美联储彻底转鸽 债牛延续，人民币逆袭
北京时间3月21日凌晨2点，美联储议息会议宣布维持联邦基金利率2.25%～2.5%目标区间不变，同时释放更为强烈的鸽派信号：一方面，点阵图预期2019年不加息(早前机构最保守预期是加息1次)，且2020年仅加息一次；另一方面，决定9月末彻底停止缩表，这比市场预期的时间提前。
受此影响，隔夜美股银行股持续大跌；美债大涨，美国十年期国债收益率重挫8.6个基点，报2.5263%。
同时，美元走软，美元指数跌破96，欧元暴涨；3月21日，人民币对美元中间价上调251点，报6.6850，创2018年7月17日以来新高。
业内人士认为，美国和新兴市场债券的走强将受到流动性宽松的支持。各大央行有望持续宽松，中国也仍存下调公开市场操作利率的空间，并预计有100个基点以上的降准空间。此外，人民币或进一步走强。
美联储紧缩之旅将终结
此次之所以美联储有底气彻底“转鸽”，美国国内外形势都提供了条件。
2018年9月以来的数据表明，美国经济增速的放缓程度超过预期，全球增速疲软可能会对美国带来影响。美联储主席鲍威尔强调，欧洲等地经济增速显著放缓，英国脱欧和贸易不确定性也构成风险。
美联储再度下调了今明两年GDP增速和PCE(个人消费支出)通胀预期，不过鲍威尔也表示，美国经济动能依旧稳固，劳动力市场强劲，增速的下调只是小幅的。
就目前而言，市场预计年内美联储不会加息，甚至目前的市场定价已经显示，市场预计2020年美联储将降息25～50个基点。尽管点阵图显示美联储预计明年还将加息一次，但可见市场对此难以苟同。
最值得关注的一点就是，美联储宣布9月末就停止缩表。金融危机后，美联储购入了大量国债和MBS(抵押贷款支持证券)，MBS也被各界认为是“有毒资产”，美联储表示未来会通过对到期国债的再投资来维持资产负债表的规模，换言之，MBS将在陆续到期后从美联储的资产负债表上消失。
加载全文
