嘉盛集团：美联储会兑现加息吗？
在圣诞前夜，小孩会确认自己被列入了好孩子的名单，将得到圣诞老人的礼物，第二天早上就可以拆开。同样的，市场也相信自己够好了，将在周三(12月14日)得到来自耶伦的、翘首以盼的加息礼物。
市场完全相信美联储将调整利率，这种情况非常罕见。但现在就发生了：根据联邦基金期货市场，美联储本周会议加息的几率达到100%。仅仅8周前，这个数字还只有60%。考虑到市场相信本周板上钉钉会加息25个基点，干吗还要眼巴巴地等待美联储决议？
麻烦在于，现在不是关于本周加息，而是关于耶伦对未来利率以及任何潜在加息周期步伐的说法。这次会议至关重要，不在于已经说过和做过的，而在于美联储可能不会说和做的。需要警惕的关键事件有：
“点阵图” – 美联储对利率的预期 - 的任何变化。9月份，美联储官员对2016年加息的平均预测值为0.65%，2017年加息的平均预测值为1.30%，2018和2019年的平均值分别为2.1%和2.64%，更长远些的数字为2.9%。这些预测值将被上修吗？考虑到当选总统特朗普打算大力增加财政支出，美联储明后两年真地计划更快地加息吗？
美联储成长预期值的任何变化。美联储上次公布GDP预测值时下修了2016年成长前景，自1.9%到1.7%，同时维持2017年预测值在1.7%-2.2%。如果美联储和股市一样，认为特朗普将促使美国经济增长，将上修这些数字吗？
如果美联储将加息，会以维持庞大的资产负债表规模来稀释紧缩银根带来的影响吗？
这些问题都将影响市场对宣告的反应深度。考虑到特朗普一直不惮于谈论经济，有关他的问题是一个切题的问题。我们预测，耶伦在下周政策宣告后的新闻发布会上，将艺术性地避开直接提到特朗普。但特朗普可能影响美联储本周的决议，并且他在上个月的大选中胜出，可能极大地改变联储未来的政策取向。但这将引发市场波动还是和意大利公投一样，影响只持续三分钟左右？
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