广州期货：7月30日期货日评
中金在线特约 佚名
上游跟踪：
行情回顾：
6月26日，一级市场国开新债需求较好带动现券收益率略降，国债期货窄幅震荡。五年国债主力合约TF1809收于98.065元，较上日收盘价微涨0.01%，成交4514手，持仓20114手；十年国债主力合约T1809收于95.360元，较上日收盘价涨0.06%，总成交31967手，持仓58368手。
原油：受到美国股市下跌拖累，欧美原油期货收盘下跌。然而沙特阿拉伯暂停曼德海峡油运限制了布伦特原油跌幅。周五(7月27日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年9月期货结算价每桶68.69美元，比前一交易日下跌0.92美元，跌幅1.3%，交易区间68.26-69.77美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年9月期货结算价每桶74.29美元，比前一交易日下跌0.25美元，跌幅0.3%，交易区间73.83-74.85美元。中国原油SC1809涨3.9报505.2元/桶；夜盘收跌0.5报504.7元/桶。
石脑油：7月27日，亚洲石脑油价格上涨，日本石脑油到岸价为672.50元/吨。
7月30日玻璃主力合约1809开盘后横盘震荡，开盘1482元/吨，收盘1491元/吨，上涨0.68%，持仓量14.8万手，较上一交易日减少1.1万手，成交量8.4万手，较上一交易日减少1.7万手。
现货方面：7月27日浮法玻璃：5mm主要厂库市场价格(折合盘面价)： 沙河安全报价1511元/吨，与昨日持平，周环比持平；武汉长利报价1586元/吨，与昨日持平，周环比持平；山东巨润报价1596元/吨，与昨日持平，周环比持平；荆州亿钧报价1564元/吨，与昨日持平，周环比下跌18元/吨。
行业消息：7月30日，东北地区部分厂家今天在哈尔滨召开区域协调会议，并且部分厂家已经发布消息，明天涨价20元。
纯碱方面：7月30日重质纯碱华北主流报价1900元/吨，与昨日持平，周环比下跌50元/吨；华东主流报价1900元/吨，与昨日持平，周环比下降50元/吨；华南主流报价2200元/吨，与昨日持平，周环比持平；华中主流报价1850元/吨，与昨日持平，周环比下降50元/吨。
上游跟踪：
行情回顾：
6月26日，一级市场国开新债需求较好带动现券收益率略降，国债期货窄幅震荡。五年国债主力合约TF1809收于98.065元，较上日收盘价微涨0.01%，成交4514手，持仓20114手；十年国债主力合约T1809收于95.360元，较上日收盘价涨0.06%，总成交31967手，持仓58368手。
原油：受到美国股市下跌拖累，欧美原油期货收盘下跌。然而沙特阿拉伯暂停曼德海峡油运限制了布伦特原油跌幅。周五(7月27日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年9月期货结算价每桶68.69美元，比前一交易日下跌0.92美元，跌幅1.3%，交易区间68.26-69.77美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年9月期货结算价每桶74.29美元，比前一交易日下跌0.25美元，跌幅0.3%，交易区间73.83-74.85美元。中国原油SC1809涨3.9报505.2元/桶；夜盘收跌0.5报504.7元/桶。
石脑油：7月27日，亚洲石脑油价格上涨，日本石脑油到岸价为672.50元/吨。
7月30日玻璃主力合约1809开盘后横盘震荡，开盘1482元/吨，收盘1491元/吨，上涨0.68%，持仓量14.8万手，较上一交易日减少1.1万手，成交量8.4万手，较上一交易日减少1.7万手。
现货方面：7月27日浮法玻璃：5mm主要厂库市场价格(折合盘面价)： 沙河安全报价1511元/吨，与昨日持平，周环比持平；武汉长利报价1586元/吨，与昨日持平，周环比持平；山东巨润报价1596元/吨，与昨日持平，周环比持平；荆州亿钧报价1564元/吨，与昨日持平，周环比下跌18元/吨。
行业消息：7月30日，东北地区部分厂家今天在哈尔滨召开区域协调会议，并且部分厂家已经发布消息，明天涨价20元。
纯碱方面：7月30日重质纯碱华北主流报价1900元/吨，与昨日持平，周环比下跌50元/吨；华东主流报价1900元/吨，与昨日持平，周环比下降50元/吨；华南主流报价2200元/吨，与昨日持平，周环比持平；华中主流报价1850元/吨，与昨日持平，周环比下降50元/吨。
产量方面：2018年7月27日浮法玻璃产能利用率为72.45%；环比上周持平，同比去年上涨-0.52%。在产产能94110万重箱，环比上周持平，同比去年增加-174万重箱。
库存方面：本周平板玻璃行业库存3171万重量箱，环比上周增加-30万重箱，同比去年增加-220万重箱。周末库存天数12.30天，环比上周增加-0.12天，同比增加-0.83天。
宏观方面：7月30日，人民币(6.8337,0.0204,0.30%)中间价报6.8131，上一交易日中间价报6.7942，贬值189点至2017年6月27日以来最低，在岸人民币上一交易日收报6.8246。
16日公布的房地产数据来看6月较5月数据略有下滑，增速有所放缓，或将对玻璃价格形成打压。玻璃市场库存仍偏高，目前各大厂商主要以降低库存的销售策略为主，且受沙河短期大量的淋雨湿水廉价玻璃的影响，玻璃现货价格承受打压。根据之前的计划，8月12日华东及华北等地区的生产企业在山东淄博召开区域协调会议，届时有涨价计划。从盘面上看，玻璃1809合约今开盘后成交清淡，仍维持区间震荡，现货市场较平淡，市场成交意愿不强，预计本周将维持区间震荡。
盘面走势：
7月30日，沪铝1809震荡运行，收于14415元/吨，涨15元/吨，或0.10%，成交量减少30134手至16.4万手，持仓量减少5930手至26.4万手。
资金流向：
沪铝主力合约1809交易排名显示前20名多头持仓手数为83093手，较上一交易日减少2543手，其中建信期货减持2488手，上海中期增持1112手。前20名空头持仓手数为99055手，较上一交易日减少598手，前20名空头持仓无明显变化。今日资金流向偏多。
现货信息：
上海成交集中14290~14300元/吨，对当月贴水70~60元/吨，无锡成交集中14290~14300元/吨，杭州成交集中14300~14320元/吨。贸易商又出货转为减仓备货，市场流通量小幅下降，而中间商接货意愿积极，导致现货贴水缩小20元/吨左右，下游企业还是按刚需采购，整体成交较活跃，集中于贸易商之间。
今日广东现货市场成交集中在14450~14470元/吨，粤沪价差维持在160元/吨高位，市场对于当地铝锭升水和后市铝价较为乐观，加之部分中间商需要交长单，因此持货商略显惜售，同时中间商收货积极，例如中铝、江铜等均有收货，今日广东铝锭现货市场整体成交较好，铝棒加工费变化不大，但成交活跃度较差，受制于下游订单弱化，其中90mm规格铝棒加工费成交维持在490~530元/吨，120mm规格在480~510元/吨，150/178mm规格集中在380~420元/吨。
库存方面：
今日，上期所铝仓单为725679吨，较上一交易日增加500吨。
截至7月30日LME铝库存减1775吨至1198250吨。
行情预判：
综合来看，多家氧化铝厂停产检修及弹性生产，氧化铝价格止跌回升，利好铝价。市场情绪好转，利好有色金属。技术上看，日K线获得5日均线支撑，MACD指标红柱放大，预计沪铝主力1809震荡运行，运行区间14200--14700，仅供参考。
盘面走势：
今日，沪镍主力1809合约开盘价为112220元/吨，小幅下跌0.47%至111680元/吨。持仓量减少9076手至25.7万手，成交量减少89976手至51.6万手。
现货信息：
俄镍较无锡主力1808合约升水100元/吨，金川镍较无锡主力1808合约升水1000元/吨左右。今日金川公司电解镍(大板)上海报价113300元/吨。近期进口窗口慢慢关闭，流入国内俄镍渐渐减少，且金川货源慢慢增多，与俄镍价差逐渐收窄。现货市场整体成交清淡，一是处于月末时期，二是下游前期已充分补库，三是市场对镍价走势持观望态度，主流成交于112050-113050/吨。
库存方面：
据SMM统计，今日上海期货交易所镍库存较上一交易日减少180吨至16116吨。
LME的镍库存减少1344吨至256158吨。
行业信息：
据SMM调研了解，因低镍生铁需求低迷，本周华东地区某低镍生铁工厂转产生铁，该工厂6月产量为280金属吨，占6月全国低镍生铁产量的7%；另外，东北地区一家生铁工厂转产低镍生铁，目前已出铁，月产量约150金属吨。
宏观信息：
美国贸易代表办公室24日举行拟对华160亿美元商品加征关税的听证会，数十家企业和行业协会代表反对美国政府拟针对中国商品加征关税，称这一举措将损害美国企业供应链和消费者利益。 当天共有61名企业和行业协会代表参加听证会，所代表行业包括半导体、化学制品、电缆、家电、零售业等。不少代表表示，其进口的中国商品未如美政府所称侵犯美国知识产权，且对美国国家安全没有任何威胁。 美国零售业领导协会负责国际贸易的副主席郭洪(音译)作证时，展示多个在美国征税清单上的商品，其中包括圣诞彩灯、塑料吸管、塑料保鲜膜和塑料桌布等。她说，这些商品基本上全由中国厂家生产，如果美国对这些商品征税，美国消费者在节日购物时将被迫开支更多。她呼吁将这些商品从征税清单中剔除。
行情预判：
短期内镍价或维持震荡回暖态势，夜间沪镍或围绕111000元/吨关口偏强震荡，仅供参考。
盘面走势：
7月30日，沪铅1809小幅下挫，收于18435元/吨，跌385元/吨，或2.05%，成交量增加42792手至89584手，持仓量增加3966手至65498手。
资金方面：
沪铅主力合约1807交易排名显示前20名多头持仓手数为22886手，较上一交易日增加643手，前20名多头持仓无明显变化。前20名空头持仓手数为27296手，较上一交易日增加1698手，其中南华期货增持1200手。今日资金流向偏空。
现货信息：
上海市场金沙铅18860-18890元/吨，对1808合约升水150-180元/吨报价；南方18860-18900元/吨，对1808合约升水150-190元/吨报价；双燕18860元/吨，对1808合约升水150元/吨报价；恒邦18930元/吨，对SMM1#铅均价升水30元/吨报价；进口KZ、哈铅18610元/吨，对1808合约贴水100元/吨报价。期盘大幅下挫，且因进口铅货源增多，持货商报价升水延续降势，同时下游避险少采，散单市场成交暂无改善。
广东市场南华铅18750-18800元/吨，对SMM1#铅均价贴水150-100元/吨报价；南储南方18760元/吨，对1808合约升水50元/吨报价，其他品牌报价较少。铅价弱势不改，持货商报价升水继续下调，而蓄电池市场需求不旺，蓄企仅以刚需补库，散单市场交投清淡。
河南地区豫北铅18800元/吨，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价；万洋18900元/吨，对SMM1#铅均价平水报价；岷山18820-18850元/吨，对SMM1#铅均价贴水80-50元/吨报价。炼厂散单货源增多，多延续贴水报价，而下游市场需求有限，蓄企买兴不高，整体仍以长单交易为主。
湖南地区水口山铅18800元/吨厂提，对SMM1#铅均价贴水100元/吨报价(贸易商货源)；宇腾主供长单，散单暂无报价；银星18750元/吨厂提，对SMM1#铅均价贴水150元/吨报价；金贵18850元/吨厂提，对SMM1#铅均价贴水50元/吨报价(贸易商货源)；另云南地区小厂铅18550-18600元/吨，对SMM1#铅均价贴水350-300元/吨报价。炼厂散单随行报价，部分贴水继续扩大，但蓄电池市场旺季不如预期，蓄企普遍处于减产状态，采购谨慎且议价较多，整体市场持续低迷。
库存变化：
今日，上期所铅仓单为8800吨，较上一交易日持平。
截至7月30日LME铅库存减525吨至127325吨。
行情预判:
综合来看，财政政策更加积极，货币政策适度松紧，宏观政策提振市场情绪；环保部继续开展环保督查“回头看”，上期所铅库存减少，利好铅价。技术上看，日K线跌破多日均线，KDJ指标或呈死叉，预计沪铅主力1809震荡运行，运行区间18100-18600，仅供参考。
盘面走势：
7月30日，沪锡整日窄幅震荡，主力1809合约开盘价146400元/吨，收盘价为147730元/吨，小幅上涨0.7%。成交量增加2250手至24860手，持仓量减少646手至24826手。
库存方面：
今日上海期货交易所，锡库存增加101吨至5909吨，LME锡库存减少5吨至2970吨。
现货方面：
今日早市沪期锡盘面快速上扬，受此提振，上午沪锡现货主流价格跟涨至146000-147500元/吨，成交氛围尚可。期价大涨，市场现货套盘价不多，多为固定价格出售；套盘需求增多，部分下游入市采购，整体成交较为活跃。云锡147000-147500元/吨，普通云字146500-146800元 /吨，小牌146000元/吨附近。
行业信息：
据生态环境部网站消息，7月27日，2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化督查工作继续开展，200个督查组按照工作方案要求，对京津冀及周边地区209个县(市、区)进行督查，发现涉气环境问题134个。
宏观信息：
美国贸易代表办公室24日举行拟对华160亿美元商品加征关税的听证会，数十家企业和行业协会代表反对美国政府拟针对中国商品加征关税，称这一举措将损害美国企业供应链和消费者利益。 当天共有61名企业和行业协会代表参加听证会，所代表行业包括半导体、化学制品、电缆、家电、零售业等。不少代表表示，其进口的中国商品未如美政府所称侵犯美国知识产权，且对美国国家安全没有任何威胁。 美国零售业领导协会负责国际贸易的副主席郭洪(音译)作证时，展示多个在美国征税清单上的商品，其中包括圣诞彩灯、塑料吸管、塑料保鲜膜和塑料桌布等。她说，这些商品基本上全由中国厂家生产，如果美国对这些商品征税，美国消费者在节日购物时将被迫开支更多。她呼吁将这些商品从征税清单中剔除。
行情预判：
短期预计沪锡走势偏弱震荡，阻力147200元/吨。
盘面走势：
7月30日，沪锌1809走弱， 收于20940元/吨，跌385元/吨，或1.81%，成交量增加95168手至40.4万手，持仓量增加5370手至24.1万手。
资金方面：
沪锌主力合约1808交易排名显示前20名多头持仓手数为78816手，较上一交易日增加3015手，其中中信期货减持1782手，招商期货增持1122手，国海良时增持1640手。前20名空头持仓手数为77699手，较上一交易日增加7091手，其中五矿经易增持1057手，招商期货增持1316手，鲁证期货增持2102手。今日资金流向偏空。
现货信息：
上海0#锌主流成交21760-21830元/吨，0#当月票普通对1808合约报升水120-140元/吨，双燕对8月报升水130-150元/吨。1#主流成交于21650-21720元/吨。沪锌1808合约偏弱震荡运行，早市收于21650元/吨。日内炼厂出货正常，听闻周末进口锌仍有到货，部分直接流向下游，令下游入市采买积极性减弱。早市贸易商以出货为主，然市场报价除长单需求外少有响应，第一交易时段以长单交投为主。进入第二交易时段，因下游实际消费疲软，加之市场对后期进口锌流入仍有预期，部分贸易商积极调价促进成交，听闻0#国产最低报8月升水100-120，双燕最低报升水110-120元/吨，仅少量；而部分贸易商坚定挺价，报价与早期变动不大，市场分歧较大，整体成交一般，成交货量略不及上周五。
天津市场0#锌锭主流成交于21920-22360元/吨，0#普通品牌主流成交于21920-21970元/吨，对沪锌1808合约升水270-300元/吨附近，升水较上周五基本持平，津市较沪市升水150元/吨附近，价差较上周五扩大了10元/吨。今日期锌冲高后小幅回落，炼厂正常出货，市场货量相对充裕，贸易商积极出货，然临近月末，下游企业资金较为紧张，加之盘面走高，绝对价格上抬，下游采买意愿不强，大多观望，而少有问询，整体市场成交差于上周五。0#紫金，红烨，百灵，秦锌，驰宏等成交于21920-21970元/吨附近，1#紫金、驰宏，红烨，西矿等成交21870-21920元/吨。
今广东0#锌主流成交于21730-21800元/吨，粤市较沪市由上周五升水30元/吨收窄至升水10元/吨左右。对沪锌主力1809合约升水360-380元/吨附近，升水较上周五收窄20元/吨左右，另有少量1#慈山于市场流通，成交价在对沪锌主力1809合约升水290元/吨附近，亦有少量进口YP报价在对沪锌1808合约升水110元/吨左右，然鲜有听闻成交。沪锌主力1809合约开盘后震荡下行，今炼厂出货正常，贸易商以出货为主，然下游观望情绪较浓，入市采买积极性不高，拿货平平，市场整体成交由贸易商主导，成交货量较上周五稍有不及。0#麒麟、慈山、铁峰主流成交于21730-21800元/吨附近。
库存变化：
今日，上期所锌仓单为7880吨，较上一交易日减少397吨。
截至7月30日LME锌库存减1050吨至242050吨。
行情预判：
综合来看，资管新规细则落地，资金面悲观预期略有修复，市场情绪好转，美元高位回落，利好锌价。技术上看，日K线跌破10日均线，KDJ指标死叉， 预计沪锌主力1809走弱，运行区间20400--20900，仅供参考。
一、消息面：
7月中旬重点钢企粗钢日均产量195.63万吨
据中钢协初步数据，7月中旬重点钢企共生产粗钢1956.32万吨、生铁1768.14万吨、钢材1867.95万吨、焦炭343.12万吨。日产量及与上一旬增减情况分别为：粗钢195.63万吨，减产1.81万吨，减幅0.92%；生铁176.81万吨，减产2.67万吨，减幅1.49%；钢材186.8万吨，增产3.65万吨，增幅2%；焦炭34.31万吨，增产0.26万吨，增幅0.76%。
截至本旬末，重点钢企钢材库存1235.6万吨，环比增加78.14万吨，增幅6.75%。
2018年6月重点企业板带材产销情况分析
6月份中厚板轧机、冷连轧机日产量环比有所下降，热连轧机日产量环比有所上升(本月新增统计单位)。产品价格仍呈连续上涨趋势。重点品种中，造船板、集装箱板、汽车板及家电板累计产量同比增加较多。
二、操作建议：
螺纹钢/热卷：
今日螺纹和热卷主力合约1810合约高位震荡，最终分别上涨1.52%和0.46%，收于4130和4172。
现货方面，上海HRB400:20mm螺纹价格报4220元/吨(折过磅重量4351元/吨)，较上一交易日上涨40；天津:HRB400 20mm螺纹钢价格报4140元/吨，折盘面4358元/吨。上海热轧卷板:4.75*1500*C:Q235B报4260，较上一交易日上涨0。
基差方面，以上海现货为标的，螺纹10合约基差较上一交易日扩大37至221元/吨；热卷10合约基差较上一交易日扩大27至88元/吨。
资金方面，央行公告称，考虑到月末财政支出力度加大，在对冲央行逆回购到期等因素后还将推高银行体系流动性总量，7月30日不开展公开市场操作。当日有1300亿元逆回购到期，净回笼1300亿元。
库存方面：26日钢联数据，螺纹钢和热卷库存均出现不同程度的下降；
螺纹钢社会库存447.55万吨，周环比下降8.10万吨，降幅1.78%，年同比上升7.09%，螺纹钢厂库存171.56万吨，周环比下降9.53万吨，降幅5.26%，年同比降幅27.80%；
热卷社会库存211.25万吨，周环比下降1.52万吨，降幅0.71%，年同比下降4.01%，
热卷钢厂库存96.2万吨，周环比下降9.62万吨，降幅9.09%，年同比上升8.16%。
消息方面：近期常州市政府发布了钢铁企业限产清单，涉及建材、特钢、钢坯、钢管等相关企业18家。据Mysteel了解主要的中天、申特、东方特钢3家大型钢厂前期已经按照政府要求执行了限产，已经达到限产要求，目前没有新增限产情况。另外常州中发隶属于中天钢铁集团，金松特钢隶属于东方特钢集团。而沙钢集团鑫瑞特钢、星宇特钢之前就已经停产。
综合来看，上周受唐山环保政策影响高炉产量利用率降幅较大，唐山高炉产能利用率周环比下降13.95%至65.49%，全国高炉产能利用率周环比下降3.03%至83.18%。本周新增检修高炉30座，复产高炉3座，唐山限产期间预计高炉产能利用率将维持偏低水平。但由于徐州钢厂的复产，螺纹钢周度产量增加明显，本周螺纹周度产量环比回升7.77万吨至317.17万吨，同比降幅缩小至4.22%，螺纹钢周产量累计同比增幅缩小至2.32%。库存方面，五大钢材总库存在前一周略微反弹后，上周再次出现较大的降幅，除中板社会库存有所增加之外，其他所有钢材库存均有不同程度的降幅。螺纹钢方面，上周库存延续双降且降幅再次扩大，同时由于徐州复产螺纹钢产量明显增加，表观消费量再次扩大，虽然上周有台风天气，但从数据来看，需求并未受到影响。综合来看，库存连续下降，环保限产趋严，资金面流动性预期宽松，国务院常务会议要求积极的财政更加积极，加快1.35万亿地方政府专项债发行推动早见成效，基建投资预期转好。不过，目前基差修复空间已经很小，后期上涨需要依靠期现联动进行，注意节奏把握，偏多对待。
铁矿石：
今日铁矿石主力合约1809高位震荡，最终上涨0.62%，收于488.5，成交量较上一交易日基本持平，持仓量减少14.4万手。外盘方面，新交所铁矿FE09合约报67.20，较前一交易日下跌0.41%。27日普氏62%指数报67.35，较前一交易日上升1.90。
现货方面，PB粉、金布巴粉折盘面分别为524.3、498.02。以金布巴粉为交易标的，目前09合约基差为9.2元/吨。
运费方面，西澳-青岛运费9.336美元/吨，较前一日下跌0.028美元/吨。巴西图巴朗-青岛运费22.832美元/吨，较前一日上涨0.109美元/吨，处于近三年来的高位。
港口库存方面，上周铁矿石日均疏港量继续下降，港口库存微幅下降。27日Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为15345万吨，较上周五减少19.75万吨，日均疏港总量262.23万吨，周环比降12.23万吨。
钢厂库存方面，受环保因素影响本次统计钢厂铁矿石烧结粉矿日耗大幅下降，烧结粉矿库存有所增加，可用天数大幅上升。25日Mysteel统计64家样本钢厂进口矿平均可用天数34天，较上次统计涨8天；烧结粉矿库存1886.11万吨，较上次调研增加41.61万吨，同比去年减少5.40%，烧结粉矿日耗56.05较上次减少12.07，同比去年减少23.88%。
综合来看，近期在宏观预期转好叠加环保再次趋严的环境下黑色系品种表现强势，相对而言螺纹钢和焦炭已经累计了不小的涨幅，横盘已久的铁矿石上涨也迎来了一波小爆发，但目前来看，铁矿石基本面也并未出现明显的反转逻辑支撑。近期唐山环保政策再次升级，在环保明显趋严的大环境下铁矿石需求端与去年的差距预计将持续。供给方面，上周外矿总发货量环比回升，增幅主要来自巴西发货量的增加，澳洲方面发货总量微幅下降，发往中国量继续回升。国内环保政策导致国产铁精粉产量出现了一定的下降，外矿方面供应依然宽松，海外矿山二季度季报陆续发布，淡水河谷一季度产量受天气影响较大，但二季度产量创下历年同期新高，环比大幅上涨18.1%，同比增长5.3%，力拓二季度产量同比增长7%，发货目标和季节性来看三四季度供给仍趋于宽松。而海运费的持续上涨和人民币贬值是铁矿石价格的支撑点，建议震荡对待。
焦煤、焦炭：
30日，焦煤1809和焦炭1809收1196.5和2272.0，分别上涨0.04%和上涨4.22%，持仓量分别减少4906和减少7788手。现货方面，京唐港国产主焦煤维持1730元/吨，澳大利亚焦煤报1590元/吨。焦炭天津港一级、准一级上涨100至2300和2225元/吨，基差分别减少1.0元至533.5元/吨和增加28元至49.0元/吨，对应仓单基差分别为贴水63.5元和升水122元。第四轮焦炭采购价下调后累降350。港口准一贸易报价上涨至2150附近，外贸报价维持330-338美元左右。
港口现货今日报价继续偏强，焦企向钢厂销售仍然偏弱，采购价累计仍维持350下调，09期价出现升水厂库210，小幅升水港口。山西部分地区焦企提涨50-100，晋中地区发起第二轮提涨，提价钢厂方面并未接受，主要面向贸易商方面，目前钢焦博弈激烈，焦价基本触底反弹。下游方面，今日螺纹现货价格各地小幅上涨，现货市场成交量较上一交易日持稳，成交仍维持高位。上周螺纹数据公布库存继续双降，降幅有所扩大，但需要注意产量有明显恢复，螺纹需求仍然良好。双焦期价今日继续突破上行，焦炭现货价格有所走强，焦煤现货价格延续走弱，徐州焦企有三家焦企开始出焦，唐山地区钢焦同时限产带来当地焦炭一定过剩。钢厂采购情绪仍然偏弱，由于市场价格开始上涨，钢厂采购价预计持稳或有小幅上涨以保证采购量。市场对9月行情预期较高，09期价出现明显升水，无风险套利空间进一步扩大，期现套利空间出现预计将吸引部分仓单需求，另一方面，由于市场对9月前市场重新上行预期较为一致，且目前流通货源较少以及发运港口利润和外贸利润出现，贸易商抄底意愿较强，市场寻货有所增多。目前基本面开始逐步转强，09持续升水预示市场对8月价格上涨2-3轮预期较为集中，但目前基本面而言，实际上涨幅度难定，09可能受到套保盘压制，焦炭1901目前尚处于预期炒作阶段，走势维持偏强，但目前内含价格持稳后2轮涨价预期，考虑部分01多单继续持有。
焦炭从当前基本面看，供应端上周焦炉开工率78.29%有所回升，华北地区产量有所上涨，其余地区产量普遍下跌，炼焦利润仍处于300附近，焦企开工积极性仍然较高，但近期环保检查有趋严迹象。需求端，高炉开工率回落较大，受唐山地区限产影响，需求端有所下滑。钢厂利润近期位于高位，但钢厂采购需求仍然偏弱，焦企向钢厂送货较多，超出钢厂接收能力，采购价格目前基本确定普遍下调可能性降低，因钢厂担忧价格持续下调将使贸易商抄底抢占后期市场货源，钢厂为了保证采购数量，或会放慢压价速度。库存数据显示独立焦化厂库存增加1.97万吨，钢厂焦炭库存减少11.57万吨，港口库存增加9.0万吨，总库存减少0.60万吨，总库存本周有所回落，港口本周库存有所上升但近期价格上涨预期较强，港口可售库存较少情况下，预计港口进出货将有所增加。焦企第四轮下跌后，港口价格出现发运利润，目前贸易和投机需求逐步开始升温，现货价格下跌接近尾声。09期价今日再度拉升至2270附近，近月期价目前升水厂库仓单2100和港口仓单小幅上升，目前09由于无风险利润出现或受基差压制，市场对远月01做多预期较强，主要由于8月底汾渭平原和唐山复产或将使供需重新转入缺口状态，现货端投机需求升温或将使现货价格提前止跌甚至9月前有所回升，但盘面价格内含一定上涨预期，01部分多单建议持有。
焦煤方面，下游焦化企业利润持稳，焦企焦煤库存较前期有较明显回升，预计将继续打压煤价。独立焦企库存上周增加1.92万吨，钢厂焦化库存减少24.77万吨，港口库存上升34.33万吨，矿上库存上升17.28万吨，总库存上升28.76万吨，总库存延续累库存阶段，价格将持续承压。现货价格方面，国内临汾主焦维持1510附近，高位累降170，国内煤矿生产正常。澳煤一线焦煤CFR下跌2.00至181.00美元，二线焦煤下跌0.0至165.75美元，当前澳煤价格优势仍然较大，一、二线价差属于偏低水平。蒙煤通关逐步恢复正常。总体而言，各煤种预计仍将延续回落，全环节库存继续累积，焦煤总体供需较为宽松。09合约近期出现大幅上涨后震荡运行，市场对劣质仓单量的担忧有所减弱，目前盘面并未有进一步向优质仓单靠拢现象，09对应劣质仓单仅有小幅贴水，继续关注劣质仓单情况，预计09维持震荡走势，01合约走势或跟随焦炭有所上行，等待高位做空01合约机会。
动力煤:
30日，动力煤1809收592.4元/吨，下跌2.02%。现货方面，秦皇岛Q5500成交价下跌5至625元/吨。广州港山西Q5500维持740元/吨。
主要数据方面，秦皇岛库存增加1.00万至693.0万吨，其余主要港口库存小幅上行。下游沿海六大发电集团库存增加5.44至1480.3万吨，库存可用天数减少0.05至17.90天，日均耗煤增加0.57至82.72万吨。运费方面，CBCFI煤炭运费指数增加3.44至737.1，秦皇岛至广州运费价格回升0.50至38.3元/吨。运输方面，秦皇岛锚地船舶与预到船舶数量49艘，铁路到车7930辆，铁路调入量为63.0万吨，港口吞吐量62.0万吨。
基本面来看，主产地供应正常，由于发运港口利润较底影响产地需求，产地维持库存累积，坑口价格继续下行，汽运费同样有所回调。北方港口价格今日继续回落，发运利润收缩同样影响港口市场煤供应量，但由于产地价格后期仍有较大回调空间，暂时发运利润小幅亏损未能缓解发运压力。需求端，沿海电厂日耗今日上升至83万吨运行，日耗总体较去年同期基本持平，三峡出库流量今日小幅走高，水电同比增幅较大，对火电压制较为明显。由于旺季持续时间预计缩短，对电厂压力较小，贸易商价格持续走弱出货现象维持。终端电厂企业库存仍处高位，采购积极性低，市场煤价格仍有回落空间。运输方面，船运价格今日小幅回升，港口锚地和预到船舶小幅上升，运输需求偏弱。库存方面，北方港口库存上涨，长江港口库存结束连续三周回落，广州港库存小幅上升，下游沿海电厂库存维持1500万吨附近运行。日耗回升缓慢使港口降价情况仍将延续。
目前港口现货价格维持回落，产地供应较高叠加进口煤供应正常均使供应维持高位，终端需求上行幅度不及市场预期，同比仅处于持平状态，而中下游库存维持高位同比增幅较大，均使市场采购需求弱势，港口价格下跌预计仍将延续，现货价格下破600概率较大。贸易商对后市信心偏弱，目前市场预期由于高位库存消耗缓慢，对旺季过后8-9月市场价格下行幅度预期较大，压制09合约走势。动力煤1809合约今日继续下行，目前基差收缩至较低水平情况下，09合约预计将出现期现联动下跌，考虑空单继续持有。
豆粕期权概况：
1)周一，豆粕期货合约震荡上行，m1901成为主力后多头越战越勇；近期库存仍高。
2)7月6日中午，中国宣布美国黄大豆的新关税为25%。7月11日人民日报鼓励国内粮油企业从美国以外的地区进口大豆、豆粕。7月13日USDA报告合理地调整了各项数据。
3)新一周wind数据显示，国内豆粕库存仍然处于3年内的极高位，未有下降迹象。
4)美豆生长期过去了一半，虽然目前美豆生长态势良好，但天气预报仍会显著影响行情。国内豆粕库存、到港大豆数据的更新也是近期市场关注点。2950点位是成本支撑位。
豆粕主力m1809收盘30日HV(Wind)为20%。9月合约的隐含波动率曲线底部约11%左右。但m1901的IV仍偏高，维持17%.目前m1901的IV属合理水平。
当前IV曲线具有“微笑”形状，认购期权的IV原本高于认沽期权的IV曲线，但从7月6日贸易战第一批税款实施后，认购IV基本与认沽IV相同了。
7月6日，中美双方第一批商品关税已经明确落地实施。7月13日USDA月度报告也已经公布。
贸易战第一阶段已经过去，之后豆粕市场会更加关注基本面情况。NOAA对未来两周的天气预报显示，近期2018/19年度美豆的生长态势仍将保持良好。
近期不确定性是国内大豆到港量、库存量，及美豆产区天气、8月USDA报告公布。
白糖期权概况：
1) 周一当日，白糖901期货合约震荡偏强。
2) 洲际交易所(ICE)10月原糖收跌0.15美分，报10.88美分/磅，略高于上个交易日三年低点10.83美分。
3) 6月单月泰国出口食糖共150万，其中原糖96.8万吨，同比增加143%，印度尼西亚(70万吨)、台湾(3.6万吨)马来西亚(9.7万吨)、南韩(4.6万吨)、日本(2.6万吨)为主要出口目的地。
周一当日，白糖901合约震荡偏强，901合约各期限历史波动率小幅升高，30/60/90日历波分别为17.58%、14.31%和12.53%。从隐含波动率来看，看涨看跌期权隐含波动率曲线呈现出不同程度的右偏微笑现象，行权价高的期权流动性不高。看涨期权的最大持仓集中在行权价5700和5900的期权上，看跌最大持仓集中在行权价4900的期权上。看涨看跌平值期权隐含波动率较上一交易日有所回落，分别为10.16%和15.86%。
7月30日L1809收于9455元/吨，较上一交易日结算价上涨0.27%；PP1809收于9601元/吨，较上一交易日结算价上涨1.33%。
周五(7月27日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年9月期货结算价每桶68.69美元，比前一交易日下跌0.92美元，跌幅1.3%，交易区间68.26-69.77美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年9月期货结算价每桶74.29美元，比前一交易日下跌0.25美元，跌幅0.3%，交易区间73.83-74.85美元。中国原油SC1809涨3.9报505.2元/桶；夜盘收跌0.5报504.7元/桶。受到美国股市下跌拖累，欧美原油期货收盘下跌。然而沙特阿拉伯暂停曼德海峡油运限制了布伦特原油跌幅。
7月27日，亚洲石脑油小幅上升，亚洲乙烯市场价格保持稳定，远东丙烯价格保持稳定。其中，亚洲石脑油到岸价在672.51美元/吨上下，CFR东北亚乙烯市场价在1360.5美元/吨上下，丙烯CFR中国价格在1080美元/吨上下。
国内石化大区LLDPE出厂价保持稳定，华北地区LLDPE价格在9450-9550元/吨，华东地区LLDPE价格在9400-9600元/吨，华南地区LLDPE价格在9500-9600元/吨。国内石化大区PP拉丝出厂价基本平稳，华北市场拉丝主流价格在9450-9500元/吨，华东市场拉丝主流价格在9500-9600元/吨，华南市场拉丝主流价格在9500-9600元/吨。
整体而言，今日塑料和PP开盘走高，午前窄幅震荡，午后有所回落，尾盘震荡盘整，全日收涨。石化出厂价保持稳定，对市场现货成本有一定支撑。下游工厂主动接货积极性偏低，多根据生产情况随用随拿，贸易商心态略好，小幅高报出货。终端实际需求没有明显改善。市场货源继续积累，部分商家开单后套保，部分货源被锁定在盘面。建议保持关注石化出厂价、下游采购情况及库存变化情况。
7月30日，橡胶主力1809收报10300元/吨，较上一交易日结算价上涨0.54%，成交量为43.2万，增加9.86万，持仓量34.8万手，减少2.6万手。橡胶主力1809多空前20名主力以减仓为主，多头合计较上一交易日减少5692手至80630手，空头合计较上一交易日减少8412手至109933手。
上游方面，受到美国股市下跌拖累，欧美原油期货收盘下跌。然而沙特阿拉伯暂停曼德海峡油运限制了布伦特原油跌幅。周五(7月27日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年9月期货结算价每桶68.69美元，比前一交易日下跌0.92美元，跌幅1.3%，交易区间68.26-69.77美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年9月期货结算价每桶74.29美元，比前一交易日下跌0.25美元，跌幅0.3%，交易区间73.83-74.85美元。中国原油SC1809涨3.9报505.2元/桶；夜盘收跌0.5报504.7元/桶。
现货方面，截至7月26日，泰国USS3橡胶现货均价43.56泰铢/公斤，较前一日上涨0.17泰铢/公斤，成交量36.56吨。截至7月30日，天然橡胶全乳胶上海主流价格为10005元/吨，较上一日上涨130元/吨；齐鲁顺丁橡胶为14000元/吨，较上一日上涨100元/吨。
库存方面，青岛保税区橡胶7月16日总库存为20.01万吨，其中天然橡胶7.85万吨，合成橡胶11.79万吨，复合胶3700吨。截至7月30日，上海期货交易所橡胶库存485230吨，较上一日增加2590吨。
下游方面，截至7月27日，全钢胎开工率为76.86%，半钢胎开工率为71.61%，较7月20日分别下降2.02%和0.2%。
据中国橡胶贸易网显示，上半年全球天胶产量和需求量同比分别增长4.5%和5%，供应缺口为74.6万吨。出口方面，ANRPC上半年天胶出口量为428.3万吨，同比下降9%。预计今年天胶产量增长5.2%至1404万吨，消费增长5.7%至1413.6万吨。
今日沪胶主力RU1809高开低走，期价震荡下行，小幅收涨。合成胶价格受原油价格上涨的影响，维持上升趋势。若全乳胶与合成胶价差持续扩大，将对沪胶产生一定的支撑效果。轮胎厂的开工率出现小幅回落，进入高温季节，预计开工率将逐步出现回落。总体而言，短期内受合成胶的影响，沪胶价格或将小幅反弹，但由于基本面无改善，加上9月合约交割压力较大，整体弱势难以改变，沪胶将在万元附近震荡为主。
一．中国原油期货运行情况
07月30日，上海国际能源交易中心原油期货主力合约SC1809结算价收于每桶507.3元，较前一交易日涨2.1元，或0.42%，交易区间503.7-510.0元，SC1809合约收盘于509.9元/桶，较前一交易日收盘涨3.0元/桶，或0.59%。07月30日主力合约成交在18.8万手，持仓在3.0万手，较前一交易日增加934手。
二．国内油市焦点
截至2018年5月23日的一周，新加坡轻质馏份油库存量1388万桶，比前周减少60.8万桶；新加坡中质馏份油库存量826.5万桶，比前周增加93.2万桶。同期,重质燃料油库存量1834.1万桶，比前周减少33.2万桶。窗体顶端
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1、7月28日下午3时30分，随着阀门开启，来自南美的10.5万吨原油从青岛港董家口首站通过长输管道向齐润石化输送，备受关注的董家口港—潍坊—鲁中、鲁北输油管道(二期)经过16个月的紧张施工，投产试运行，实现了原油从码头经管道进炼厂的“门到门”全程物流，直接服务于潍坊、东营、滨州地区的地炼企业
2、据悉，上半年，大庆石化公司累计加工原油301.01万吨，生产乙烯59.15万吨、合成氨20.75万吨，实现营业收入248.87亿元、利润18.73亿元，炼油和化工持续保持盈利态势。炼油生产方面，原油加工量同比增加14.41万吨，超计划进度9.01万吨。
三.隔夜外盘综述
受到美国股市下跌拖累，欧美原油期货收盘下跌。然而沙特阿拉伯暂停曼德海峡油运限制了布伦特原油跌幅。周五(7月27日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2018年9月期货结算价每桶68.69美元，比前一交易日下跌0.92美元，跌幅1.3%，交易区间68.26-69.77美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2018年9月期货结算价每桶74.29美元，比前一交易日下跌0.25美元，跌幅0.3%，交易区间73.83-74.85美元。
四．国际油市要闻
1. 分析师认为，美国股市下跌显示了经济增长减缓迹象，这会影响到石油消费。周五美国官方公布的数据显示，美国第二季度经济增长4.1%，为近四年来最快增速，但低于接受媒体调查的经济学家预期。
2. 本周沙特阿拉伯表示，在伊朗支持的也门胡塞运动组织在红海袭击了沙特阿拉伯两艘油轮之后，沙特阿拉伯暂停油轮通过曼德海峡。据美国能源信息署数据显示，估计2016年每日有480万桶原油和成品油通过曼德海峡运往欧美和亚洲。
3、通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止7月27日的一周，美国在线钻探油井数量861座，比前周增加3座；比去年同期增加95座。
五．后市展望及操作策略
市场多空因素交错，短期或维持震荡行情。中长期来看上升趋势不改，全球石油供应趋紧，石油库存下滑，不排除地缘政治风险可能使得油价短时间内快速上扬。不过仍要警惕宏观经济因素对油价的指引作用。
仓单流出情况：
截至11月10日，有效仓单合计747张，较前日增减少4张。有效预报为240张，较前日增加49张。仓单合计987张，较前日增加45张。
现货方面:
新疆地区：16050(-0)；重庆：16100(+0)；陕西：15970(+0)；浙江：16100(+0)；山西：15850(-0)；山东15920(-0)；辽宁：16250(+0)；江苏：15970(-0)；湖北：15990(+0)；河南：16110(-0)；河北：16100(+0)；安徽：15800(+0)；北京：16180(+0)。
技术分析：
11月10日，郑棉1801主力合约震荡盘整，收于15190元/吨，涨0.20%。当日成交量91988，持仓量减少6724，共16.53万手。截止下午3点，ICE美棉12合约涨0.48%。棉纱1801主力合约震荡盘整，收于23055元/吨，涨0.07%。预计后市棉花01合约震荡盘整，区间14900-15300，棉纱01合约在22800-23200之间震荡盘整，仅供参考。
最新消息：
据美国农业部USDA出口销售报告显示，11月2日止当周，美国2017/18年度陆地棉出口净销售20.53万包，较之前一周减少2%，较前四周均值降低9%。当周，美国出口装船量为12.43万包，较之前一周增加43%，较之前四周均值增加29%。
美国农业部USDA在最新出炉的月度供需平衡表中，上调了美国、中国和印度的产量，下调了澳大利亚的产量，世界总产量调整13万吨。中国、孟加拉消费同样调增，越南消费调减。总消费调增27万吨。世界期末总库存减少。
分析总结
USDA月度供需报告即出台，出乎原先意料，美棉产量不减反增。消息出炉后ICE美棉由原先上升1%转为下跌。但由于消费量同步调涨，且幅度大约产量增加，最终期末库存减少。整体消息小幅利多国际棉价。预计美棉12合约将依然在68-69美分整理，平稳过渡至下一个主力合约。
国内北疆基本已采摘完毕，进入收购加工高峰期。南疆采摘进度落后，成本较高。近日部分地区籽棉收购价微降。收购、加工、运输有条不紊，有序进行。国储棉抛储政策正式出台，纺企服下“定心丸”。在纺企库存较充裕的情况下，从3月份即开始的国储棉拍卖无疑会使棉花供过于求，郑棉上方压力较大。尽管月度供需报告将年度棉花产量下调了3万吨，但和国储棉拍卖每个月60万吨的量比起来无疑微不足道。短期内郑棉不具备继续上冲的动能，反弹高度有限，趁市场回暖企业可择机进行套保。
今锰硅主力合约1809开盘后震荡上行，开盘8056元/吨，收盘8134元/吨，下跌1.22%，持仓量11.4万手，较上一交易日减少0.5万手，成交量8.2万手，较上一交易日减少5.3万手；硅铁主力合约1809开盘后区间震荡，开盘6948元/吨，收盘6946元/吨，下跌0.40%，持仓量16.9万手，较上一交易日减少1.7万手，成交量9.5万手，较上一交易日减少5.2万手。
现货方面：7月30日锰硅(FeMn65Si17)现金市场指导价广西报价8000-8050元/吨，与昨日持平，锰硅(FeMn65Si17)内蒙报价8000-8100元/吨，与昨日持平，锰硅(FeMn65Si17)宁夏报价8000-8100元/吨，与昨日持平；7月30日硅铁(FeSi75-B)内蒙报价6700-6800元/吨，较昨日下跌100元/吨，硅铁(FeSi75-B)甘肃报价6800-6900元/吨，较上一交易日持平，硅铁(FeSi75-B)宁夏报价6800-6900元/吨，较上一交易日持平。
锰矿价格：7月30日，澳矿Mn44块天津港价格为56-56.5元/吨度，与昨日持平。
行业消息： 6月份全球粗钢产量1.514亿吨 同比增长5.8%：据世界钢铁协会统计数据显示，2018年6月份全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.514亿吨，同比增长5.8%。2018年6月全球64个国家的粗钢产能利用率为78.5%，同比上升3.8个百分点，环比上升1.0个百分点。
2018年6月中国粗钢产量为8020万吨，同比增长7.5%。日本6月粗钢产量为880万吨，同比增长4.2%。印度6月粗钢产量为870万吨，同比增长7.4%。韩国6月粗钢产量为610万吨，同比增长3.2%。在欧盟国家中，意大利2018年6月粗钢产量为210万吨，同比增长1.5%；法国6月粗钢产量为130万吨，同比下降4.4%。土耳其2018年6月粗钢产量为300万吨，同比增长0.7%。乌克兰2018年6月粗钢产量为170万吨，同比增长7.5%。美国2018年6月粗钢产量为680万吨，同比增长0.8%。
2018年上半年全球粗钢产量为8.815亿吨，同比增长4.6%。亚洲地区2018年上半年粗钢产量为6.139亿吨，同比增长5.2%。欧盟地区2018年上半年粗钢产量为8730万吨，同比增长1.6%。北美地区2018年上半年粗钢产量为5900万吨，同比增长2.4%。独联体2018年上半年粗钢产量为5050万吨，同比增长2.8%。(数据来源：中国铁合金在线)
8月钢招：中信泰富敲定8月75B硅铁采购价为7120-7200元/吨，较7月涨170-200元/吨，采购量1300吨。昆钢敲定8月75B硅铁采购价为7170元/吨现款，较起拍价下跌180元/吨，较7月价格上涨20元/吨，采购量700吨。河北某大型钢铁集团经历两轮询盘，8月硅锰6517采购价最终定在8500元/吨，较7月下跌100元/吨，采购量29250吨，较上月增加1310吨。华东某钢厂8月硅锰定价8470元/吨，较7月下跌130元/吨，采购量8000吨。
宏观方面：7月30日，人民币(6.8337,0.0204,0.30%)中间价报6.8131，上一交易日中间价报6.7942，贬值189点至2017年6月27日以来最低，在岸人民币上一交易日收报6.8246。
目前铁合金生产企业生产主要是完成前期订单，市面上可流通现货较为紧缺，市场较为看好8月钢厂招标价格，因此不愿低价出售，从目前敲定的钢招价格来看，锰硅环比略有下跌，但未如预期幅度大，硅铁略有上涨。第二轮环保督查行动将在下半年进行，市场看涨意愿较强。今铁合金期货冲高回落，上涨动能略显不足，关注公布的8月钢厂招标价格数据。仅供参考。
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