大行评级丨瑞银升万科(2202.HK)评级至“中性” 目标价下调至11港元

格隆汇6月30日丨瑞银发表报告指，将万科评级由“沽售”升至“中性”，目标价则由12港元下调至11港元。股价在今年以来跌幅超过30%后，该行认为目前股价已经反映在下调该股评级时的负面看法，即今年账面利润率下降，以及由于去年土地收购不足，今年合同销售增长低过同行。不过，瑞银指，万科今年以来加快土地收购，首五个月的土地收购总值按年增长51%，而土地收购与合同销售比率按年增长5个百分点至27%，预期明年合同销售将比同行增长更快。因此将今年至后年收入预测提高17至31%，以考虑到合同销售的潜在反弹。

格隆汇6月30日丨瑞银发表报告指，将万科评级由“沽售”升至“中性”，目标价则由12港元下调至11港元。股价在今年以来跌幅超过30%后，该行认为目前股价已经反映在下调该股评级时的负面看法，即今年账面利润率下降，以及由于去年土地收购不足，今年合同销售增长低过同行。不过，瑞银指，万科今年以来加快土地收购，首五个月的土地收购总值按年增长51%，而土地收购与合同销售比率按年增长5个百分点至27%，预期明年合同销售将比同行增长更快。因此将今年至后年收入预测提高17至31%，以考虑到合同销售的潜在反弹。