研报掘金丨华鑫证券：伊力特疆内市场结构升级，疆外市场稳步开拓，维持“买入”评级

格隆汇6月30日丨华鑫证券研报指出，伊力特(600197)(600197.SH)产品线全面布局，费用管控助力提价。公司提高产品开发和经销商合作标准，同时引入实力经销商开发薄弱价位段产品。目前伊力王在疆内次高端市场保持较大竞争优势，同时旅游回暖为公司带来更多宣传推广机会如园区519活动、旅游专线等。

随着南疆地区管理细化和架构建设逐步完善，疆内市占率预计持续提升。另外，公司开发大新疆系列产品包括大曲、特曲、老窖，布局100-500元价格带，目前按进度按区域高毛利招商，经销商意愿较高，看好长期培育并逐步扩张市场。该行看好公司作为新疆白酒龙头，疆内产品结构升级，疆外积极开拓市场，略调整2023-2025年EPS为0.84/1.08/1.34元(前值分别为0.73/1.13/1.57元)，当前股价对应PE分别为33/25/20倍，维持“买入”投资评级。

格隆汇6月30日丨华鑫证券研报指出，伊力特(600197)(600197.SH)产品线全面布局，费用管控助力提价。公司提高产品开发和经销商合作标准，同时引入实力经销商开发薄弱价位段产品。目前伊力王在疆内次高端市场保持较大竞争优势，同时旅游回暖为公司带来更多宣传推广机会如园区519活动、旅游专线等。

随着南疆地区管理细化和架构建设逐步完善，疆内市占率预计持续提升。另外，公司开发大新疆系列产品包括大曲、特曲、老窖，布局100-500元价格带，目前按进度按区域高毛利招商，经销商意愿较高，看好长期培育并逐步扩张市场。该行看好公司作为新疆白酒龙头，疆内产品结构升级，疆外积极开拓市场，略调整2023-2025年EPS为0.84/1.08/1.34元(前值分别为0.73/1.13/1.57元)，当前股价对应PE分别为33/25/20倍，维持“买入”投资评级。