大行评级 | 美银：呼吁“买入”长实，出售波老道项目明智锁定资产价格

格隆汇9月29日丨美银发研报指出，长实集团(1113.HK)近日股价大跌是对负面消息反应过度，认为现价较资产净值折让60%，估值吸引，重申“买入”评级。美银报告指出，长实集团近日出售波老道项目是在加息周期下锁定资产价格明智之举，而208亿港元的作价与美银对该项目资产净值的预测相若。长实股价近日大跌，主要反映市场对英镑下挫的忧虑，而集团基建业务的资产净值仅占总资产净值约15-20%，其中英国业务或仅占9-12%，因此认为近期该股跌幅过度。虽然长实并无就营运收入敞口作出对冲，但其本币债务已发挥自然外汇对冲之效，惟英国利率上升，集团浮息债部分，仍得面临利率风险。

格隆汇9月29日丨美银发研报指出，长实集团(1113.HK)近日股价大跌是对负面消息反应过度，认为现价较资产净值折让60%，估值吸引，重申“买入”评级。美银报告指出，长实集团近日出售波老道项目是在加息周期下锁定资产价格明智之举，而208亿港元的作价与美银对该项目资产净值的预测相若。长实股价近日大跌，主要反映市场对英镑下挫的忧虑，而集团基建业务的资产净值仅占总资产净值约15-20%，其中英国业务或仅占9-12%，因此认为近期该股跌幅过度。虽然长实并无就营运收入敞口作出对冲，但其本币债务已发挥自然外汇对冲之效，惟英国利率上升，集团浮息债部分，仍得面临利率风险。