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法国巴黎银行:美元多头的四大预警信号

fx168 佚名

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  周四(10月27日)欧市盘中,美元指数震荡走高,日内最高触及98.77。本月迄今累计涨幅达到2.5%
  缘于美联储年内加息预期的持续升温,美元指数本周稍早一度触及2月1日以来的最高水平99.12,不过目前来看,美元涨势似乎停滞。
  法国农业信贷银行(Credit Agricole)周四(10月27日)撰文预计,考虑到美国大选的临近,美元未来两周或走弱。
  无独有偶,法国巴黎银行(BNPP)最新撰文称,美元涨势过快,目前有回撤风险。美元多头应当对以下四大信号保持警惕...
  1)头寸:我行的头寸指标显示市场已是美元多头,虽然头寸规模尚未达到极限,但是已经重返2016年1月高位。此外,一旦美元从空头向多头转变的速度极快,暗示市场参与者不会在“较好水平”入场,可能将快速结清交易。
  2)美联储定价:我行预计美联储将于12月加息,但这已被市场充分定价。市场认为美联储年底加息概率为75%左右,考虑到经济数据和金融市场状况,该概率相当高。下周美联储11月例会在发出12月加息信号上将十分谨慎。
(图片来源:FX168财经网、彭博、法国巴黎银行)
注:点击图片可放大
  3)STEER公允价值:即使美国前端利率没有回调,我行的短期公允价值模型也表明美元的走势已经较通常的金融市场驱动力提前了。该模型目前发出做空美元/日元的信号,暗示美元/加元、英镑和欧元有下行风险。
  4)反馈机制:2015年第三季度和2016年第一季度的教训是美元升值过快,将打压风险情绪,引发金融市场波动性急剧上升,最终抑制了美联储加息预期,从而发过来导致美元回落。
  该行还在报告中指出,美元10月表现不错,年底仍看涨美元,年底欧元/美元和美元/日元和美元/加元目标分别为1.08、108和1.35。
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