瑞银警告：美元“例外论”时代将很快结束 2019年恐大跌6.5%
不过，瑞银(UBS)预计美元的复兴不会持续，这意味着美元“例外论”的时代将很快结束。
瑞银全球宏观战略团队表示：“我们预计美元指数将在2019年下跌6.5%至91。”
该行补充称：“这一预期取决于四个总体的观点——美国前端收益率上涨空间有限、美元将继续对外国收益率保持更高的灵敏度、外国实际收益率相对于产出缺口太低、美国以外的货币市场曲线太平坦，美元从根本上来说很昂贵。”
简而言之，由于市场已经预期美联储(Fed)将出台进一步的货币政策，而且在当前经济形势下，其他央行收紧政策的风险定价还不够高，瑞银认为，美元将从当前昂贵的水平走软。
瑞银表示：“美国以外市场的紧缩预期在很大程度上仍被低估。”
观察欧洲各国央行明年或刚刚开始收紧政策的情况，市场预计欧洲央行未来两年仅加息约35个基点(bp)，瑞典将加息60个基点，挪威将加息50个基点。
瑞银继续称：“澳洲联储和新西兰联储可能不会在未来12个月收紧货币政策，但它们的货币市场曲线也极其平稳，未来两年的价格预期都在10个基点左右。”
该投行表示，对政策收紧的市场预期缺乏并不罕见，并指出，市场往往“在央行首次加息之前，对紧缩周期的预期很少打折扣”。
该机构表示：“在美国、加拿大和挪威首次加息前，我们已经看到了这种情况。最近，挪威的国债收益率在首次加息前几个月大幅回升。”
“这解释了为什么货币往往对首次加息反应强烈。这种情况可能在2019年重演，”瑞银称。
但哪些货币兑美元会走强呢？
加载全文
