1月24日晚间，TCL中环发布业绩预告，公司预计2024年归母净利润为亏损为82亿元到89亿元。
事实上，不单单是TCL中环，目前整个光伏产业链都是哀鸿遍野，甚至于说是无一幸免，不少公司都交出了史上最差年度财报。
那么问题来了，光伏行业彻底没戏了吗？作为光伏领域的明星公司，TCL中环还有没有机会？
业绩预期之内
光伏行业正处黎明前
关于业绩亏损的原因，官方是这样解释的：
报告期内，全球光伏装机继续保持上升态势，但主产业链各环节产能集中释放，市场供需失衡，产品销售价格持续下降。公司新能源材料业务保持全球市占率第一，受产品价格下跌及存货处理影响，自二季度初出现毛利亏损，并加速进入现金成本亏损阶段；新能源电池组件业务相对竞争力不足，在行业周期底部进一步拖累经营业绩；此外，公司海外子公司Maxeon正处于经营转型期，对报告期内业绩造成一定影响。
要我说的话，这份业绩完全在市场预期之内。
众所周知，光伏产业陷入困境的原因，概括起来无非三点：
第一，光伏行业技术升级节奏放缓；第二，产能过剩，疯狂价格战；第三，光伏企业为求生存、发展而谋求的“出海”之路，又遭遇了中美贸易摩擦带来的重重阻碍。
2024年10月，中国光伏行业协会发布消息，称光伏行业就“强化行业自律”，防止“恶性竞争”达成共识；一个月后，工信部修订《光伏制造行业规范条件》，通过对各关节技术指标加码，引导限制新增产能扩张。
在政策的有力引导及市场化出清机制持续深化下，市场将有效促进过剩产能的逐步淘汰。同时，伴随着技术水平的迭代升级，进而促使产业链价格稳步回升。
1月24日晚间，TCL中环发布业绩预告，公司预计2024年归母净利润为亏损为82亿元到89亿元。
事实上，不单单是TCL中环，目前整个光伏产业链都是哀鸿遍野，甚至于说是无一幸免，不少公司都交出了史上最差年度财报。
那么问题来了，光伏行业彻底没戏了吗？作为光伏领域的明星公司，TCL中环还有没有机会？
业绩预期之内
光伏行业正处黎明前
关于业绩亏损的原因，官方是这样解释的：
报告期内，全球光伏装机继续保持上升态势，但主产业链各环节产能集中释放，市场供需失衡，产品销售价格持续下降。公司新能源材料业务保持全球市占率第一，受产品价格下跌及存货处理影响，自二季度初出现毛利亏损，并加速进入现金成本亏损阶段；新能源电池组件业务相对竞争力不足，在行业周期底部进一步拖累经营业绩；此外，公司海外子公司Maxeon正处于经营转型期，对报告期内业绩造成一定影响。
要我说的话，这份业绩完全在市场预期之内。
众所周知，光伏产业陷入困境的原因，概括起来无非三点：
第一，光伏行业技术升级节奏放缓；第二，产能过剩，疯狂价格战；第三，光伏企业为求生存、发展而谋求的“出海”之路，又遭遇了中美贸易摩擦带来的重重阻碍。
2024年10月，中国光伏行业协会发布消息，称光伏行业就“强化行业自律”，防止“恶性竞争”达成共识；一个月后，工信部修订《光伏制造行业规范条件》，通过对各关节技术指标加码，引导限制新增产能扩张。
在政策的有力引导及市场化出清机制持续深化下，市场将有效促进过剩产能的逐步淘汰。同时，伴随着技术水平的迭代升级，进而促使产业链价格稳步回升。
总之一句话就是，光伏行业已处在黎明前。
当然，最重要的还是第一点，也就是技术创新。
纵观过去20多年光伏行业的发展，就是一部技术路线的变迁史，每一次光伏技术大的迭代，都会推动光伏行业驶向新的快车道。这么说吧，谁能够引领技术创新，谁就能够率先摆脱价格战，收获新一轮的市场红利。
在技术突破这件事上，TCL中环值得更多期待。
淬炼“核心内功”
技术突破成破局关键
曾经何时，多晶硅市场份额远远大于单晶硅，但随着众多玩家的涌入，引发了行业内卷。以TCL中环为代表的光伏企业，选择了物理结构更优的单晶硅路线，最终迎来了跨越式发展，得以跻身“光伏双雄”行列。
2019年，TCL中环全球首发了G12硅片，开启了光伏行业大尺寸化时代，打破了光伏行业近10年来泛8寸硅片尺寸的局限。截至2024年，TCL中环率先实现了T110半片量产，并具备T100量产能力，且持续推进T90及以下研发储备，加速超薄片的应用。
注意，TCL中环的N型产品基于G12大尺寸技术平台，结合薄片化技术，支持下游实现高效率和高功率的输出，再加上与工业4.0体系的深度融合，产业链协同与降本增效，满足客户的多元化需求，推动光伏产业的高质量发展。
这还没完。
作为理论转化效率最高的电池技术，BC技术将成为未来几年内光伏行业的主导技术。在BC电池上，TCL中环又抢先一步布局。
2019年，TCL中环首次入股了IBC电池的发明者Maxeon；2024年8月，Maxeon正式成为TCL中环的控股子公司，并通过了美国的审查。要知道，Maxeon在全球范围内实现了IBC电池组件的规模量产，并11次打破世界纪录，拥有近2000项的专利。
据说，Maxeon能够提供40年的质保能力，年衰减率仅为0.25%，意味着实际使用40年后，电池包仍能保留接近90%的原始功率评级。
这样一来，TCL中环不单单构建起了技术优势，而且还预筹备了品牌、专利和渠道优势，再叠加TCL在管理、产能、资金上的深厚基础，从而构建起差异化的竞争优势。
目前，除了TCL中环+Maxeon的联盟之外，隆基绿能、爱旭股份也已入局，另外像通威股份、天合光能也均有BC的技术储备。
可能有人会担心，BC电池市场会不会也迅速恶化？答案是否定的。首先，考虑到BC电池的高门槛，有实力参与的竞争者并不多，绝大部分企业无法参与；其次，巨头企业组建BC阵营，能够更好的降本增效，打开光伏行业的想象空间。
光伏属于长期主义者
在光伏行业，降本增效是永恒的命题，而要持续性的穿越周期，核心靠持续性的技术突破。
一句话概括就是，光伏属于长期主义者！
可能很多人都没注意，在公司2024年半年报里，有这么一段话：
“全球光伏产业仍处于周期底部，竞争博弈加剧，面对经营挑战，TCL中环坚守极致成本效率的经营底线，经营提质增效，锻长板补短板，创新驱动发展。公司管理层相信，本轮光伏制造产业的优胜劣汰，有助于行业长期的格局优化和盈利修复。”
也就是说，公司看到并且承认光伏行业目前面临的严峻挑战，同时也在努力推动公司走出困境。长期来看，双碳作为全球共识，而光伏又是全球公认的绿色能源，需求依旧巨大，这就意味着，只要谁能够引领技术迭代，谁就能开启新一轮的市场机遇，整个行业也会满血复活。
种种迹象来看，TCL中环具备跨越山海的信心，更具备穿越周期的非凡韧力。
