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瑞达期货:沪铜强势反弹,受空头积极回补提振

中金在线特约 瑞达期货

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  外盘走势:亚市伦铜自低位振荡反弹,交投区间为6247-6103美元/吨,其中截止北京时间15:58,3个月伦铜报6198美元/吨,日涨1.03%,日收盘价仍接近2017年7月25日创下的较低水平。持仓方面,截止7月9日,伦铜持仓量为31.6万,日增709手,显示铜价持续下滑后,多空分歧加大。
  现货方面:据SMM报道,7月12日上海电解铜现货对当月合约报贴水20元/吨-升水50元/吨,平水铜成交价格48370元/吨-48490元/吨。今早隔月价差表现紊乱,在100-160元/吨之间快速频繁波动,于是已有部分持货商对1808合约报价贴水140-80元/吨,但由于波动剧烈,仍以当月合约成交为主,一般以平水铜贴水20元/吨-平水好铜升水20元/吨左右成交较为普遍,价差扩大至150-160元/吨时,当月可升水至50-60元/吨,但此时点价者较少。今日市场成交多为贸易商择机逢低补货,下游虽有补货,但由于报价差异表现较大,令其驻足。交割进入最后二日,明日市场对1808合约报价将较今日更为普遍。
  内盘走势:今日沪铜主力合约1809振荡反弹,日内交投于47780-49170元/吨,尾盘收于49000元/吨,日涨1.83%,日涨幅创下去年10月16日来最大,但目前铜价仍有效于均线组之下运行,技术形态偏空。期限结构方面,沪期铜维持近低远高的正向排列,沪铜1808合约和1809合约正价差维持于150元/吨。
  市场因素分析:亚市美元指数振荡微跌,基本维持住隔夜录得的较大涨幅,现交投于94.67附近,因美国6月PPI同比涨幅超预期,令美联储年内加息四次预期提升。但今日美国参议院以88:11的压倒性票数通过了一项决议,约束特朗普的关税权力,令市场对美国对中国加征关税的决定能否实行产生质疑。铜市行业资讯方面,加拿大Barrick Gold公司周三下调了其2018年全年铜产量预估至3.45-4.10亿磅(约156.49万吨-186万吨),低于4月预期的3.85-4.50亿磅,因工厂关闭及矿石品味下降损及Lumwana第一季度表现。
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