和信投顾：外围大跌对A股影响有限关注稳增长、通胀和复苏主线

　　【早盘策略】
　　技术上，沪指收一缩量小阴十字星线。沪指虽已先行突破3月3日、4月6日两高点收盘价连线所形成的下降压力线，但上方仍有30日均线的压制，下方有5日、10日均线的支撑。目前“上有压力、下有支撑”，在此位置大盘亟需一次方向选择。能否选择向上突破仍取决于量能能否有效放大。创业板指反弹明显弱于主板，目前仍未突破下降压力线的压制。
　　隔夜美股再遇重挫，而从富时A50股指期货交易情况看，运行相对平稳，我们预计美股大跌对今日A股或有一定负面影响，但总体影响有限，投资者无需过度担忧。目前市场进入到大跌过后的底部盘整期，两市合计成交额始终维持在8000亿元左右的地量水平，热点板块轮动速度亦较快，赚钱效应一般，证明市场人气和信心的恢复仍需要一段时间。从政策面和消息面看，高层维稳和呵护市场的决心可见一斑。我们坚信最差的时候已经过去，预计在经历磨底过程后，反弹行情将会徐徐展开。总体来看，目前短线交易机会较为有限，短线建议适当控制仓位，投资者可适当关注科技成长股的超跌反弹机会；中长线建议投资者可考虑布局以下确定性较强的主线：第一，“稳增长”主线。一季度主要城市受疫情影响较大，全年“稳增长”难度加大，财政政策和货币政策或将加码，继续关注受益最大的新老基建、房地产、银行等方向；第二，通胀主线。农产品价格出现快速上涨，可关注种子、农药、化肥等板块的投资机会。中线可关注必选消费的投资机会；第三，疫后复苏主线。疫情逐渐出现转机，关注受益的酒店、旅游、零售等板块。
　　【消息面】
　　1、国资委提出国有控股上市公司要做稳定资本市场表率
　　国企改革三年行动决战收官，深化国有控股上市公司改革加力提速。5月18日，国务院国资委党委委员、副主任翁杰明表示，国有控股上市公司要做推动资本市场健康稳定发展的表率。集团公司要做积极负责任的股东，鼓励长期持有上市公司股份，适时增持价值低估的上市公司

　　【早盘策略】
　　技术上，沪指收一缩量小阴十字星线。沪指虽已先行突破3月3日、4月6日两高点收盘价连线所形成的下降压力线，但上方仍有30日均线的压制，下方有5日、10日均线的支撑。目前“上有压力、下有支撑”，在此位置大盘亟需一次方向选择。能否选择向上突破仍取决于量能能否有效放大。创业板指反弹明显弱于主板，目前仍未突破下降压力线的压制。
　　隔夜美股再遇重挫，而从富时A50股指期货交易情况看，运行相对平稳，我们预计美股大跌对今日A股或有一定负面影响，但总体影响有限，投资者无需过度担忧。目前市场进入到大跌过后的底部盘整期，两市合计成交额始终维持在8000亿元左右的地量水平，热点板块轮动速度亦较快，赚钱效应一般，证明市场人气和信心的恢复仍需要一段时间。从政策面和消息面看，高层维稳和呵护市场的决心可见一斑。我们坚信最差的时候已经过去，预计在经历磨底过程后，反弹行情将会徐徐展开。总体来看，目前短线交易机会较为有限，短线建议适当控制仓位，投资者可适当关注科技成长股的超跌反弹机会；中长线建议投资者可考虑布局以下确定性较强的主线：第一，“稳增长”主线。一季度主要城市受疫情影响较大，全年“稳增长”难度加大，财政政策和货币政策或将加码，继续关注受益最大的新老基建、房地产、银行等方向；第二，通胀主线。农产品价格出现快速上涨，可关注种子、农药、化肥等板块的投资机会。中线可关注必选消费的投资机会；第三，疫后复苏主线。疫情逐渐出现转机，关注受益的酒店、旅游、零售等板块。
　　【消息面】
　　1、国资委提出国有控股上市公司要做稳定资本市场表率
　　国企改革三年行动决战收官，深化国有控股上市公司改革加力提速。5月18日，国务院国资委党委委员、副主任翁杰明表示，国有控股上市公司要做推动资本市场健康稳定发展的表率。集团公司要做积极负责任的股东，鼓励长期持有上市公司股份，适时增持价值低估的上市公司股票。上市公司要适时实施股份回购，增强投资者信心。
　　2、4月境外机构投资者现券交易量同比增逾一成外资长期增持中国资产趋势不改
　　中国外汇交易中心5月18日公布的数据显示，4月境外机构投资者共达成现券交易10202亿元，同比增加13%、环比减少17%，交易量约占同期现券市场总成交量的5%。结合人民银行上海总部数据来看，4月境外机构对中国债券呈减持态势。
　　3、多重利好因素支撑成长股行情可期
　　上证指数从4月27日低点2863.65点反弹以来，中小市值赛道股成为反弹主力。市场人士表示，前期A股已探明底部，当前正处于风险偏好修复期。在多重有利因素支撑下，成长风格个股有望继续领涨。
　　4、4月一二三线城市房价环比呈降势
　　5月18日，国家统计局发布的4月70个大中城市商品住宅销售价格变动情况显示，4月70个大中城市中，商品住宅销售价格下降城市个数增加，一二三线城市商品住宅销售价格环比总体呈降势、同比继续走低。