见证 | 独立投资人@唐史主任司马迁： 疫情给5G加速发展留出窗口期 工业互联网领域看点更足
最近科技股还在持续调整，对于现在这个点位来说，只要不是去买估值特别高的标的，我觉得就没有必要太介意仓位，对于一般的投资者而言，这个时候我也不建议太低的仓位。
我是一个标准的左侧投资者，风险偏好也比较高，基本上我的持仓都很重。由于年前对新冠肺炎的认识不足，加上对持有的股票比较有信心，所以我在仓位上没做太大的回避。不过，我也没有因为持股过年而亏损，真正出现利润回吐是从最近外围市场暴跌才开始的。
回看2018年至今的来时路，我都是主配科技股，涉及到5G和芯片两大块。2018年《红周刊》跟我做过两期访谈，我判断2019年5G将要爆发，主要看好PCB和天线，不过当时天线还不明朗，而PCB的确定性更高。2018年PCB整体是上涨的，一直到2020年初，春节过后，科技股还在继续向上冲顶，我的持仓净值在3月6日左右达到高点，之后出现一些回撤，将此前的利润回吐了20%左右，不过也没有亏损。
如果把春节过后的大跌看成第一轮大跌，我身边的投资人基本上在这轮也都没有亏损，主要是科技股走得很猛，反而是第二轮美股崩盘时，亏损的比较多。因为大家都赚到钱，有点自信爆棚，加上抗“疫”成功，股市很强劲，低估了外围市场的风险。
但我对科技股的投资思路没有改变，核心词汇都是5G和芯片。市场再往后走，应该是后5G时代。现在很多人认为科技股不行了，其实不是科技股不行，是它确实涨多了，涨多了下跌很正常，而行业趋势依然是明朗的。
比如5G，工信部在3月24日刚刚发文指导行业发展，加上现在疫情正好获得战略窗口期，贸易摩擦也暂告一段落，美国甚至主动降关税等等。那么，在这个战略窗口期我们做什么？做芯片肯定来不及。如果以11月美国大选为限，现在还有7、8个月的时间，这段时间内把5G铺出来应该是可行的。4G时代，我们在互联网、电子商务等方面实现领先，如果5G率先做出来一些产品，将意味着跨越式发展。所以，今年从上到下都在推5G。
最近科技股还在持续调整，对于现在这个点位来说，只要不是去买估值特别高的标的，我觉得就没有必要太介意仓位，对于一般的投资者而言，这个时候我也不建议太低的仓位。
我是一个标准的左侧投资者，风险偏好也比较高，基本上我的持仓都很重。由于年前对新冠肺炎的认识不足，加上对持有的股票比较有信心，所以我在仓位上没做太大的回避。不过，我也没有因为持股过年而亏损，真正出现利润回吐是从最近外围市场暴跌才开始的。
回看2018年至今的来时路，我都是主配科技股，涉及到5G和芯片两大块。2018年《红周刊》跟我做过两期访谈，我判断2019年5G将要爆发，主要看好PCB和天线，不过当时天线还不明朗，而PCB的确定性更高。2018年PCB整体是上涨的，一直到2020年初，春节过后，科技股还在继续向上冲顶，我的持仓净值在3月6日左右达到高点，之后出现一些回撤，将此前的利润回吐了20%左右，不过也没有亏损。
如果把春节过后的大跌看成第一轮大跌，我身边的投资人基本上在这轮也都没有亏损，主要是科技股走得很猛，反而是第二轮美股崩盘时，亏损的比较多。因为大家都赚到钱，有点自信爆棚，加上抗“疫”成功，股市很强劲，低估了外围市场的风险。
但我对科技股的投资思路没有改变，核心词汇都是5G和芯片。市场再往后走，应该是后5G时代。现在很多人认为科技股不行了，其实不是科技股不行，是它确实涨多了，涨多了下跌很正常，而行业趋势依然是明朗的。
比如5G，工信部在3月24日刚刚发文指导行业发展，加上现在疫情正好获得战略窗口期，贸易摩擦也暂告一段落，美国甚至主动降关税等等。那么，在这个战略窗口期我们做什么？做芯片肯定来不及。如果以11月美国大选为限，现在还有7、8个月的时间，这段时间内把5G铺出来应该是可行的。4G时代，我们在互联网、电子商务等方面实现领先，如果5G率先做出来一些产品，将意味着跨越式发展。所以，今年从上到下都在推5G。
从工信部指导性纲领文件里可以看到有一个培育新型消费的模式，主要的思路就是让用户使用流量。现在国家在拼命建基站，从运营商的角度看，如果流量卖不出去，这就会导致上电就亏钱，所以必须把流量卖出去。尽管现在很多人都没有5G手机，但还是会被推荐更便宜的5G套餐。这也就意味着，更便宜的5G流量套餐模式会引导消费者往5G手机上走。
之前补贴的思路是补贴给大家去买5G手机，这跟2008年补贴冰箱、洗衣机一样。但现在发现这个思路是错的，应该补贴流量，因为只要使用5G的流量比4G流量多，那么自然而然置换手机需求就会提前。再往前一步，假设大家都有了5G手机，而且流量也便宜了，接下来4K、8K、超高清、VR、AR等就会跟上来，现在这条路我们已经走得非常清晰了。补贴流量的结果是运营商可以活下来，其次是用户主动的消费意识可以被调动出来。
5G的应用场景方面，5G+医疗健康在这次疫情中有很好的契机，比如雷神山、火神山使用的5G远程CT会诊，华为搭建基站，东软拍出来的CT片子可以进行AI比对，这套系统今年在武汉非常好用。这相当于疫情把5G+医疗提前释放，比较应景，不过它真正的用量还比较小。
事实上，5G最大的用途是工业互联网，是把前几年叫的工业4.0没做成的东西做得更智能。对于5G的工业互联网，工信部之前单独发过文件，最近又再次强调“5G+工业互联网”512工程，形成至少20个典型应用场景，比如煤矿、码头等这些具体场景的应用，实际上就是把中国制造升级为中国智造。这是今年科技领域最重头戏的地方。相比来看，芯片一两年是赶不上的，至少要5到10年，而工业互联网是一两年就可以在全球取得绝对领先地位的领域，是5G之上可以继续扩大优势的方向。
最近科技股还在持续调整，对于现在这个点位来说，只要不是去买估值特别高的标的，我觉得就没有必要太介意仓位，对于一般的投资者而言，这个时候我也不建议太低的仓位。而这次全球市场大跌，我最直观的感受是，根本没有所谓的成熟市场，美股跌起来一样凶猛，跟我们2015年、2016年的跌法一样，直接奔着熔断去。所以，以后我们也不要依葫芦画瓢，试图建立怎样的成熟市场，不管是什么市场，必有自己的特性，我们客观去接受这个市场就好，A股走好自己的路就可以了。■
(文中提及个股仅作举例说明，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。)
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