晨会精华：国庆节前A股大概率前低后高、先抑后扬！把握这些板块的轮动机会

　　回顾周四A股行情，沪深两市全线高开，沪指触及全天最高点后快速回落震荡，而创业板指急挫之后拉升，随后维持强势上涨的态势；午后股指走势相对平缓，未见大的起伏。整体上，市场大震荡态势并未改变。
　　正如东莞证券所述，从技术面来看，周四指数冲高回落，沪指上触10日均线，两市量能小幅升温，赚钱效应有所好转，不过北向资金小幅净流出，预计短线大盘仍有震荡反复，关注量能释放持续性和20日均线得失。操作上建议关注金融、电气设备、医药、化工、有色、TMT 等行业。
　　另外，中泰证券表示，周四沪深两市成交额连续第45个交易日超过1万亿元，超越2015年5 月 8日至7月8日期间43个交易日的历史最长纪录。成交量突破纪录，表明当前资金面仍较为宽裕，市场情绪仍较为活跃。
　　就后市而言，中泰证券进一步分析，目前市场依然处于调整阶段，时间点上临近国庆长假，市场面临的不确定性较高，选择观望的资金开始增加，部分资金选择暂时离场。A股市场当前的赛道股和周期股的投资逻辑并未发生改变，大盘此前短期的调整有望带来新的布局机会。
　　国元证券指出，国庆节前市场大概率前低后高、先抑后扬，预计国庆节前仍将保持震荡整理的走势。随着节前效应资金面趋紧以及风险偏好波动，近期率先调整的的市场或小幅波动为主，投资重心继续向价值加速偏移。市场中期仍是机会，如有调整将是新一轮上升行情的布局良机。
　　配置上，该机构表示，可以考虑加码调整充分的价值蓝筹板块，保持成长和价值的均衡配置。因此操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位，适宜低吸，重点布局券商、基建、军工，钢铁煤炭和价值蓝筹等板块轮动机会。

　　回顾周四A股行情，沪深两市全线高开，沪指触及全天最高点后快速回落震荡，而创业板指急挫之后拉升，随后维持强势上涨的态势；午后股指走势相对平缓，未见大的起伏。整体上，市场大震荡态势并未改变。
　　正如东莞证券所述，从技术面来看，周四指数冲高回落，沪指上触10日均线，两市量能小幅升温，赚钱效应有所好转，不过北向资金小幅净流出，预计短线大盘仍有震荡反复，关注量能释放持续性和20日均线得失。操作上建议关注金融、电气设备、医药、化工、有色、TMT 等行业。
　　另外，中泰证券表示，周四沪深两市成交额连续第45个交易日超过1万亿元，超越2015年5 月 8日至7月8日期间43个交易日的历史最长纪录。成交量突破纪录，表明当前资金面仍较为宽裕，市场情绪仍较为活跃。
　　就后市而言，中泰证券进一步分析，目前市场依然处于调整阶段，时间点上临近国庆长假，市场面临的不确定性较高，选择观望的资金开始增加，部分资金选择暂时离场。A股市场当前的赛道股和周期股的投资逻辑并未发生改变，大盘此前短期的调整有望带来新的布局机会。
　　国元证券指出，国庆节前市场大概率前低后高、先抑后扬，预计国庆节前仍将保持震荡整理的走势。随着节前效应资金面趋紧以及风险偏好波动，近期率先调整的的市场或小幅波动为主，投资重心继续向价值加速偏移。市场中期仍是机会，如有调整将是新一轮上升行情的布局良机。
　　配置上，该机构表示，可以考虑加码调整充分的价值蓝筹板块，保持成长和价值的均衡配置。因此操作上，在市场有效向上突破之前仍要控制好总体仓位，适宜低吸，重点布局券商、基建、军工，钢铁煤炭和价值蓝筹等板块轮动机会。
　　国金证券认为，A股在四季度后半段有望迎来大机会。潜在驱动因素有：1)国内经济下行压力日益显现，货币和信用政策或在年底重新开启边际宽松窗口，不排除央行进行降准甚至降低MLF利率；2)市场已消化美联储政策边际变化等海外不确定因素，同时国内反垄断和促公平等产业政策等不确定性因素逐步落地；3)中国财政发力和美国基建计划支撑全球经济复苏。
　　在操作策略上，国金证券还指出，短期来看(未来1-2个月)，建议攻守并重。进攻端：中游资本品、基础化工等板块。防守端：低估值建筑、高分红电力等行业。半导体后续将面临需求端压力，此外，我们认为资源品涨价行情或已处在顶部区域。拉长维度来看年底行情，推荐布局券商和新能源板块，关注消费和医药的超跌反弹机会。
　　山西证券提到，近期板块轮动格局持续，各板块波动率处于历史高位。首先，建议关注半导体板块，目前板块市值回落至负二倍标准差之下，同时板块盈利一致预期快速抬升，叠加板块长期增长逻辑较强因素，目前是较好的介入时机。
　　目前医药板块处于筑底阶段，板块长期逻辑不变。前期回撤的主要基本面诱因是消费下滑，未来随着国内消费进一步下滑的概率不大，板块将在下一轮消费复苏时迎来下一波上涨，重点关注创新药板块和消费医疗板块，我们预计板块将迎来中期反弹。
　　最后，建议投资者继续关注军工板块。推荐逻辑依旧是军费稳定增长、加快国防和军队现代化政策保证行业需求端高景气，建议投资者关注板块内优质标的。
　　此外，万联证券表示，国庆长假前市场情绪或维持相对低位，建议配置估值安全边际相对较高的价值板块。行业配置上建议关注：1)银行、非银金融节前超跌的低估值板块；2)高端制造业主赛道中行业景气度较高的新能源、半导体、光伏、工程机械等；3)受双节假期消费需求上行利好的休闲服务等可选消费板块和交通运输板块。