嘉盛集团：英国秋季财政报告--只有一个方面出人意料
只有一个方面可以合理地将其描述为出人意料。
那就是建立一个230亿英镑、新的国家投资基金，用于生产力和基建。此举措意在解决脱欧前的两项广泛需求，且其在2017年将变得更为迫切。
此举表明，在英国脱离欧盟后的“复苏阶段”，财政大臣深谋远虑，以成长为导向。
财政报告和其它支持低收入者和首次购房者的措施一样，反映了现任政府基本一致的政治承诺。
财政大臣确认提高税收津贴、为兴建负担得起的房屋提供额外支持，还有年最低工资增加500英镑等之前的政府目标，当然非常受欢迎，尤其是考虑到经济中的消费领域仍将是脱欧后几年内的成长引擎。
但要筹得这些计划的资金全部要靠放弃政府之前的总支出目标。
报告宣布的政府借款增幅非常温和，占GDP的预期目标比例从上份报告的2.9%上升至3.5%。
我们认为，总体较为静止的财政画面，暂时给系统留下许多的空白，使得政府可以增加借款以在必要时扩大投资计划。
预算责任办公室首份有关脱欧对经济增长的(实际)限定性预测，无疑处于悲观的预期一端，即在整个预期期间，受影响的GDP为2.4个百分点。
再加上金边债券发行增加，应会将殖利率最近的上涨趋势延长到中期。
但报告没有产生直接的负面影响，至少对金融市场没有。并且我预测，英国债券价格在Hammond的评论发表之后将享受更多的上涨动力。
今天下午，英镑兑涨势与此无关的美元相当坚挺，午盘到现在只下跌了区区20点，可能是上涨30点之后的获利回吐。
这份报告对英镑基本没有影响。在午盘和下午1点(期间财政大臣发布声明)，货币对慢慢上涨37点左右。
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