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中阅资本总经理孙建波: A股、美股优质公司进入击球区

证券市场红周刊 佚名

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  混乱和恐惧的时候,适合买股票。经济低迷和股市低迷的时候,适合长期建仓。归根结底,就是当前适合买股票,适合建仓。
  熔断是罕见的,但仅今年3月份美股就出现了4次熔断,历史上合计才5次。这反映了市场预期的混乱,也反映了一部分资金的极度恐惧。也正是如此,才导致了波音、美高梅、特斯拉等优秀公司的股价暴跌,也才有了这些公司股价超过50%乃至翻倍的反弹。在此次暴跌中,我最大的体会就是,在混乱和恐惧的时候一定要有定力,坚定建仓伟大的公司。此外,在全球量化宽松的背景下,对于长期投资者来说,相较于黄金等避险品种,也更应该布局优秀的企业。因为在欧美量化宽松的过去10多年时间里,涨幅最大的并非通胀类资产,而恰恰是美股中的优秀公司。
  面对此次暴跌,美联储出台的一系列措施,我认为对于市场流动性的支持,效果是非常直接的,但后续仍然需要更多的政策配套。但疫情的影响既是全面的,同时对各行业的影响又是结构性的。如何救助那些在疫情期间遭受损失的行业是最大的难题。但这次疫情不是经济泡沫的破灭,而是一次灾害。不过,问题在于受灾主体分布太广泛。这时候,需要灵活的《劳动法》和《破产法》。美国失业救济的申领人数暴增,其实是制度的灵活性的体现,这些失业救助避免了一些企业蒙受更大的损失。
  对于市场未来的走势,疫情的发展无疑是关键参考因素。当前全球处于疫情大流行的阶段,同时也处于“国际旅行中断”的局面中。国际旅行的限制有助于控制疫情。在如此高压的控制下,全球疫情有望在未来1个月内明确峰值,在3个月内得到有效控制,半年内基本结束。但全球范围内的旅行恢复可能需要更长的时间。疫情带来的混乱和恐惧,已经在资本市场造成了重大冲击,后续将根据疫情发展的实际影响,不同的行业将有分化。同时,也要看到全球范围内远程办公和远程协同带来的新机会。
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