嘉盛集团：美国非农前瞻 只有表现糟糕才能阻止美联储
通胀
随着债券殖利率快速上升、美联储12月加息预期异常高涨，通胀预期升温并成为左右美元和黄金走势的主要因素。期货市场目前对12月加息计入的几率非常高，只略低于100%。而多名美联储官员最近几周异口同声地透露12月加息的信号，进一步强化了期货市场的看法。
至于美联储的立场，其所谓的“双重任务”为：1)最大化就业；2)稳定物价。后者的任务是利用货币政策控制通胀上涨 – 很长一段时间里，通胀一直不是大问题，直到特朗普成为新的当选总统。市场广泛猜测特朗普基建支出的大胆计划、降低税率和贸易保护主义政策，并且引起通胀上升的广泛预期。当这种预期与能源价格飚升结合，通胀预期变得更加强烈。OPEC于周三成功达成一项协议，促使油价暴涨。
就业
所以，稳定物价的任务应会迫使美联储两周后加息。但最大化就业的第一个任务呢？那将是周五美国就业报告的焦点，此报告将是美联储12月关键利率决议之前的最后一份非农报告。该报告过去三个月的表现一开始都令人失望，但仍然描绘出美国整体就业相对稳健的画面。而且，前值修正后都明显高于初值。10月新增就业为16.1万，低于预期但依然强劲。一个特别耀眼的地方在于平均每小时收入，意外上涨0.4%，预期为上涨0.3%。
某种程度上，对于美元和黄金等相应市场，本周五的就业报告不如往常重要。以前提到过，原因是这种非常高的加息几率基本已被市场反映。所以，落在主流预期值附近或高于预期 – 甚或略微低一点 – 应该不会对市场造成更多的影响。但如果远差于预期，可能给美联储决议带来严重的障碍，并带动市场快速波动。
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