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军工板块抗跌属性显现

中国证券报 黎旅嘉

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  在25日两市调整中,前期强势主线多数趋弱。在此背景下,国防军工板块走势较为坚韧。
  年初以来,军工板块不如其他板块受到市场关注,在此前的回落中亦出现较大跌幅,但分析人士指出,在此前调整以及近期两市企稳后,军工板块抗跌属性逐步显现。从板块整体来看,考虑到目前板块估值仍处于低位,结合行业基本面,军工板块后市依旧具备走强基础。
  调整市跌幅较小
  25日,国防军工板块出现0.22%的跌幅,是29个中信一级板块中跌幅较小的板块。数据显示,国防军工板块62只股票中当日有25只上涨。从这一表现来看,这在盘面中已算得上“亮眼”。
  回顾年初以来军工板块的整体表现,在此前两市的回调中板块同样出现一定程度的调整。此前国信证券就曾表示,板块回调的主要原因有两个。首先是自春节结束以来板块随整个市场进入上行通道,到4月初之前出现较大涨幅的板块均出现了调整,军工板块亦不可避免;其次是此前中国船舶宣布重组方案以后的一段时间,市场对于军工核心资产证券化的预期增强,刺激板块上行,而到了4月初市场情绪已经得到了一定反映,之后随着利好情绪消散而回落。
  不过,分析人士指出,随着盘面初步企稳,近期军工板块再度表现出的韧性表明,随着市场理性回归,板块超调后的抗跌属性已逐步强化。从这一逻辑出发,目前军工各龙头标的已经回到了此轮行情启动前的位置,综合行业基本面来看,对军工行业全年业绩上行投资者仍可保持乐观预期。
  增长确定性大
  分析人士认为,首先,2019年军工逆周期属性凸显;其次,从行业景气角度来看,2019年行业内的部分细分板块也将迎来新的景气周期,基本面有望获得明显改善;最后,风险偏好变化也是影响军工短期行情的关键因素。近期风险偏好有所改善,板块具有的抗跌属性同样也有助于军工行情进一步获得驱动。
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