外汇指数中心：市场自身负面较大，外围难以匹配

　　本周外汇市场美元指数艰难稳住96点水平，不上行的意图与抵御十分清晰。周一到周五收盘为96.58点和96.36点，美指小幅度贬值0.2%，其中周三收盘为97.06点；期间最高点为周三的97.11点，最低点为周五的96.18点，振幅为0.9%。由此，欧元兑美元汇率在1.13-1.14美元之间迂回不定，最终周五收盘在1.1441美元。英镑兑美元汇率一直稳定在1.26美元，自身负面因素搅动凸显。瑞郎兑美元汇率稳定在0.98-0.99瑞郎，变化并不大。日元兑美元汇率在110-111日元徘徊，日元升贬难以确定。加元兑美元汇率在1.35-1.36加元相对低位迂回，石油价格对其抑制性较大。澳元兑美元汇率稳定在0.70美元，窄幅波动明显。新西兰元兑美元汇率在0.66-0.67美元，新西兰元下行凸显。我国人民币对美元汇率在6.89-6.86元之间，最终周五收盘为6.87元。
　　接近年底最后一周的外汇市场表现显示全年收官局面已经明朗，美元升值已经确定，贬值诉求难以发挥主要受制外围因素显著，即使年末的悲观面发酵也难以扶持美元贬值实施，进而这些对2019年的预测显得格外艰难与困顿。
　　1、美国经济尚未改变，稳健基础支持汇率调节。
　　目前伴随全球经济稳健，美国经济主导是关键，毕竟美国经济已经呈现历史上持续时间第二长的复苏周期。2008年华尔街动荡之际，美国进入低息时代，消费者、国家、企业以优惠条件获得贷款，同时债务增加、经济增长推进，此轮经济周期告终是市场关切重点。全球最大对冲基金——桥水投资创办人达里奥认为，美国经济尚未出现泡沫，但已处在泡沫前夜。他预计在2020年总统选举前美国经济发生萧条的概率高达70%。而目前市场判断美国经济周期更集中股市暴跌，道指周四录得2011年10月4日盘中下挫2.75%以来的最大反转，标普500指数录得2010年5月25日以来的最大幅度反转，纳指录得2008年11月18日以来的最大反转。但是到目前

　　本周外汇市场美元指数艰难稳住96点水平，不上行的意图与抵御十分清晰。周一到周五收盘为96.58点和96.36点，美指小幅度贬值0.2%，其中周三收盘为97.06点；期间最高点为周三的97.11点，最低点为周五的96.18点，振幅为0.9%。由此，欧元兑美元汇率在1.13-1.14美元之间迂回不定，最终周五收盘在1.1441美元。英镑兑美元汇率一直稳定在1.26美元，自身负面因素搅动凸显。瑞郎兑美元汇率稳定在0.98-0.99瑞郎，变化并不大。日元兑美元汇率在110-111日元徘徊，日元升贬难以确定。加元兑美元汇率在1.35-1.36加元相对低位迂回，石油价格对其抑制性较大。澳元兑美元汇率稳定在0.70美元，窄幅波动明显。新西兰元兑美元汇率在0.66-0.67美元，新西兰元下行凸显。我国人民币对美元汇率在6.89-6.86元之间，最终周五收盘为6.87元。
　　接近年底最后一周的外汇市场表现显示全年收官局面已经明朗，美元升值已经确定，贬值诉求难以发挥主要受制外围因素显著，即使年末的悲观面发酵也难以扶持美元贬值实施，进而这些对2019年的预测显得格外艰难与困顿。
　　1、美国经济尚未改变，稳健基础支持汇率调节。
　　目前伴随全球经济稳健，美国经济主导是关键，毕竟美国经济已经呈现历史上持续时间第二长的复苏周期。2008年华尔街动荡之际，美国进入低息时代，消费者、国家、企业以优惠条件获得贷款，同时债务增加、经济增长推进，此轮经济周期告终是市场关切重点。全球最大对冲基金——桥水投资创办人达里奥认为，美国经济尚未出现泡沫，但已处在泡沫前夜。他预计在2020年总统选举前美国经济发生萧条的概率高达70%。而目前市场判断美国经济周期更集中股市暴跌，道指周四录得2011年10月4日盘中下挫2.75%以来的最大反转，标普500指数录得2010年5月25日以来的最大幅度反转，纳指录得2008年11月18日以来的最大反转。但是到目前美股下跌已成定局，市场因此对美国经济的担忧在此关切凸显。其实目前美国经济尚未有所动摇，全年经济达到3.1%概率较大，前三季度水平的支持很大，即使第四季度有所减弱，但幅度不会很大，美国经济担忧为时尚早，实际上为美元贬值的运作是关键。尤其是透过美国政府的一些举措更可以了看出美国经济稳健与美元贬值取向，即新加坡《联合早报》12月27日报道，美国《华尔街日报(博客,微博)》周三援引有关机构发言人的话表示，美国商务部经济分析局和统计局在政府关门期间将不会公布经济数据。据报道，美国商务部公布的重要指标有国内生产总值(GDP)、通胀、个人收入与支出、贸易收支以及新屋销售，其中很多是投资者和决策者密切关注的数据。商务部网站上的通知说：“由于2019财年国会拨款停止，美国商务部已经关闭。在接到进一步通知前，商务部网站将不再更新。”报道说美国联邦政府部分关门进入第6天，此前美国总统特朗普表示，除非国会批准50亿美元(约344亿人民币)的建造边界隔离墙经费，否则政府就不开门。只有美国劳工部将继续公布其编制的数据，包括非农就业报告以及其它通胀指标。这其中的手法已经表明搅动市场恐慌是美元贬值的重要参数，经济数据利好不利于美元贬值，这与外围比较因素反差太大，娴熟的美元手法值得关注其目的。
　　2、美联储政策取向难变，战略宗旨是重点参考点。
　　预计2019年美国利率市场将迎来全新格局。美联储主席鲍威尔计划在明年的8次政策会议后，每次都召开记者招待会。以前美联储每年只召开4次记者会，向市场公布对经济和利率的最新预测。市场分析认为，明年的沟通次数增加后，使“每一次政策会议都有加息的可能”，因为每次会议都有“传达信息的机会”。年末美联储对2019年加息预期并未反转，而随着经济形势与外围因素的变化，美联储政策动向值得跟踪研究，短期因素与长期宗旨难以协同将是2019年的难点与阻力，美联储加大加息力度是重点因素。目前可以判断的是美联储焦点依然是2019年金融市场重点，其宗旨与战略趋势不变，但操作难度与环境变数较大，这将直接影响美元取向与走势。
　　3、欧日经济与政策落差大，难以顺应和服从是要害。
　　伴随美元取向的外围因素是重点，毕竟美元指数的配比权重需要外部环境配合，这直接牵制美元走向的操作与实施。尤其是欧日经济与美国经济反比太大，欧元区整体经济不如之前，有所下降趋势牵制欧元反弹，进而直接制约美元贬值最为突出；加之欧元区货币政策的协调更加纠结，内外夹击的复杂局面越来越严峻，看似意大利财政超标，但实际上确是整个欧元区共同的问题，欧元合作20年之际似乎凶多吉少，这也是2019年美元最大外部不确定因素。而日本经济变数更大，但实际基础要素的转变使得日元走向莫名其妙，升值与贬值之间十分难以判断，贸易大国转向投资大国的形态使得判断日本经济和日元变得难以捉摸，进而也使得美元走向纠结困顿加大；加之日本货币政策更受制自身因素难以解脱，未来局面难以预料。透过主要货币对美元可能的影响，预示2019年美元受制因素较大，美元或将以更高超的手法应对，难以预料依然是关键词语，市场汇率风险面临更大的挑战。
　　预计下周的新旧交替周期，汇率走向的结尾与开启十分纠结，难以实现诉求已经明朗，如何驾驭开局是重点。预计下周汇率指数走向偏向下行诉求发挥，其他指标随从继续。

外汇指数中心：市场自身负面较大，外围难以匹配

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