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银行行业基本面向上趋势不变

中信建投

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  事件
  2018年5月11日,银监会公布18年1季度主要监管指标。
  简评
  1、1Q18,行业资产增速继续呈下降趋势,但增速降幅逐渐收窄
  2018年1Q行业资产同比增速7.36%,较2017年1Q的14.34%下降6.98个百分点,相比于2Q17的11.54%、3Q17的10.87%和4Q17的8.68%进一步下降,但增速降幅持续收窄。我们认为:金融去杠杆在降银行资产增速上的政策效果已显现,未来增速将逐步企稳回升。(见图1:银行各季度资产同比增速)
  2、1Q18,各类银行资产增速环比均出现下降,大行、城商行降幅持续收窄,已经企稳。
  (1)大型商业银行资产增速稳中有降,大行2017年四个季度的季度资产增速分别为11.28%、9.18%、9.16%和7.18%,1Q18资产增速为6.18%,比17年末下降1个百分点,增速降幅持续收窄;
  (2)股份行增速位居各类银行之末, 2017年四个季度资产增速分别为13.81%、8.86%、6.96%和3.42%,1Q18资产增速为2.98%,比17年末下降0.44个百分点,增速降幅最小,预计将企稳回升;
  (3)城商行2017年各季度资产增速分别为22.85%、17.99%、16.22%和12.34%,而1Q18为7.94%,环比下降4.4个百分点,降幅最大但资产增速仍然最快;
  (4)农商行2017年各季度资产增速分别为15.31%、12.40%、11.28%和9.78%,而1Q18为7.17%,环比下降2.61个百分点。(见图1:银行各季度资产同比增速)
  3、净利润增速继续放缓,但ROE均企稳回升
  (1)1Q18,商业银行累计实现净利润5222亿元,同比增长5.86%,增速环比下降0.13个百分点,相比于1Q17实现的同比4.61%增长率,同比上升1.25个百分点。(图 2:银行业净利润同比增速)
  (2)ROA、ROE环比均企稳回升。1Q18商业银行ROA为1.05%,环比上升0.13个百分点,基本恢复到接近1Q17的1.07%的水平;1Q18商业银行ROE为14.00%,环比上升1.44个百分点,但较1Q17仍同比下降0.77个百分点。ROE同比下降主要是由于总资产增速下降带来权益倍数的降低。(图 3:银行业ROA、ROE情况)
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