A股如期呈现上攻态势。短线来看，昨天市场情绪明显回暖、整体赚钱效应也不错，后市还有冲高潜力。
《投资者网》特约国金证券分析师毛锐
受外围市场全线反弹提振，周三早盘三大指数集体高开。开盘之后，指数继续冲高后震荡。午后，指数呈现持续爬升态势，在热门赛道带动下，创业板指领涨两市。尾盘阶段，三大股指均稍有回落。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以涨0.73%、涨1.34%、涨2.78%报收。盘面上，个股涨跌比2844：1370，涨停股(剔除ST和未开板次新股)83家，显示市场情绪较高，赚钱效应良好，两市成交额12093亿，较前一交易日增量25.09%。北上资金净流入逾31亿。
大盘没什么好说的，在外围市场全线反弹后，昨天的中阳上涨是预期当中的事情，其实，如果不是因为外盘因素被压了两天，本来周一就应该涨的。这样也好，正如锐叔在周一早评中说的那样，“继续调整反而有望带来一个短线逢低进场的机会”，结果算上周一、周二的低点，节奏如果踩得好，沪指赢得了至少50点以上的盈利空间。
接下来的操作计划，也是继续按部就班。由于货币政策和宏观流动性仍保持中性，微观资金层面上仍不理想，预计短期市场仍将大概率为区间震荡的格局。从昨天“聪明资金”的动向来看，早盘还保持明显净流入态势，净流入金额一度超过42亿，但随后开始慢慢流出，到最后净流入减少到了31亿，继续呈现其近期高攀低吸的策略。而技术上，沪指上方3600点左右的筹码堆积峰值位，则对指数形成较大的压力。如果后市指数继续冲高，应该反过来考虑逢高逐步控制仓位了。
板块和热点方面，昨天盘面上，行业方面，半导体、有色、化工等涨幅居前，旅游酒店、煤炭等逆势下挫。题材方面，锂电池、芯片、光伏、抗洪等较为活跃。
A股如期呈现上攻态势。短线来看，昨天市场情绪明显回暖、整体赚钱效应也不错，后市还有冲高潜力。《投资者网》特约国金证券分析师毛锐
受外围市场全线反弹提振，周三早盘三大指数集体高开。开盘之后，指数继续冲高后震荡。午后，指数呈现持续爬升态势，在热门赛道带动下，创业板指领涨两市。尾盘阶段，三大股指均稍有回落。最终，上证指数、深成指、创业板指分别以涨0.73%、涨1.34%、涨2.78%报收。盘面上，个股涨跌比2844：1370，涨停股(剔除ST和未开板次新股)83家，显示市场情绪较高，赚钱效应良好，两市成交额12093亿，较前一交易日增量25.09%。北上资金净流入逾31亿。
大盘没什么好说的，在外围市场全线反弹后，昨天的中阳上涨是预期当中的事情，其实，如果不是因为外盘因素被压了两天，本来周一就应该涨的。这样也好，正如锐叔在周一早评中说的那样，“继续调整反而有望带来一个短线逢低进场的机会”，结果算上周一、周二的低点，节奏如果踩得好，沪指赢得了至少50点以上的盈利空间。
接下来的操作计划，也是继续按部就班。由于货币政策和宏观流动性仍保持中性，微观资金层面上仍不理想，预计短期市场仍将大概率为区间震荡的格局。从昨天“聪明资金”的动向来看，早盘还保持明显净流入态势，净流入金额一度超过42亿，但随后开始慢慢流出，到最后净流入减少到了31亿，继续呈现其近期高攀低吸的策略。而技术上，沪指上方3600点左右的筹码堆积峰值位，则对指数形成较大的压力。如果后市指数继续冲高，应该反过来考虑逢高逐步控制仓位了。
板块和热点方面，昨天盘面上，行业方面，半导体、有色、化工等涨幅居前，旅游酒店、煤炭等逆势下挫。题材方面，锂电池、芯片、光伏、抗洪等较为活跃。
以锂电池为代表的新能源汽车产业链再掀涨停潮，相关涨停个股超30只。锂电池方面，久吾高科、天铁股份、赣锋锂业、天齐锂业、西藏矿业、西藏珠峰、西藏城投、盛新锂能、龙蟠科技、江特电机、中矿资源、国机通用、融捷股份、三美股份涨停，标的以“矿”为主。短期驱动上，无锡市不锈钢电子交易中心于2021年7月5日推出碳酸锂2110品种，上市13个交易日，累积涨幅达到23%。中长期驱动上，中美欧电动车销量有望继续保持高增长，预计21年全球电动车销量约530万辆，同比增长70%，电动化趋势明确，行业有望维持高景气。在科技成长细分方向上，锂电池板块的景气度可谓最强没有之一，因此前期走势上自然也是最强没有之一。而且在当前市场的“审美”偏好仍主要在成长方向之时，大盘一旦转入上攻状态，其弹性也是最大的。不过还是那句话，新能源车和锂电池毫无疑问，确实是可以长期看好的赛道，但这并不意味着它们会不停涨、涨不停。前期持续大涨之后也确实带来了估值太高的问题，近期一些大资金如北上资金，也确实存在着趁业绩高增预期落地高位兑现的情况。因此，即便锂电池板块仍有反复活跃的机会，但同时震荡幅度和震荡频率相比之前也是明显增加了，而一旦整体市场进入调整模式，其向下的弹性也不小。这是在操作上需要注意的，连续调整后可以进行一些低吸，但追涨不太可取。
半导体芯片延续前天的强势，华亚智能4天3板，芯海科技、芯源微、北方华创、康强电子、至纯科技、立昂微、瑞芯微、东方银星涨停。领涨标的，主要偏向MCU和设备两个方向。如果说锂电池是前期科技成长方向上的“大哥”的话，半导体芯片则是当之无愧的“二哥”。驱动方面，主要是晶圆代工、MCU、封测等多个芯片产业产能紧缺、半导体产业链掀涨价潮、半导体全产业链业绩大幅增长等。也正是基于这些因素，其成为锐叔5月中旬开始知道6月中旬多次提示的品种，但近期锐叔对其趋于谨慎。首先，从基本面来看，随着芯片厂商的产能调整，大概率会在今年四季度、最早在三季度，汽车芯片短缺状况就有望得到缓解。美国商务部长雷蒙多 (Gina Raimondo) 周二 (20 日) 表示，芯片供给逐渐增加，福特 (F-US) 与通用汽车 (GM-US) 开始得到更多芯片零件，已看到半导体短缺缓解的迹象。其次，任何行情，无论神话故事讲的多好，一定会到高潮期，然后进入衰退期。对于一波大的以某种风格为主的结构性行情而言，行情发展会经历“群雄割据”到“三国鼎立”再到“大一统”的过程。也就是热点，会从多到少，到只剩最后一两个。而本轮科技成长股的行情中，最强的无疑是锂电池，最强的一般都是最后才倒下。因此，从这个角度上将，如果想继续在科技成长方向上博弈的话，宁愿原则最强的锂电池板块。
谈谈昨天逆势下挫的煤炭板块。其实近期煤炭行业景气度和供需状况是不错的。昨天，煤炭期货全线上涨。截至下午收盘，动煤收于911.6元/吨，自7月1日低点以来涨幅16.87%，已接近前期高点944.2元/吨;焦煤收于2090元/吨，自7月8日低点以来涨幅14.18%，已接近前期高点2138.5元/吨。供需结构上，动力煤方面，供给端短期仍有扰动，7月15日陕西郝家梁煤矿发生透水事故，陕西省内煤矿开展安全整顿，近期暴雨频发对部分生产和运输造成影响，对动力煤供应又产生短期扰动。需求端高温加剧导致动力煤需求增加，开始加速去库进入7月后，全国陆续出现高温天气。江苏、浙江、广东、河南陆续出现用电高峰。截止7月15日，电厂库存周下降3.90%至2462万吨秦港库存363万吨，创2016年10月以来新低。焦煤方面，从国内供应端来看，焦煤供给恢复不及预期。7月20日，国务院安委会派出8个工作组，要求7月底之前对16个省份开展安全生产专项整治三年行动集中攻坚。由于焦煤更为稀缺，矿井深，增产难度较大，如果超产发生安全事故的可能性更高，这使作为安全事故频出的焦煤矿，供给端收紧相较动力煤更大。目前国内焦煤主产区供给扰动不断。山西煤矿虽然陆续复产，但复产进度不及预期，短期难以恢复到5月高点水平。内蒙方面则因煤管票、能耗双控等因素产能受限。山东全年则将退出3400万吨焦煤产能，约占全国的2%。此外河南暴雨也使交通受阻，部分地区钢厂焦煤资源紧缺。从进口供应端来看，我国约有7500万吨炼焦精煤(15%)依赖于进口，其中一半来自于澳洲，中澳关系紧张背景下，我国从澳洲煤炭进口量已经降至0，预计短期仍将保持零进口状态。库存上，钢厂和独立焦化厂保持库存去化，库存处于3年低位。综合来看，煤炭供需偏紧状态似乎短期内无解，价格依然易涨难跌，煤炭板块若出现连续调整，可以考虑适当低吸。
操作策略：
在外围市场全线反弹的背景下，A股如期呈现上攻态势。短线来看，昨天市场情绪明显回暖、整体赚钱效应也不错，后市还有冲高潜力。不过，由于货币政策和宏观流动性仍保持中性，微观资金层面上仍不理想，预计短期市场仍将大概率主要保持在3520-3600区间震荡的格局。中期来看，今年基本面的大背景是“全球流动性趋于收紧+通胀上升”，这一组合对市场并不太友好，加上结构性高估值的矛盾依旧存在，风险偏好难以持续全面提升，整体市场仍有望保持区间震荡格局。操作上，建议轻仓者观望为主，谨慎追涨；重仓者注意利用冲高机会逢高逐步控制仓位，同时注意根据当前市场风格变化以及结构性主线进行调仓换股。中线可逢低关注“低估值+顺周期”品种、以及景气度持续上升的行业。
(国金证券毛锐 SAC登记编号：S1130519020002)
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