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油价能否继续上行?希望迷茫,除非OPEC进一步大力减产

汇通财经APP 佚名

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  沙特一直被市场描述为全球油市的摇摆生产者,因为该产油国一直保有每日100至200万桶的闲置产能,当国际油市出现供应短缺且油价大涨时,该产油国通过释放闲置产能获得更多的利润。不过随着美国原油产量攀升,沙特通过释放闲置产能获利的短期行为正受到限制。
  这是因为美国被市场视作是边际生产国,即油价一旦出现任何明显的波动,美国的原油产量都会对此做出直接的反应,并且往往会抵消OPEC对于油价的影响。
  因此当前油价的走势更多的是受到美原油产量的影响,而非是OPEC+减产单方面作用的结果。
美国的原油产量更多的是价格驱动,油价越高产量越高
  2019年以来,因OPEC大幅减产油价出现了大幅的拉升。但是市场人士指出,油价近期出现了加速上行的走势,因美原油钻井数持续下滑,降低了市场对于美原油产量的预期,因此进一步推动油价上涨。
  但是随着美原油产量再次出现回升,可能会部分抵消OPEC减产的努力,因而限制油价的涨幅。
  对此,Wells Fargo投资研究所实际资产战略负责人John LaForge表示,沙特拥有充足的闲置产能,这使其可以随意增产或减产,而不需要刻意考虑价格。但是美国则不具备这样的能力,因为沙特的原油主要依赖国有石油公司沙特阿美进行生产和运作,因此沙特政府可以直接对此施加影响,但是美国的石油公司则主要是私营企业,更多的是遵循市场以获取最多的利润。
  因此当国际油价持续上涨时,美国的页岩油生产商将会迅速的提高产量以获取更多的利润。这也是自2016年底以来美原油产量持续上涨的重要原因。
  随着近期油价处于数个月高位,美原油产量可能将会出现明显的回升,这将导致油价上行走势受到阻碍。
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