华如科技：4月27日召开业绩说明会，包括知名机构盘京投资的多家机构参与

2023年5月4日华如科技(301302)发布公告称公司于2023年4月27日召开业绩说明会，中信证券潘儒琛 朱珏琦 甘世阳 张昕梦、华安合鑫方晓睿、兴合基金赵刚、信达澳亚基金齐兴方、盘京投资陈勤、泽茂投资童泽欣、三耕资产史江涛、金建投资赖昕、海通证券卫书根 刘蓬勃、建信养老金臧赢舜、祐益峰资产武文清、煜德投资管俊玮、领颐资产陈连明、中信集团丁帅、明河投资姜宇帆、宝新能源闫鸣、源乘投资彭晴、申九资产唐宇、领久基金张帅、兴业证券石康、开源证券刘逍遥、财通证券王妍丹、永赢基金胡亚新、识君投资胡劲风、国赞投资郭玉磊、中邮人寿朱战宇 张雪峰、华商基金王军、金之灏陈飞云、长城人寿沈志斌、前海骏伯张坤曦、谢诺辰阳郭乐颖、中信建投刘岚、银河证券李良、锦成盛资产王懿晨、国盛证券方晓舟、一鸣投资俞谷声参与。

具体内容如下：

问：从仿真技术的发展阶段来看，我国与西方发达国家的差距？

答：西方发达国家自二战以来持续进行仿真投入，无论从设备水平、仿真理论研究和仿真应用领域方面均有长期的技术积累和理论支撑，我国介入该领域相对较晚，早期主要以进口国外的专用模拟计算机为主，进入 90年代开始逐步转向通用计算机上的装备仿真软件的研制和应用，呈现出加速追赶国外先进技术的态势，差距不断缩小。虽然国内近十余年来在该领域不断投入，但由于整体基础较为薄弱，相比国外发达国家水平仍有较大差距。随着军队建设、装备发展、军费投入的增加，有效需求一直呈现快速增加的趋势。

答：公司通用产品中智能决策引擎(XSimi)是面向智能决策领域，以行为建模、离散事件建模仿真、深度强化学习、容器云计算等技术为基础，融合知识驱动和数据驱动，以多智能体深度强化学习和博弈论为核心，支持专家经验与神经网络融合的智能决策开发云引擎。引擎无缝集成专业仿真环境，贯穿智能模型开发的全生命周期过程，在智能模型构建、训练、评估与部署各个阶段，提供工程、任务管理和大规模并行等全方位支持，内置多智能体深度强化学习框架，支持智能模型二次开发，可为智能蓝军、智能参谋、调度优化等领域的决策模型开发和部署提供全流程解决方案。

2023年5月4日华如科技(301302)发布公告称公司于2023年4月27日召开业绩说明会，中信证券潘儒琛 朱珏琦 甘世阳 张昕梦、华安合鑫方晓睿、兴合基金赵刚、信达澳亚基金齐兴方、盘京投资陈勤、泽茂投资童泽欣、三耕资产史江涛、金建投资赖昕、海通证券卫书根 刘蓬勃、建信养老金臧赢舜、祐益峰资产武文清、煜德投资管俊玮、领颐资产陈连明、中信集团丁帅、明河投资姜宇帆、宝新能源闫鸣、源乘投资彭晴、申九资产唐宇、领久基金张帅、兴业证券石康、开源证券刘逍遥、财通证券王妍丹、永赢基金胡亚新、识君投资胡劲风、国赞投资郭玉磊、中邮人寿朱战宇 张雪峰、华商基金王军、金之灏陈飞云、长城人寿沈志斌、前海骏伯张坤曦、谢诺辰阳郭乐颖、中信建投刘岚、银河证券李良、锦成盛资产王懿晨、国盛证券方晓舟、一鸣投资俞谷声参与。

具体内容如下：

问：从仿真技术的发展阶段来看，我国与西方发达国家的差距？

答：西方发达国家自二战以来持续进行仿真投入，无论从设备水平、仿真理论研究和仿真应用领域方面均有长期的技术积累和理论支撑，我国介入该领域相对较晚，早期主要以进口国外的专用模拟计算机为主，进入 90年代开始逐步转向通用计算机上的装备仿真软件的研制和应用，呈现出加速追赶国外先进技术的态势，差距不断缩小。虽然国内近十余年来在该领域不断投入，但由于整体基础较为薄弱，相比国外发达国家水平仍有较大差距。随着军队建设、装备发展、军费投入的增加，有效需求一直呈现快速增加的趋势。

答：公司通用产品中智能决策引擎(XSimi)是面向智能决策领域，以行为建模、离散事件建模仿真、深度强化学习、容器云计算等技术为基础，融合知识驱动和数据驱动，以多智能体深度强化学习和博弈论为核心，支持专家经验与神经网络融合的智能决策开发云引擎。引擎无缝集成专业仿真环境，贯穿智能模型开发的全生命周期过程，在智能模型构建、训练、评估与部署各个阶段，提供工程、任务管理和大规模并行等全方位支持，内置多智能体深度强化学习框架，支持智能模型二次开发，可为智能蓝军、智能参谋、调度优化等领域的决策模型开发和部署提供全流程解决方案。

军事仿真的核心是战场实体/兵力的建模与对抗仿真，即计算机生成兵力(Computer Generated Forces，CGF)建模与仿真，其主要技术为基于 gent 的建模与仿真(gent Based Modeling and Simulation，BMS)，该技术来源于分布式人工智能(DI)。公司有数字兵力、数字装备、数字战场的相关模型成果，并在该领域已签订实质订单。

答：(1)技术实力备受认可。公司自成立以来，坚持开展仿真技术的创新研究，取得了多项技术突破，得到了业界专家的肯定，截至 2022 年末，公司及其子公司已取得专利权 71项，计算机软件著作权 413 项，在军事仿真行业形成了大量拥有自主知识产权的行业先进技术。

(2)产品体系全域覆盖、自主化程度高。经过多年积累，公司面向作战实验、模拟训练、装备论证、试验鉴定和综合保障五类业务，能够为军队和国防工业企业提供解决方案、产品研发和技术服务等多种类型的服务。

(3)团队人员稳定。公司自 2011 年成立以来，经过长期发展和技术积累，建立起了一支专业化管理与研发团队，同时针对管理人员及技术人员制定了完善的激励机制，公司管理团队与研发团队人员稳定，保证了公司研发工作的稳定和持续开展。

(4)客户全覆盖优势。在客户的覆盖面上，公司做到了军委办事机构、各军兵种、军事科学院、国防大学、国防科技大学以及所有国防工业企业的全范围覆盖。

答：按照公司业务口径分类，2022 年收入中模拟训练、作战实验、试验鉴定相关业务收入占比较高。

答：公司以全资子公司北京鼎成智造科技有限公司为依托，立足军事工业应用，以实现工业仿真软件的国产化替代和工业数字孪生为目标，从军事工业仿真软件开始，逐步实现工业仿真软件的全行业覆盖。鼎成业务单元将以基于模型的系统工程(MBSE)为核心理念，运用国产自主建模仿真语言——X语言，打造 TSIM 数字装备系列产品，实现对工业领域复杂系统的一体化建模仿真，助力用户实现数字化转型。

答：2023 年一季度公司合同负债相比去年同期增长 175.16%，主要系报告期内公司预收项目款增加所致；预付款项相比去年同期增长 245.12%，主要系报告期内公司预付采购款项比较上去金额有所增长所致。

华如科技2023一季报显示，公司主营收入1924.46万元，同比上升24.96%；归母净利润-5399.08万元，同比下降67.23%；扣非净利润-5894.29万元，同比下降68.69%；负债率9.61%，投资收益344.43万元，财务费用-225.13万元，毛利率48.08%。

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级3家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为78.0。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2611.38万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华如科技(301302)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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