恒拓开源：开源证券、华夏基金等多家机构于3月29日调研我司

证券之星消息，2024年3月29日恒拓开源(834415)发布公告称开源证券陈宝健、华夏基金、国海富兰克林基金、睿远基金、浦银安盛基金、汇添富基金、永赢基金、东方红资产、中邮基金、中金公司、合创友量、中邮证券孙业亮 丁子惠、中泰证券、真滢投资、天风证券周新宇、嘉实基金、泰康基金、富国基金、大家资管、中金基金、工银瑞信基金于2024年3月29日调研我司。

具体内容如下：

问：公司业务介绍？

答：公司创立于2007年，专注于航空IT业务，拥有全面端到端的智慧航空解决方案，服务对象涵盖管理局(监管方)、航空公司(运营方)、机场(地面保障方)、航空院校(其他综合服务)等多种行业角色，具体来说，为航空公司提供运行控制、飞行安全、市场营销、机务维修等解决方案，为地面保障提供地勤服务一体化解决方案、航空货运综合解决方案，以及机场的运行指挥、场面监控、安保服务等智慧化解决方案，在空管领域，公司提供气象信息、航行通告等信息化方案，并在2023年成立空管BU，在已有模拟机产品基础上研发新一代空管模拟机，并规划低空环境搭建综合解决方案。公司做为民航IT的核心供应商，助力民航数字化、智慧化发展。公司积累了多个标杆客户，航空公司有国航、东航、南航、海航、厦门航空、四川航空、上海航空以及澳门航空、香港航空等，几乎覆盖90%以上的国内(含港澳台)航空公司；航空物流有国货航、中航货运、顺丰航空、圆通快递、中原龙浩航空等货运航空公司；机场有首都机场、西部机场集团、成都双流国际机场、大连机场、河南机场集团等；通用航空公司有民生通航、亚连通航、南山公务机、汉能公务航空等；空管等方面有中国民用航空飞行校验中心、中国民用航空空中交通管理局、中国航油等。

证券之星消息，2024年3月29日恒拓开源(834415)发布公告称开源证券陈宝健、华夏基金、国海富兰克林基金、睿远基金、浦银安盛基金、汇添富基金、永赢基金、东方红资产、中邮基金、中金公司、合创友量、中邮证券孙业亮 丁子惠、中泰证券、真滢投资、天风证券周新宇、嘉实基金、泰康基金、富国基金、大家资管、中金基金、工银瑞信基金于2024年3月29日调研我司。

具体内容如下：

问：公司业务介绍？

答：公司创立于2007年，专注于航空IT业务，拥有全面端到端的智慧航空解决方案，服务对象涵盖管理局(监管方)、航空公司(运营方)、机场(地面保障方)、航空院校(其他综合服务)等多种行业角色，具体来说，为航空公司提供运行控制、飞行安全、市场营销、机务维修等解决方案，为地面保障提供地勤服务一体化解决方案、航空货运综合解决方案，以及机场的运行指挥、场面监控、安保服务等智慧化解决方案，在空管领域，公司提供气象信息、航行通告等信息化方案，并在2023年成立空管BU，在已有模拟机产品基础上研发新一代空管模拟机，并规划低空环境搭建综合解决方案。公司做为民航IT的核心供应商，助力民航数字化、智慧化发展。公司积累了多个标杆客户，航空公司有国航、东航、南航、海航、厦门航空、四川航空、上海航空以及澳门航空、香港航空等，几乎覆盖90%以上的国内(含港澳台)航空公司；航空物流有国货航、中航货运、顺丰航空、圆通快递、中原龙浩航空等货运航空公司；机场有首都机场、西部机场集团、成都双流国际机场、大连机场、河南机场集团等；通用航空公司有民生通航、亚连通航、南山公务机、汉能公务航空等；空管等方面有中国民用航空飞行校验中心、中国民用航空空中交通管理局、中国航油等。

答：1)公司一直专注于航空IT业务，服务行业内各业务主体，民航与低空经济融合互动，有诸多交叉、类似之处。低空经济主要包括低空基础设施、低空飞行器制造、低空运营服务和低空飞行保障等产业。低空基础设施主要为低空飞行活动提供基本保障，包含通用机场、起降平台、监管设施等多个方面；低空运营服务主要包括应急救援、运输、文旅等运营场景和飞行活动，对整个低空经济发展起着牵引和带动作用；低空飞行保障包括地面保障服务、空中保障服务、检验检测服务等。2)针对低空经济，公司有相关案例，并前瞻性规划了系列产品。具体来说通用航空是低空经济的重要组成部分，多家通用航空使用公司的数字化解决方案，业务场景包括物流、私人飞行、公务航空、巡检、观光旅游等，现有产品在该类客户可直接复制推广；公司与合作伙伴打造的低空融合解决方案(包括航线规划、空中监视、运行控制、飞行安全、营销、地面保障等数字化系统)已在某知名低空经济试点企业(中国民航局和深圳市政府认定的低空改革试点单位，自建低空基础设施并运营机队)运行，支撑其低空应急救援、低空观光旅游等业务，公司提供软件部分，实现约400万元的收入，该类综合解决方案可直接推广，也是公司打造“天网、地网、互联网”+“五大职能”的低空融合(有人机、无人机)服务平台的基础；公司在2023年即规划低空融合式监管服务平台相关产品，并与产业伙伴合作竞标大湾区某低空基础实施项目。

答：公司在低空经济的优势主要包括行业经验，公司一直专注航空IT，熟悉行业业务模式，对行业发展有前瞻性判断；融合应用5G、云计算、大数据、数字孪生、高精地图、导航和人工智能多种技术的能力；相关领域及场景的案例；先发优势，依托已有产品和布局产品，相对可尽快推广应用。

答：1)民航整体快速复苏，智慧民航加速推进，公司力争实现2018-2020年的增速；2)通过并购实现增长。

答：多数业务为项目制收费，即一次性部署，后续升级维保收费，在航空公司有按架次、按年授权/许可License收费模式。

答：根据相关政策，如《通用航空装备创新应用实施方案(2024-2030)》，低空监管服务基础设施、通用航空机场、大型起降枢纽、中型起降场、通用航空公司、eVTOL航空公司等建设运营方是低空经济的业务主体和形态，也是公司业务拓展的方向。

答：产业蓬勃发展，公司在积极跟踪各类业务机会，但均具有不确定性和不可预测性。低空经济是一个增量市场、空白市场，为公司业务发展提供了新的宝贵机会，公司将多方面努力，把握机遇。

恒拓开源2023年三季报显示，公司主营收入1.23亿元，同比下降8.98%；归母净利润1110.52万元，同比上升32.73%；扣非净利润316.96万元，同比下降17.84%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入4245.96万元，同比上升10.59%；单季度归母净利润348.15万元，同比上升105.29%；单季度扣非净利润180.89万元，同比上升1351.62%；负债率15.64%，投资收益694.68万元，财务费用-18.71万元，毛利率40.84%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入368.83万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

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