嘉盛集团:欧元/英镑-英国通胀上升的前景可能继续支撑英镑下档
不要被CPI不及预期所欺骗
当现有的库存耗尽之时,也就是上升的进口成本显著传导到消费者之日。所以,不要被整体CPI暗示的通胀下降所愚弄。根据英国国家统计局的数据,10月通胀率年率意外自9月的1.0%下降至0.9%。核心CPI同样弱于前月的1.5%,为1.2%。但生产者物价则表现出截然不同的样子来。由于英镑贬值,PPI输入价格月率大涨4.6%。因为工厂吸收了大部分的涨幅,所以PPI输出价格指数月率“仅仅”上涨了0.6%。
英国央行将容忍通胀的上涨
卡尼呼应了这种情绪。他说,英国上月通胀下降的主要原因是服装市场带来的短期影响。但他认为,未来几个月里,随着英镑贬值推升进口价格,通胀将加速上升。根据卡尼的说法,央行将容忍通胀的上升,但没有“具体”的通胀数字。卡尼说,那个数字将取决于通胀上升的成因以及是否影响到公众的价格预期。这或许正是英镑无法展开快速回升的原因,因为交易员意识到,在可预见的未来,通胀上升将不会带来加息前景。
欧元区经济稳健增长
同时,欧元区三季度经济增长率为0.3%,符合预期。但今天公布的其它经济数据的表现好于预期。欧元区9月贸易盈余升至265亿欧元,高于前月的184亿欧元,原因是出口增加而进口减少。而且,德国ZEW经济景气指数高于预期的7.9和上月的6.2,报在13.8。
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