金辰股份2亿豪赌TOPCon电池设备 应收与存货畸高2000万投资乌龙曝光
上市时规划的1.5亿募投项目，在两年投资周期结束后，募集资金不但没减少，还多出了400万的利息收入与理财收益。
最近，金辰股份(603396,股吧)一份变更部分募集资金用途公告揭开了面纱。
公告显示，根据原募集资金投资计划，“搬运机器人(300024,股吧)和智能物料传输仓储系统”拟投入募集资金5200.00万元，截至2019年11月30日，该项目未投入募集资金，剩余募集资金余额(含利息收入和理财收益)为5299.82万元；“光伏电池片生产自动化系统”拟投入募集资金9837.76万元，截至2019年11月30日，该项目累计使用募集资金101.04万元，剩余募资资金余额(含利息收入和理财收益)为10145.67万元。金辰股份拟将上述两个项目的剩余募集资金(合计15445.48万元)的用途变更为“年产40台(套)隧穿氧化硅钝化接触高效太阳电池用平板式PECVD设备项目”的建设。
随同金辰股份变更公告一同披露的，还有一个乌龙事件。
公告显示，2017年12月，在支付“Q4系列光伏组件高效自动化生产线”项目款项2000万元时，因操作失误，金辰股份误从“搬运机器人和智能物料传输仓储系统”项目的募集资金账户中支出2000万元。该款项已从“Q4系列光伏组件高效自动化生产线”项目的募集资金账户中归还。
资料显示，营口金辰机械股份有限公司主营业务是太阳能(000591,股吧)光伏组件自动化生产线成套装备的研发、设计、生产和销售。公司于2017年10月登陆上交所，公司实际控制人为李义升、杨延夫妇。
金辰股份披露，“年产40台(套)隧穿氧化硅钝化接触高效太阳电池用平板式PECVD设备项目”投资总额为2.12亿元，其中固定资产投资1.95亿元、铺底流动资金1700万元。项目使用“搬运机器人和智能物料传输仓储系统”和“光伏电池片生产自动化系统”项目的剩余募集资金15445.48万元，其余建设资金由公司自筹解决。预计本项目正常达产后可形成年均销售收入约4亿元、年均税后利润约7616万元，内部收益率约31.86%。
上市时规划的1.5亿募投项目，在两年投资周期结束后，募集资金不但没减少，还多出了400万的利息收入与理财收益。
最近，金辰股份(603396,股吧)一份变更部分募集资金用途公告揭开了面纱。 公告显示，根据原募集资金投资计划，“搬运机器人(300024,股吧)和智能物料传输仓储系统”拟投入募集资金5200.00万元，截至2019年11月30日，该项目未投入募集资金，剩余募集资金余额(含利息收入和理财收益)为5299.82万元；“光伏电池片生产自动化系统”拟投入募集资金9837.76万元，截至2019年11月30日，该项目累计使用募集资金101.04万元，剩余募资资金余额(含利息收入和理财收益)为10145.67万元。金辰股份拟将上述两个项目的剩余募集资金(合计15445.48万元)的用途变更为“年产40台(套)隧穿氧化硅钝化接触高效太阳电池用平板式PECVD设备项目”的建设。
随同金辰股份变更公告一同披露的，还有一个乌龙事件。
公告显示，2017年12月，在支付“Q4系列光伏组件高效自动化生产线”项目款项2000万元时，因操作失误，金辰股份误从“搬运机器人和智能物料传输仓储系统”项目的募集资金账户中支出2000万元。该款项已从“Q4系列光伏组件高效自动化生产线”项目的募集资金账户中归还。 资料显示，营口金辰机械股份有限公司主营业务是太阳能(000591,股吧)光伏组件自动化生产线成套装备的研发、设计、生产和销售。公司于2017年10月登陆上交所，公司实际控制人为李义升、杨延夫妇。
金辰股份披露，“年产40台(套)隧穿氧化硅钝化接触高效太阳电池用平板式PECVD设备项目”投资总额为2.12亿元，其中固定资产投资1.95亿元、铺底流动资金1700万元。项目使用“搬运机器人和智能物料传输仓储系统”和“光伏电池片生产自动化系统”项目的剩余募集资金15445.48万元，其余建设资金由公司自筹解决。预计本项目正常达产后可形成年均销售收入约4亿元、年均税后利润约7616万元，内部收益率约31.86%。
除此次1.5亿募集资金投入外，金辰股份还拟公开发行3.74亿可转换公司债券，募集资金扣除发行费用后将投资年产40台(套)光伏异质结(HJT)高效电池片用PECVD设备项目和补充流动资金。
而这一系列动作背后，反映了金辰股份在组件生产线和层压机业务面临竞争压力以及公司高存货高应收带来的资金压力。
数据显示，2016年-2019年上半年，金辰股份主营业务毛利率分别为45.98%、44.26%、40.23%、37.63%，光伏组件自动化生产线毛利率分别为47.88%、43.82%、40.70%和43.58%，层压机毛利率分别为56.35%、48.29%、39.14%和32.15%。公司产品毛利率主要受光伏行业周期性波动、单笔订单金额大小、产品技术含量、行业友商竞争等因素影响，未来随着国内先进制造业的发展，如果公司不能持续提升技术创新能力并保持一定领先优势，公司产品毛利率存在波动较大的风险。
最新三季报显示，金辰股份今年前9个月实现营收6.53亿，同比增长21.65%；但净利润却同比下滑超过2成，至5115.47万元。
三季度还显示，截至2019年9月30日，金辰股份应收账款高达4.68亿，而在2018年底这一数据为2.99亿元，增加了1.69亿元。
其中，在金辰股份上半年应收账款中，1年以上占了近4成比例。
历史数据显示，2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末，金辰股份应收账款净额分别为13,145.45万元、13,125.49万元、14,446.32万元和16,350.23万元，占流动资产比例分别为35.82%、21.53%、18.95%和22.92%。
截至2019年9月30日，金辰股份存货高达5.46亿元。
历史数据显示，2014年末、2015年末、2016年末和2017年6月末，金辰股份存货账面价值分别为12,282.11万元、26,135.01万元、 41,990.48万元和34,176.33万元，占流动资产的比例分别为33.47%、42.86%、55.07%和47.91%，占比偏高。
据金辰股份2019半年报披露，5.84亿存货中，库存商品占了0.89亿元，较年初增加了1800多万元；发出商品占了2.4亿元，较年初增加了4500万元。
此外，前三季度，金辰股份经营活动产生现金流净额为流出6818万元。
历史资料显示，2014年-2017年1-6月，金辰股份经营活动产生的现金流量净额分别为-3295.16万元、7319.88万元、-735.91万元和-1103.42万元。
截至2019年6月底，金辰股份短期贷款7500万，应付款项2.58亿，预收款项3.88亿，资金压力可谓不小。
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