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13日机构强推买入 六股成摇钱树

中财网 佚名

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  中国巨石:营收端显现积极变化 玻纤龙头持续成长中
  类别:公司研究机构:光大证券股份有限公司研究员:陈浩武,师克克,孙伟风日期:2017-10-12
  报告期内业绩同比增长35.9%,EPS 0.53元
  2017 年1-9 月公司实现营业收入64.4 亿元,同比增长16.7%,归属上市公司股东净利润15.5 亿元,同比增长35.9%,EPS 0.53 元;单3 季度营业收入23.6 亿元,同增31.0%,环增6.5%,归属上市公司股东净利润5.5 亿元,同增43.5%,环增1.7%, 单季贡献EPS 0.19 元。
  2017 年以来玻纤行业继续维持良好的供需格局,国内热塑性材料等玻纤下游需求不断增长,欧美经济复苏亦带来海外需求回升。而环保加强的情况下,行业供给收缩, 大企业优势加强,前三季度公司产销两旺,存货已连续两个季度下降,2017 年3 季度末较2 季度末下降9% !单3 季度,公司营收增速再上新台阶,超出市场预期,玻纤龙头正呈现出更加确定的成长性!
  综合毛利率同比上升1.4个百分点,期间费率下降
  报告期内公司综合毛利率45.3%,同比上升1.4 个百分点。销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为3.8%、7.9%、4.7%,同比下降0.02、0.98、1.03 个百分点; 期间费率16.5%,同降2 个百分点。毛利率上升与费率下降助推公司净利润率达24.2% !
  单3 季度,公司营收规模继续扩大,综合毛利率43.6%,同降0.6 个百分点,因环保督查下原材料成本有所上升等因素所致;销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为3.7%、7.9%、4.7%,同比分别变动0.2、-1.8、-1.8 个百分点;期间费率16.2%, 同比下降3.3 个百分点。
  国内智能制造基地开工,海外全球化布局稳步推进
  9 月26 日,公司智能制造基地首线15 万吨玻纤生产线在桐乡基地开工,为总规划30 万吨生产线的第一期,规模及技术优势继续领先!海外方面,公司埃及年产 4 万吨高性能玻纤池窑拉丝生产线(三期)于9 月15 日点火,至此其海外首个年产20 万吨玻纤项目完工,将进一步提升海外供应能力和欧洲市占率,也有助于为美、印项目积累经验。按计划,美国项目预计将于2018 年4 季度投产,印度项目起动后预计2 年可建成。
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