晨会精华：权益市场大概率进入偏底部区间 一季报业绩超预期机会正当时
回顾周二A股行情，沪深两市呈现冲高回落格局。早盘小幅低开后，伴随着白马消费崛起，促使股指震荡上行，盘中沪指一度试探上方3500点整数关口的压力，午后上攻未果后，股指缓步回落，尾盘加速下行节奏。
正如东吴证券所述，周二市场窄幅震荡，多空力量势均力敌，热点题材迎来分化，量能维持在8500亿左右，市场仍存在结构性的机会。后市方面，北向资金动向与美股市场走势趋同，倘若外围出现调整，可能会影响当前A股反弹，另外，关注国内公募基金销售进展，如销售不及预期，仍需降低反弹空间。当前阶段，市场仍属于结构性反弹行情，结构比仓位显得重要，建议关注汽车电子、无人驾驶及5G应用等方向，谨慎追涨。
就后市而言，国海证券表示，经过持续调整，市场对风险因素反映已较为充分，市场大幅下跌的空间有限，长期来看，中国的权益市场大概率进入了偏底部区间。我国制造业企业全球竞争力不断增强，核心资产估值逐步回归，宏观经济稳中向好的基本面为A股市场提供了坚实的基础，中长期内市场向好趋势明显，市场情绪有望随之上行。
山西证券指出，短期来看，近期市场盈利预期数据继续走平，出现连续放量快速上涨或大幅调整的概率不大，市场将继续维持震荡走势。中期来看，消费服务行业持续复苏，拥有长期增长逻辑的科技和新能源板块估值合理，中期宏观经济维持较高景气度，A股整体基本面支撑较强。
中原证券表示，投资者的做多热情依然较为谨慎，沪指继续围绕3400点区间震荡的格局未改。建议投资者密切关注政策面、资金面的变化情况，估值合理、业绩增长超预期的相关板块与个股依然值得逢低积极关注。
在操作策略上，粤开证券认为，由于去年数据的干扰，当前市场对经济和业绩增长情况的解读分歧较大，难以形成一致预期，短期波动较大。关注后续4月政治局会议对经济和政策的定调，或将对市场政策预期和风险偏好有明显影响。
回顾周二A股行情，沪深两市呈现冲高回落格局。早盘小幅低开后，伴随着白马消费崛起，促使股指震荡上行，盘中沪指一度试探上方3500点整数关口的压力，午后上攻未果后，股指缓步回落，尾盘加速下行节奏。
正如东吴证券所述，周二市场窄幅震荡，多空力量势均力敌，热点题材迎来分化，量能维持在8500亿左右，市场仍存在结构性的机会。后市方面，北向资金动向与美股市场走势趋同，倘若外围出现调整，可能会影响当前A股反弹，另外，关注国内公募基金销售进展，如销售不及预期，仍需降低反弹空间。当前阶段，市场仍属于结构性反弹行情，结构比仓位显得重要，建议关注汽车电子、无人驾驶及5G应用等方向，谨慎追涨。
就后市而言，国海证券表示，经过持续调整，市场对风险因素反映已较为充分，市场大幅下跌的空间有限，长期来看，中国的权益市场大概率进入了偏底部区间。我国制造业企业全球竞争力不断增强，核心资产估值逐步回归，宏观经济稳中向好的基本面为A股市场提供了坚实的基础，中长期内市场向好趋势明显，市场情绪有望随之上行。
山西证券指出，短期来看，近期市场盈利预期数据继续走平，出现连续放量快速上涨或大幅调整的概率不大，市场将继续维持震荡走势。中期来看，消费服务行业持续复苏，拥有长期增长逻辑的科技和新能源板块估值合理，中期宏观经济维持较高景气度，A股整体基本面支撑较强。
中原证券表示，投资者的做多热情依然较为谨慎，沪指继续围绕3400点区间震荡的格局未改。建议投资者密切关注政策面、资金面的变化情况，估值合理、业绩增长超预期的相关板块与个股依然值得逢低积极关注。
在操作策略上，粤开证券认为，由于去年数据的干扰，当前市场对经济和业绩增长情况的解读分歧较大，难以形成一致预期，短期波动较大。关注后续4月政治局会议对经济和政策的定调，或将对市场政策预期和风险偏好有明显影响。
配置方向上，粤开证券进一步分析，建议均衡配置，关注顺周期+性价比+高景气三条主线：一是，关注全球经济复苏链条上低估值顺周期板块投资机会。二是，业绩密集披露期，关注超预期、谨防业绩雷。三是，关注高景气度产业链，包括自动驾驶主题、新能源汽车产业链、光伏、半导体等。
另外，华安证券表示，疫后消费复苏和一季报业绩超预期主线机会正当其时，低估值板块中长期内仍值得重视。具体地：一是疫后消费复苏主线，目前消费正处于持续修复期，尤其是服务消费仍有长足恢复潜力和空间，关注机场航运、旅游景点、酒店餐饮等；二是一季报业绩超预期和持续高景气主线，目前正值一季报披露窗口，业绩超预期和持续高景气板块将受到更多青睐，可关注有色、化工、半导体等；三是低估值板块，具有高性价比和安全边际优势，关注银行、保险、建筑、建材等。主题方面，全球气候峰会召开在即，关注碳中和贯穿全年的投资机会，包括传统八大高耗能行业和新兴新能源产业链。
(责任编辑：DF150)
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