摩根士丹利：欧元区前景黯淡或推进政经融合 欧元前景一丝曙光
宏观分析：
摩根士丹利日内对欧元未来的走势给出评论，指出上日欧盟委员会下调了今明两年欧元区经济增长和通胀预期，可能促使欧元区内部更为融合，无论是政治还是财政上。
这一评论不禁让人想起此前意大利在预算赤字问题上的难以融合。
欧元区自成立以来，似乎无法完整实现建立时期的初衷，过于理想化的一体化，要求各成员国在经济发展、就业市场水平、通胀水平基本保持稳定而一致的步调，但欧元区不断吸纳成员国的发展，虽然带来了机遇，也带来了矛盾。
最有名的即是爱尔兰和希腊，爱尔兰一度因救市计划而摆脱危机后再次陷入萧条，成为唯一成功的例子。
希腊在申请入欧之前有过数据改动的“黑锅”，在数年的负债危机之后，终于见到了曙光，但目前在希腊的经济结果上，维持其GDP的主力在于吸纳移民和地产投资。就业市场劳动力增加、产量增加能否改善依然成疑。
再看意大利，其预算赤字的问题尚未达到3%的上限，负债累积加重的数据却给到欧盟委员会阵阵隐患。
虽然在财政刺激政策上，加大开支或提振经济，但这一效应是建立在预算赤字加大的背景上，意大利民粹的抬头，如同告知天下欧元区内部始终不得解决的“双核”矛盾。
对此摩根士丹利认为，下调集体的经济增长预期可能会使成员国在政治和财政上思索，重新“抱团”更为融合，渡过难关。
欧元区内矛盾激化的原因之一在于政治的不融合，各成员国在使用统一货币的同时，国家利益和发展均不同，在政策方向上偏倚不一，导致欧元区政治意见上升不到统一的高度。
其二在于欧洲内部没有安全的资产投资，使得一旦成员国危机来临，借贷成为难题。
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