减肥药蓝海市场才刚起步？高盛：2030年价值将再翻9倍

随着凭借减肥药风头正盛的丹麦药企诺和诺德(Novo Nordisk)市值正式超过全球最大奢侈品集团LVMH，一举成为欧洲市值最高的上市公司，投资者对减肥药的兴趣愈发浓厚，高盛则指出这片“蓝海”市场才刚刚开始起步。AI和医疗健康或许才是未来世界的两大主题。

高盛在报告中指出，肥胖每年给美国的医疗系统带来1700亿美元的成本，而到2035年，这种慢性疾病的影响将使全球GDP减少4万亿美元，相当于全球第四大经济体德国2022年的GDP，而以GLP-1类疗法为主的减肥药有望给这一趋势带来革命新的改变。

该行表示，减肥药物市场将从今年的刚刚超过50亿美元扩大到2030年的440亿美元，翻了近9倍，而这种增长将使诺和诺德和礼来的减肥药大幅受益。

根据高盛投资组合经理Jenny Chang的说法，减肥药物市场“历史上一直受限”，而随着监管给更更多此类新药“亮绿灯”，使得这批有前景的新药完全可以进入市场。

目前，占全球减肥药市场决定性地位的是诺和诺德的Ozempic和Wegovy(司美格鲁肽)，其次是礼来的Mounjaro，辉瑞糖尿病药物Danuglipron也在有条不紊研发当中。而回到国内，多家企业也在积极布局GLP-1类药物，像华东医药的利拉鲁肽仿制药和仁会生物的贝那鲁肽已进入新药申请阶段。此外，信达生物的IBI362、以及复星医药/万邦生化的利拉鲁肽仿制药也都在进行三期临床试验阶段。

这类药物能够模拟肠道产生的GLP-1激素的作用。GLP-1激素通过调节胰岛素分泌、抑制胃排空和减少食欲等方式帮助控制血糖水平。它会向大脑发送饱腹信号，从而抑制食欲。而近期实验数据显示，该疗法甚至对心脏病发作、中风和心血管疾病死亡也大有裨益，已经超过了单纯用来减肥的价值。除此之外，科学家们还在研究诺和诺德的Wegovy对治疗成瘾和痴呆等症状的效果。减肥药已经不再是减肥药那么简单，而是逐渐进化成了“万能神药”。

随着凭借减肥药风头正盛的丹麦药企诺和诺德(Novo Nordisk)市值正式超过全球最大奢侈品集团LVMH，一举成为欧洲市值最高的上市公司，投资者对减肥药的兴趣愈发浓厚，高盛则指出这片“蓝海”市场才刚刚开始起步。AI和医疗健康或许才是未来世界的两大主题。

高盛在报告中指出，肥胖每年给美国的医疗系统带来1700亿美元的成本，而到2035年，这种慢性疾病的影响将使全球GDP减少4万亿美元，相当于全球第四大经济体德国2022年的GDP，而以GLP-1类疗法为主的减肥药有望给这一趋势带来革命新的改变。

该行表示，减肥药物市场将从今年的刚刚超过50亿美元扩大到2030年的440亿美元，翻了近9倍，而这种增长将使诺和诺德和礼来的减肥药大幅受益。

根据高盛投资组合经理Jenny Chang的说法，减肥药物市场“历史上一直受限”，而随着监管给更更多此类新药“亮绿灯”，使得这批有前景的新药完全可以进入市场。

目前，占全球减肥药市场决定性地位的是诺和诺德的Ozempic和Wegovy(司美格鲁肽)，其次是礼来的Mounjaro，辉瑞糖尿病药物Danuglipron也在有条不紊研发当中。而回到国内，多家企业也在积极布局GLP-1类药物，像华东医药的利拉鲁肽仿制药和仁会生物的贝那鲁肽已进入新药申请阶段。此外，信达生物的IBI362、以及复星医药/万邦生化的利拉鲁肽仿制药也都在进行三期临床试验阶段。

这类药物能够模拟肠道产生的GLP-1激素的作用。GLP-1激素通过调节胰岛素分泌、抑制胃排空和减少食欲等方式帮助控制血糖水平。它会向大脑发送饱腹信号，从而抑制食欲。而近期实验数据显示，该疗法甚至对心脏病发作、中风和心血管疾病死亡也大有裨益，已经超过了单纯用来减肥的价值。除此之外，科学家们还在研究诺和诺德的Wegovy对治疗成瘾和痴呆等症状的效果。减肥药已经不再是减肥药那么简单，而是逐渐进化成了“万能神药”。

目前来看，采用GLP-1类药物的一个月的成本超过了1000美元，部分原因是保险行业不愿意为这些药物提供报销。但近期研究显示，这些药物改善了整体健康，从而使得长期内医疗系统能够节省大量资金。也就是说，未来一些保险公司或被迫使为这些药物提供保险覆盖，进一步帮助打开市场。

 “我们认为减肥药未来将成为最大的药物类别之一”Chang指出。