兴业投资本周展望：美元独领风骚春节后首周料惊喜不断（2019年2月11日）

　　上周中国欢度春节假期，金融市场也是热闹非凡。欧元区和英国经济增速均被下调，增强市场担忧情绪，欧系货币几乎连续一周下挫，欧元和英镑跌幅分别为1.2%和1.12%。另外，上周三澳储行为未来降息前景打开大门，货币政策立场的改变导致澳元暴跌2.25%，创去年10月初以来的最大周度跌幅。非美货币市场异常疲弱，同时，投资者担忧中美贸易谈判前景以及全球经济增长放缓，美元指数再次受到投资者的青睐，连续一周上扬，累计涨幅1.11%至96关口上方。黄金涨势同样受到抑制，于高位小幅回落，但位于1300关口上方。受全球需求放缓的担忧重燃，美国指责OPEC减产系操控价格行为等因素的拖累，美国原油重挫近5%。
　　在结束了春节假期之后，本周市场将迎接繁多重磅事件。英国脱欧谈判、美国政府停摆风险以及中美经贸谈判等风险将市场焦点所在。数据方面，包括美国CPI和零售销售在内的通胀数据值得期待。多位美联储官员的讲话料进一步指引美联储货币政策前景。此外，纽储行将公布利率决议。
　　1、美联储官员讲话，北京时间周二至周三.
　　本周美联储理事鲍曼以及今年票委堪萨斯联储主席乔治等重要官员将发表重要演讲。上周五美国旧金山联储主席戴利称，美国经济增速放缓，但其自身防范出现衰退。如果不确定性加剧，将抑制投资，并伤害经济。近期美联储官员逐渐偏向鸽派立场令市场越发担忧美联储今年的加息前景。如果两位今年的票委再次偏向鸽派，尤其是鹰派代表人物乔治的态度转变，料进一步打击美联储升息预期，或导致美元指数高位回落，反之亦然。
　　2、纽储行2月利率决议，北京时间周三9:00.
　　在全球经济和贸易前景存在未知的前提下，上周澳储行为未来降息打开大门，令市场感到非常意外。而新西兰同样以中国为主要贸易对象，虽说市场预计纽储行或维持利率不变，但不排除纽储行也释放明显的鸽派信号，若纽储行态度偏鸽派，纽元有望短线暴跌。反之则有可能急升。

　　上周中国欢度春节假期，金融市场也是热闹非凡。欧元区和英国经济增速均被下调，增强市场担忧情绪，欧系货币几乎连续一周下挫，欧元和英镑跌幅分别为1.2%和1.12%。另外，上周三澳储行为未来降息前景打开大门，货币政策立场的改变导致澳元暴跌2.25%，创去年10月初以来的最大周度跌幅。非美货币市场异常疲弱，同时，投资者担忧中美贸易谈判前景以及全球经济增长放缓，美元指数再次受到投资者的青睐，连续一周上扬，累计涨幅1.11%至96关口上方。黄金涨势同样受到抑制，于高位小幅回落，但位于1300关口上方。受全球需求放缓的担忧重燃，美国指责OPEC减产系操控价格行为等因素的拖累，美国原油重挫近5%。
　　在结束了春节假期之后，本周市场将迎接繁多重磅事件。英国脱欧谈判、美国政府停摆风险以及中美经贸谈判等风险将市场焦点所在。数据方面，包括美国CPI和零售销售在内的通胀数据值得期待。多位美联储官员的讲话料进一步指引美联储货币政策前景。此外，纽储行将公布利率决议。
　　1、美联储官员讲话，北京时间周二至周三.
　　本周美联储理事鲍曼以及今年票委堪萨斯联储主席乔治等重要官员将发表重要演讲。上周五美国旧金山联储主席戴利称，美国经济增速放缓，但其自身防范出现衰退。如果不确定性加剧，将抑制投资，并伤害经济。近期美联储官员逐渐偏向鸽派立场令市场越发担忧美联储今年的加息前景。如果两位今年的票委再次偏向鸽派，尤其是鹰派代表人物乔治的态度转变，料进一步打击美联储升息预期，或导致美元指数高位回落，反之亦然。
　　2、纽储行2月利率决议，北京时间周三9:00.
　　在全球经济和贸易前景存在未知的前提下，上周澳储行为未来降息打开大门，令市场感到非常意外。而新西兰同样以中国为主要贸易对象，虽说市场预计纽储行或维持利率不变，但不排除纽储行也释放明显的鸽派信号，若纽储行态度偏鸽派，纽元有望短线暴跌。反之则有可能急升。
　　3、英国1月消费者物价指数年率，北京时间周三17:30.
　　英国将于该时段出炉一系列通胀数据。由于英国脱欧的不确定性，英国公民对工作保障的疑虑日益增强，英国家庭仍然抑制近期未来的消费冲动。英国的通胀水平有所回落。不过因脱欧造成的劳工流失，企业为留住人才，薪资增速水平创多年新高，潜在物价上行压力依然不容忽视。如果数据符合或好于预期，料短线拉升英镑，若不及预期，料进一步打压英国推迟加息的预期，英镑或跳水。
　　4、美国1月消费者物价指数年率，北京时间周三21:30.
　　美国CPI于去年12月接近2%的目标水平之后，受政府长达五周的停摆影响，市场预期1月CPI年率或由1.9%下降至1.5%；核心CPI年率也有望放缓增速至2.1%。除非数据好预期，若即使符合预期也可能对美元提振有限。若数据差于预期料打压美元指数。
　　5、英国首相特蕾莎.梅目标在英国议会通过一份脱欧修订案，北京时间周三.
　　据英国天空新闻此前报道，英国首相特雷莎·梅告知保守党议员们，将于2月13日就政府脱欧协议举行“有意义的投票”。这是梅姨为自己设定的最后期限，带回一份修改后的协议会议会。梅姨继续试图说服欧洲同行修改英国退欧协议，并修改有关爱尔兰担保的具有法律约束力的文本。但她一再遭到拒绝。据悉，梅姨可能会推迟投票，以争取更多的时间尝试与欧盟取得进展。而如果投票失败，梅姨将在当天发表声明并提出动议，议员可修改并在第二天投票。但英镑有可能受到拖累。
　　6、美国12月零售销售月率，北京时间周四21:30.
　　通常12月是新年假期，也是消费旺季，零售销售应该强劲，但偏偏从12月下旬开始出现政府停摆，消费市场可能受到冲击。个人支出和物价指数也难免受到牵连。市场预计12月零售销售月率或放缓增长至0.1%；核心零售销售料出现零增长。数据的公布有可能对美元构成打压，除非数据好于预期，美元指数才可能走强。
　　7、中美经贸谈判，北京时间周四-周五
　　中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于2月14日至15日在北京，与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦举行新一轮中美经贸高级别磋商。双方将在不久前华盛顿磋商基础上，就共同关注问题进一步深入讨论。美方工作团队将于2月11日提前抵京。双方在两国元首阿根廷会晤达成的重要共识指引下，讨论了贸易平衡、技术转让、知识产权保护、非关税壁垒、服务业、农业、实施机制以及中方关切问题。但双方还需明确下一步磋商的时间表和路线图。如果双方不能在最后期限(美东时间3月1日)之前达成协议，美国将把价值2000亿美元的中国输美商品关税从目前10%提升至25%，或对市场构成巨震。
　　8、美国政府停摆风险，北京时间周三.
　　此前美国政府长达五周的停摆导致美国损失了3亿小时的工时和30亿美元，负面影响很可能会在美国有1月GDP中有所反映。特朗普在上周的国情咨文中再次表示，如果他所提的边境墙预算案未能获得批准，不排除会把政府再次进入停摆的状态。据知情人士表示，上周六谈判代表提出的边境屏障资金在13亿至20亿美元之间，远低于特朗普要求的57亿美元。如果不能达成协议，美国政府可能再次陷入停摆风波，料进一步打击市场信心，美元或受创。

兴业投资本周展望：美元独领风骚春节后首周料惊喜不断（2019年2月11日）

资深黄金分析师董镇元

资深黄金分析师金界传奇

资深黄金分析师杨阳