大摩：料电影市场明年复苏 予猫眼娱乐增持评级

摩根士丹利发表研究报告指，今年中国电影(600977)市场疲弱情况投资者已有所共识，因应9月及10月市况，将全年行业票房总额预测下调至按年跌27%，预期达到340亿元人民币。

但大摩预期，明年市场将复苏，主要受需求完整、防疫措施放宽、新片排队上映及补贴增加所推动，维持明年票房增长50%至510亿元人民币的预测，在中国电影行业中看好猫眼娱乐(1896.HK)主要由于其估值水平便宜，现价仅对应2023年预测市盈率约8倍，以及其定位与财务状况都良好，因此给予行业中唯一的“增持”评级。

大摩给予猫眼目标价7.5港元，认为其为票务及分销业务领域的主导者，发展前景稳定，在行业下行周期中制作业务取得良好进展，增长潜力巨大。

大摩对IMAX中国(1970.HK)、阿里影业(1060.HK)则维持“持有”评级，目标价分别由8.5港元及0.63港元，降至6.1港元及0.44港元。

摩根士丹利发表研究报告指，今年中国电影(600977)市场疲弱情况投资者已有所共识，因应9月及10月市况，将全年行业票房总额预测下调至按年跌27%，预期达到340亿元人民币。

但大摩预期，明年市场将复苏，主要受需求完整、防疫措施放宽、新片排队上映及补贴增加所推动，维持明年票房增长50%至510亿元人民币的预测，在中国电影行业中看好猫眼娱乐(1896.HK)主要由于其估值水平便宜，现价仅对应2023年预测市盈率约8倍，以及其定位与财务状况都良好，因此给予行业中唯一的“增持”评级。

大摩给予猫眼目标价7.5港元，认为其为票务及分销业务领域的主导者，发展前景稳定，在行业下行周期中制作业务取得良好进展，增长潜力巨大。

大摩对IMAX中国(1970.HK)、阿里影业(1060.HK)则维持“持有”评级，目标价分别由8.5港元及0.63港元，降至6.1港元及0.44港元。