美国短期利率一直在下降，迫使美联储下调联邦基金利率目标。分析师Tom McClellan指出，利率还有很大的下降空间。
上图展示欧洲美元期货合约的数据，红线表示商业机构净多头持仓占全部未平仓合约的比率(前移10个月)，黑线为3个月期美国国债收益率。两者之间具有显著的相关性，这意味着欧洲美元期货持仓是美国短期利率的领先指标。从图中可以看住，3个月期美债收益率已经开始出现持仓数据所预测的大幅下跌行情，且可能持续至少10个月。
从2009年到2015年，这一领先指标的效果不是很好，当时美联储实施了“零利率政策”(ZIRP)。当美联储最终在2015年末让利率开始上升时，美国国债收益率的走势又回到了与这一模型同步的状态。
McClellan指出，这一模型并没有显示，利率应该下降多少，但是对于方向预测上有很好的效果。
美国短期利率一直在下降，迫使美联储下调联邦基金利率目标。分析师Tom McClellan指出，利率还有很大的下降空间。
上图展示欧洲美元期货合约的数据，红线表示商业机构净多头持仓占全部未平仓合约的比率(前移10个月)，黑线为3个月期美国国债收益率。两者之间具有显著的相关性，这意味着欧洲美元期货持仓是美国短期利率的领先指标。从图中可以看住，3个月期美债收益率已经开始出现持仓数据所预测的大幅下跌行情，且可能持续至少10个月。
从2009年到2015年，这一领先指标的效果不是很好，当时美联储实施了“零利率政策”(ZIRP)。当美联储最终在2015年末让利率开始上升时，美国国债收益率的走势又回到了与这一模型同步的状态。
McClellan指出，这一模型并没有显示，利率应该下降多少，但是对于方向预测上有很好的效果。
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