250吨。国内方面，今日上期所仓单5036吨，减199吨。截止10月8日，国内四地社会锌库存报15.25万吨，较上周五上升2.66万吨。
　　4、逻辑观点：长假期间外盘小幅上涨3%，故沪锌周一开盘后应当有部分补涨需求。基本面上来看，沪锌库存仍旧维持低位，现货紧张依然是主旋律，但是国庆备货炒作，1810合约接近交割，预计挤仓行情将有所退潮。且宏观消息面也是偏空，美联储继续鹰派表态，美债收益率飙升，压制大宗商品价格，国内9月PMI数据亦并不乐观。我们仍然维持锌长线看空的判断，并且认为当前沪锌的反弹动能已经不足，需警惕高位回落。
　　
　　
　　棉花
　　CCI 3128 16073，较前一日涨跌-170；
　　每日现货行情：
　　今日(10月8日)今日国内籽棉价格大多维持稳定，局部下跌。目前国内内地棉产区轧花厂籽棉到厂价在3.1-3.75元/斤，局部较节前跌0.02-0.05元/斤
　　今日(10月8日)国内皮棉现货价格维持稳定。目前国内内地棉产区轧花厂三级皮棉报价在15200-17000元/吨，均较节前持平。
　　今日国内棉纱价格维持稳定，目前国内内地棉纱32支报价在23500-28500元/吨，40支在24400-29500元/吨，均较节前持平。
　　聚烯烃
　　1、原油：周一(10月8日)，国际原油价格下跌，此前美国政府称可能针对伊朗石油出口的制裁举措提供豁免，而且据说沙特阿拉伯将填补伊朗可能造成的供应缺口。
　　2、PE市场：今日国内PE市场价格部分上涨，其中线性部分涨30-100元/吨，高压涨50-100元/吨，低压个别中空涨50元/吨，个别拉丝涨100元/吨，部分注塑涨50-100元/吨。线性期货高开震荡，部分石化上调出厂价，提振部分市场心态，商家部分随行跟涨。终端多刚需补仓，成交侧重商谈。
　　3、PP市场：今日国内PP市场稳中上涨，拉丝涨幅100-250元/吨不等。石化出厂价多数调涨，成本支撑强劲。期货盘面高开高走震荡，市场信心受支撑。场内现货资源不多，贸易商延续挺价，预售货源价格亦不低。下游工厂存在补货需求，成交节奏良好。今日华北市场拉丝主流价格在10700-10800元/吨，华东市场拉丝主流价格在10750-10900元/吨，华南市场拉丝主流价格在10780-10900元/吨。
　　
　　
　　1．采购销售：连盘油脂上涨，由于节后油脂需求处于阶段性淡季，豆油库存仍攀升，离历史高位170万吨仅一步之遥，棕油库存也趋增，油脂供大于求格局延续，且中美贸易战暂无缓和迹象，豆粕涨势强劲，一些交易商买粕卖油套利，内盘油脂涨劲不足，令油脂现货涨幅受限。但贸易战将令后期大豆供应紧张，且原油走势强劲，预计油脂中长线仍将呈震荡走高之势；节后连粕大涨，油厂看好豆粕后市，纷纷大幅提价。但节后需求偏淡，豆粕涨至目前价位后与杂粕价差扩大，杂粕替代量增加，高价或抑制豆粕消费。但贸易战结束前豆粕整体延续震荡上行格局难改。
　　2．单边点价：未来几天中西部的西部地区将会出现多雨天气，引起市场担心玉米和大豆收获可能落后。目前秋粮收割进度快于正常。大豆作物更易受到破坏，因为成熟的大豆作物受到持续降雨的影响。中美贸易新一轮谈判还未展开，预计在此期间，美豆反弹空间也不会太大。点价方面，M1901参考3380以内。
　　3．基差转月：豆粕近远月价差预计继续走扩，目前豆粕1-5价差在520附近。6-9月基差亏损严重，目前下游和贸易商谨慎居多。M9-1价差在-50的时候9月基差转1月点价，但是M9-1从-50跌到了-100左右。采购低价现货，平摊高价基差成本，目前采购现货仍谨慎，担心二次被套，而且油厂库容不够催提。期现已经回归平水。
　　4．豆粕期权：10月8日，豆粕期权总成交18.16万手，持仓量50.10万手，看涨端权利金继续增加，看跌/看涨比率(P/C值)减少。近期继续持有卖出宽跨式策略，即卖出虚值看涨和看跌期权继续持，谨慎对待卖出头寸，若突破范围，可适当采取买入策略对冲。中美贸易战或令豆粕易涨难跌，谨慎前期卖出看涨期权头寸的持有。
　　
　　
　　1．玉米原粮: 10月以后，东北各地新粮大量上市，新陈玉米叠加供应市场，前期利多已逐步被消化。而同时，受下方成本支撑及中美贸易政策抑制玉米进口提振国内玉米消费，回落空间有限。预计玉米市场或维持区间震荡运行。继续重点关注产区天气及临储玉米拍卖成交情况。
　　2．现货情况：国内玉米价格大多维持稳定，个别继续跌。山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在1770-1920元/吨一线，个别企业较昨日继续跌4-10元/吨；辽宁锦州港口17年烘干玉米主流收购价在1770-1800元/吨(容重700)；容重720以上收购价在1830元/吨；陈粮收购价格在1770元/吨，容重700；2018年新玉米水分30%收购价1420元/吨。辽宁鲅鱼圈港口18年新粮价格1800元/吨；陈粮收购价在1760-1770元/吨，广东蛇口港口二等陈粮价格在1910-1930元/吨。
　　3．玉米淀粉：进入10月份，华北、东北地区新玉米由南向北陆续收割入市，而临储去库存力度不减，供应压力不断增强。而深加工企业随用随买，非洲猪瘟仍在蔓延，养殖户出栏多，补栏少，饲用消费受限，短期在基本面格局持续宽松背景下，预计淀粉价格暂无太大上涨可能。重点关注新玉米上市情况及下游市场采购心态。

国贸期货：10月9日早评

资深黄金分析师汇金有道

黄金分析师中金怪杰

资深黄金分析师王奶贵

黄金分析师龚申猛

资深黄金分析师景良东