研报掘金丨财通证券：中联重科高机分拆上市加快发展步伐，维持“增持”评级

格隆汇7月12日丨中联重科(000157)(000157.SZ)日前发布分拆所属子公司湖南中联重科智能高空作业机械有限公司重组上市的预案公告。

财通证券研报指出，本次分拆上市完成后，中联高机将成为路畅科技(002813)的子公司，路畅科技为公司控股子公司，中联高机的财务状况和盈利能力仍将反映在公司的合并报表中。中联高机将通过独立的上市公司平台增强资本实力，进一步扩大业务布局。本次分拆上市有助于中联高机内在价值的充分释放，公司所持有的中联高机权益价值有望进一步提升，流动性也将显著改善；此外，中联高机分拆上市有助于进一步拓宽融资渠道，提高公司整体融资效率，增强公司的综合实力。

公司工程机械行业龙头地位稳固，起重机械和混凝土机械核心板块竞争力持续增强；挖机、高空作业平台等新兴板块持续发力；高机分拆上市后，有望加快高机业务高质量增长。预计公司2023-2025年归母净利润分别为37.79/49.46/63.58 亿元，对应PE分别为15.27/11.67/9.08倍。维持公司“增持”评级。

格隆汇7月12日丨中联重科(000157)(000157.SZ)日前发布分拆所属子公司湖南中联重科智能高空作业机械有限公司重组上市的预案公告。

财通证券研报指出，本次分拆上市完成后，中联高机将成为路畅科技(002813)的子公司，路畅科技为公司控股子公司，中联高机的财务状况和盈利能力仍将反映在公司的合并报表中。中联高机将通过独立的上市公司平台增强资本实力，进一步扩大业务布局。本次分拆上市有助于中联高机内在价值的充分释放，公司所持有的中联高机权益价值有望进一步提升，流动性也将显著改善；此外，中联高机分拆上市有助于进一步拓宽融资渠道，提高公司整体融资效率，增强公司的综合实力。

公司工程机械行业龙头地位稳固，起重机械和混凝土机械核心板块竞争力持续增强；挖机、高空作业平台等新兴板块持续发力；高机分拆上市后，有望加快高机业务高质量增长。预计公司2023-2025年归母净利润分别为37.79/49.46/63.58 亿元，对应PE分别为15.27/11.67/9.08倍。维持公司“增持”评级。