安永合伙人蔡伟荣：SPAC有值得研究的空间，推行机制或需调整原有的监管框架
3月5日，资本邦了解到，今年全球市场通过SPAC机制上市持续发热，港交所也开始研究SPAC机制。
对此，安永亚太区上市服务主管合伙人蔡伟荣认为，SPAC有值得研究的空间，“美国如此盛行，香港要研究及模仿无可厚非。”
据此前3月2日消息，香港财政司司长陈茂波表示，正在探索特殊目的收购公司(SPAC)制度。
港交所也开始研究SPAC机制，还向个别券商了解关于SPAC上市的意见。港交所发言人曾表示，港交所会研究加强或改革上市制度的各个方案。香港金融发展局行政总监区景麟在2月4日也曾表示，鉴于SPAC上市模式日益盛行，金发局认为有关议题值得谨慎研究。
港交所数据显示，香港2020年首次公开招股公司达154家，集资额位列全球第二，达4002亿元，为2010年以来最高。另有机构预计，2021年香港有望登顶成为全球新股集资额交易所首位。与此同时，SPAC上市在过去的一年迅速发酵。去年单计SPAC集资额达820亿美元(约6396亿港元)，为2019年所创下的高位6倍。在此背景下，香港研究SPAC上市机制正当时，这可助力香港资本市场的长期发展。
蔡伟荣以早前通过同股不同权为例表示称，这只是令该公司多了赴港上市这个选择，而非令所有同股不同权的公司只来香港上市。也就是说，引入SPAC机制让欲赴港上市的新股有了更多的选择权。传统IPO可能出现公司完成路演后，认购不足、无法上市的情况，部份公司为了避免白做一场，就会选择SPAC形式上市。
不过蔡伟荣也担忧，香港对SPAC监管尚未成熟，现时推行未必适合。
蔡伟荣的顾虑不无道理。根据《上市规则》第 14.82 至
14.84条明确指明，上市公司全部或大部分的资产为现金或短期证券，就会被视为现金资产公司，不适合上市。同时，亦提出现金资产公司，不能依赖未来的资金预期用途，作为扣减集资活动完成后现金水平的手段。在集资活动完成后，公司的资产须少于一半(50%)为现金。否则港交所就会当成借壳上市，未必会通过IPO。
3月5日，资本邦了解到，今年全球市场通过SPAC机制上市持续发热，港交所也开始研究SPAC机制。
对此，安永亚太区上市服务主管合伙人蔡伟荣认为，SPAC有值得研究的空间，“美国如此盛行，香港要研究及模仿无可厚非。”
据此前3月2日消息，香港财政司司长陈茂波表示，正在探索特殊目的收购公司(SPAC)制度。
港交所也开始研究SPAC机制，还向个别券商了解关于SPAC上市的意见。港交所发言人曾表示，港交所会研究加强或改革上市制度的各个方案。香港金融发展局行政总监区景麟在2月4日也曾表示，鉴于SPAC上市模式日益盛行，金发局认为有关议题值得谨慎研究。
港交所数据显示，香港2020年首次公开招股公司达154家，集资额位列全球第二，达4002亿元，为2010年以来最高。另有机构预计，2021年香港有望登顶成为全球新股集资额交易所首位。与此同时，SPAC上市在过去的一年迅速发酵。去年单计SPAC集资额达820亿美元(约6396亿港元)，为2019年所创下的高位6倍。在此背景下，香港研究SPAC上市机制正当时，这可助力香港资本市场的长期发展。
蔡伟荣以早前通过同股不同权为例表示称，这只是令该公司多了赴港上市这个选择，而非令所有同股不同权的公司只来香港上市。也就是说，引入SPAC机制让欲赴港上市的新股有了更多的选择权。传统IPO可能出现公司完成路演后，认购不足、无法上市的情况，部份公司为了避免白做一场，就会选择SPAC形式上市。
不过蔡伟荣也担忧，香港对SPAC监管尚未成熟，现时推行未必适合。
蔡伟荣的顾虑不无道理。根据《上市规则》第 14.82 至
14.84条明确指明，上市公司全部或大部分的资产为现金或短期证券，就会被视为现金资产公司，不适合上市。同时，亦提出现金资产公司，不能依赖未来的资金预期用途，作为扣减集资活动完成后现金水平的手段。在集资活动完成后，公司的资产须少于一半(50%)为现金。否则港交所就会当成借壳上市，未必会通过IPO。
这意味着，香港方面推行SPAC机制或需调整原有的监管框架。
头图来源：图虫
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