零容忍！金融委周末重磅会议：严厉处罚“逃废债” 加强部门协调合作 保持流动性合理充裕
11月21日，国务院金融稳定发展委员会(简称“金融委”)召开第四十三次会议，研究规范债券市场发展、维护债券市场稳定工作。
重点内容
近期违约个案有所增加，是周期性、体制性、行为性因素相互叠加的结果
落实监管责任和属地责任，督促各类市场主体严格履行主体责任，建立良好的地方金融生态和信用环境
依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为
严厉处罚各种“逃废债”行为
发债企业及其股东、金融机构、中介机构等各类市场主体必须严守法律法规和市场规则
保持流动性合理充裕，牢牢守住不发生系统性风险的底线
要深化债券市场改革，建立健全市场制度
五项具体要求：
推动债券市场持续健康发展
会议指出，党中央、国务院高度重视资本市场健康可持续发展。我国债券市场改革开放不断深化，服务实体经济功能持续增强，市场整体稳健运行。要坚持稳中求进工作总基调，按照市场化、法制化、国际化原则，处理好促发展与防风险的关系，推动债券市场持续健康发展。
会议重点提出如下五点要求：
重点1:建立良好的地方金融生态和信用环境
会议要求，提高政治站位，切实履行责任。金融监管部门和地方政府要从大局出发，按照全面依法治国要求，坚决维护法制权威，落实监管责任和属地责任，督促各类市场主体严格履行主体责任，建立良好的地方金融生态和信用环境。
重点2:严厉处罚各种“逃废债”行为
会议要求，秉持“零容忍”态度，维护市场公平和秩序。要依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为，严厉处罚各种“逃废债”行为，保护投资人合法权益。
11月21日，国务院金融稳定发展委员会(简称“金融委”)召开第四十三次会议，研究规范债券市场发展、维护债券市场稳定工作。 重点内容
近期违约个案有所增加，是周期性、体制性、行为性因素相互叠加的结果
落实监管责任和属地责任，督促各类市场主体严格履行主体责任，建立良好的地方金融生态和信用环境
依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为
严厉处罚各种“逃废债”行为
发债企业及其股东、金融机构、中介机构等各类市场主体必须严守法律法规和市场规则
保持流动性合理充裕，牢牢守住不发生系统性风险的底线
要深化债券市场改革，建立健全市场制度
五项具体要求：
推动债券市场持续健康发展
会议指出，党中央、国务院高度重视资本市场健康可持续发展。我国债券市场改革开放不断深化，服务实体经济功能持续增强，市场整体稳健运行。要坚持稳中求进工作总基调，按照市场化、法制化、国际化原则，处理好促发展与防风险的关系，推动债券市场持续健康发展。
会议重点提出如下五点要求：
重点1:建立良好的地方金融生态和信用环境
会议要求，提高政治站位，切实履行责任。金融监管部门和地方政府要从大局出发，按照全面依法治国要求，坚决维护法制权威，落实监管责任和属地责任，督促各类市场主体严格履行主体责任，建立良好的地方金融生态和信用环境。
重点2:严厉处罚各种“逃废债”行为
会议要求，秉持“零容忍”态度，维护市场公平和秩序。要依法严肃查处欺诈发行、虚假信息披露、恶意转移资产、挪用发行资金等各类违法违规行为，严厉处罚各种“逃废债”行为，保护投资人合法权益。
重点3:加强行业自律和监督，强化市场约束机制
会议要求，加强行业自律和监督，强化市场约束机制。发债企业及其股东、金融机构、中介机构等各类市场主体必须严守法律法规和市场规则，坚持职业操守，勤勉尽责，诚实守信，切实防范道德风险。
重点4:加强部门协调合作
会议要求，加强部门协调合作。健全风险预防、发现、预警、处置机制，加强风险隐患摸底排查，保持流动性合理充裕，牢牢守住不发生系统性风险的底线。
重点5:继续深化改革
会议要求，要深化债券市场改革，建立健全市场制度，完善市场结构，丰富产品服务。要深化国有企业改革，提升运行的质量和效率。
专家：近期债务违约为短期阵痛
会议指出，近期违约个案有所增加，是周期性、体制性、行为性因素相互叠加的结果。
专家认为，近期债务违约事件是中国债券市场成长中的问题，为短期阵痛。
南开大学金融发展研究院院长田利辉指出，近期债市违约事件是供给侧改革中的阵痛，市场化进程中的磨炼。违约事件短期是对债市的打击和扰动，但也是一种砥砺，不会带来债市的全面崩盘，反而能够警醒风险，促进债市长足发展。我国经济已经逐步进入恢复上行周期，市场对企业盈利预期明显增强，故而近期债务违约仅是阵痛，而非癌变。
此外，近期信用债违约事件会带来债市的短期调整，降低市场风险偏好。中期来看，违约事件会促进机构的审慎价值投资，排查自身持仓，抬高入库标准。同时，中央银行通过MLF等市场操作，保证银行间流动性，不会形成流动性危机。
东方证券首席经济学家邵宇表示，考虑到现在违约总比率在整个市场中较为有限，因此影响的更多是市场情绪，当然其也导致了信用利差分化。对于可能存在风险的地区，这些债券违约可能会随着货币政策的正常化而有一些体现。
田利辉进一步指出，债券市场稳定的关键在于市场化和法治化。在债券市场基础制度建设上，债市要致力于增强信息披露、提升违法违规成本、实现债券违约的市场化处置、改善提升投资者理念。债券市场监管关键在于信息公开，让投资者能够明晰个债的风险；在于处置公平，不宜区分国企民企和大型小型；在于执法公正，谁的问题谁来负责。
邵宇建议，应明确地方政府主体跟国资企业或平台之间的责权关系，明晰连带担保等“灰色地带”，按照更为市场化的方式操作，才能为市场建立一个透明的环境，树立信心。
此外，中国证券报记者从接近监管层人士处获悉，有关部门将继续落实党中央、国务院决策部署，做好“六稳”工作，落实“六保”任务，坚持市场化、法治化、国际化原则，健全债券市场基础制度，加强债券市场监管，维护债券市场稳定，提高直接融资比重，服务实体经济发展。
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