周二深沪股指总体呈现震荡走势，三大股指均小跌为主。上海综指、深圳成指日K线组合为十字星，创业板指数则为小阴线，两市日成交总和为5237.04亿元,较昨日5815.99亿元大幅度减量-578.95亿元,市场总体体现为减量十字星轨迹。
对于此颗大幅度反弹后的减量十字星，投资者应谨慎防范。如果从本轮反弹走势的推动因素来看，从证金公司相关费率降低、到两融新规投资标的的扩围、MLF中期便利工具对冲、LPR政策、深圳先行改革等较为明显。从深圳本地股的拔地而起实际上体现了区域板块的一个历史轨迹，从历史轨迹来看，以往区域规划所形成的市场品种推动，其能够维持的时间非常有限，比如自贸区、长三角等。
研究认为，市场此次的反弹更多来自于政策因素的影响，而从历史轨迹来看，政策底与市场底往往具有反复博弈的对撞。有时市场底打破政策底，有时政策底形成阶段性周期上涨，但从更多的轨迹来看，政策因素的影响最终仍然要回归经济层面及上市公司基本面，考虑到目前经济下行因素仍然不确定性较强，而内外部因素的不确定性风险因素依然明显，因此，对于市场的反弹，一方面要关注政策与成交量的连续性，同时，更要关注内外部基本面因素的演变。
图1：周二行业资金流入与流出前位情况(单位：亿元) 
注：信息来源于同花顺数据 和信研究
从市场资金净流入情况来看，东方财富CHOICE数据显示：当日两市主力资金净出为-136.48亿元,较昨日的正值快速转负，如果连续观察来看,8月以来主力资金明显延续负值净流出占比较大情况仍然突出，显示有机构资金逢反弹减持的轨迹较为明显。
技术指标方面，经过反弹目前深圳成指、上海综指、创业板指数的日K线技术指标均显示进入高位区域，比如三大股指日线KDJ中的J值，目前均以已达100，而MACD指标虽然好此，但由于是0轴下方的表现，因此其不确定性技术演变仍然较高。
周二深沪股指总体呈现震荡走势，三大股指均小跌为主。上海综指、深圳成指日K线组合为十字星，创业板指数则为小阴线，两市日成交总和为5237.04亿元,较昨日5815.99亿元大幅度减量-578.95亿元,市场总体体现为减量十字星轨迹。
对于此颗大幅度反弹后的减量十字星，投资者应谨慎防范。如果从本轮反弹走势的推动因素来看，从证金公司相关费率降低、到两融新规投资标的的扩围、MLF中期便利工具对冲、LPR政策、深圳先行改革等较为明显。从深圳本地股的拔地而起实际上体现了区域板块的一个历史轨迹，从历史轨迹来看，以往区域规划所形成的市场品种推动，其能够维持的时间非常有限，比如自贸区、长三角等。
研究认为，市场此次的反弹更多来自于政策因素的影响，而从历史轨迹来看，政策底与市场底往往具有反复博弈的对撞。有时市场底打破政策底，有时政策底形成阶段性周期上涨，但从更多的轨迹来看，政策因素的影响最终仍然要回归经济层面及上市公司基本面，考虑到目前经济下行因素仍然不确定性较强，而内外部因素的不确定性风险因素依然明显，因此，对于市场的反弹，一方面要关注政策与成交量的连续性，同时，更要关注内外部基本面因素的演变。
图1：周二行业资金流入与流出前位情况(单位：亿元)
注：信息来源于同花顺数据 和信研究
从市场资金净流入情况来看，东方财富CHOICE数据显示：当日两市主力资金净出为-136.48亿元,较昨日的正值快速转负，如果连续观察来看,8月以来主力资金明显延续负值净流出占比较大情况仍然突出，显示有机构资金逢反弹减持的轨迹较为明显。
技术指标方面，经过反弹目前深圳成指、上海综指、创业板指数的日K线技术指标均显示进入高位区域，比如三大股指日线KDJ中的J值，目前均以已达100，而MACD指标虽然好此，但由于是0轴下方的表现，因此其不确定性技术演变仍然较高。
总体来看，周二的减量十星配合主力资金净流出增加等因素，显示市场上行阻力增加，而政策影响与市场内外部因素的演变仍然具有不确定性。因此需防范市场技术回落与因素演变的叠加。建议稳健投资者，保持战略观望或逢高降低部分仓位为主；对于波动短线投资者而言，回避反弹已高的绩差类、概念类品种，适量关注部分量能配合较好且股价与业绩增长相结合的结构性机会，不宜重仓。总体上仍应保持谨慎策略，除非市场政策与量能出现连续大的配合，否则市场仍有可能产生一定幅度的回落走势。
【特别声明】本报告由河南和信证券投资顾问股份有限公司制作。公司具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格资质，本报告为市场分析报告，报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。投资有风险，入市须谨慎。本报告中的信息、意见等均仅供参考之用，不构成所述佐证。
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