卖房、卖股权！又见上市公司“砸锅卖铁”续命！目的只有这一个？
临近年底，又见多家上市公司卖房“续命”。
一天内，三家公司宣布买房
12月13日，东方钽业发布公告称，为了有效盘活公司存量资产，更好地发挥资金的使用效率，公司拟通过产权交易机构公开挂牌转让公司所有的北京千鹤家园小区11处房产，评估价值为8756.69万元，交易对方及成交价格待实际成交后方可确定。 根据公告，这11处房产均位于北京朝阳区北四环东路的千鹤家园，房产的账面原值在130万元至211万元不等，账面价值约1264.96万元。其中，有7间房屋对外进行出租，租期约为一年左右，租金总计约26.85万元。若全部处置完毕，预计将增加处置当期收益3000万元左右。
财务数据显示，在截至2018年的过去五年中，东方钽业营业收入从24.53亿元降至10.95亿元；且同期净利润有三年为负值。今年以来，东方钽业营业收入稳步增长，盈利相对稳定。
而就在13日这一天，全新好也发布公告，宣布其子公司零七投资打算以2500万元名下持有的鸿颖大厦27层11套房产出售给深圳博亚，预计将为公司增加约2000万元的收益。该交易的目的同样是为了盘活公司资产，提高公司资源利用效率。
在2014年至2018年期间，全新好的营业收入从1.98亿元跌至4244万元，净利润则从亏损3019万元骤升至亏损1.96亿元。今年以来，除一季度盈利889万以外，全新好已连续两个季度亏损。其中，二季度亏损1299万元，三季度亏损520万元。
此外，哈森股份当天亦在公告中表示，计划将位于江苏省昆山市花桥镇的一处建筑面积840.06平方米的商业服务房产，出售给公司控股股东的兄弟公司昆山珍展物业管理有限公司，该处房产是公司在2008年购得，当时的购买价格672.05万元。现在的评估价为991.27万元，经双方协商之后，转让价1008.07万元，预计可产生净利润约550万元-650万元。
临近年底，又见多家上市公司卖房“续命”。
一天内，三家公司宣布买房
12月13日，东方钽业发布公告称，为了有效盘活公司存量资产，更好地发挥资金的使用效率，公司拟通过产权交易机构公开挂牌转让公司所有的北京千鹤家园小区11处房产，评估价值为8756.69万元，交易对方及成交价格待实际成交后方可确定。 根据公告，这11处房产均位于北京朝阳区北四环东路的千鹤家园，房产的账面原值在130万元至211万元不等，账面价值约1264.96万元。其中，有7间房屋对外进行出租，租期约为一年左右，租金总计约26.85万元。若全部处置完毕，预计将增加处置当期收益3000万元左右。
财务数据显示，在截至2018年的过去五年中，东方钽业营业收入从24.53亿元降至10.95亿元；且同期净利润有三年为负值。今年以来，东方钽业营业收入稳步增长，盈利相对稳定。
而就在13日这一天，全新好也发布公告，宣布其子公司零七投资打算以2500万元名下持有的鸿颖大厦27层11套房产出售给深圳博亚，预计将为公司增加约2000万元的收益。该交易的目的同样是为了盘活公司资产，提高公司资源利用效率。
在2014年至2018年期间，全新好的营业收入从1.98亿元跌至4244万元，净利润则从亏损3019万元骤升至亏损1.96亿元。今年以来，除一季度盈利889万以外，全新好已连续两个季度亏损。其中，二季度亏损1299万元，三季度亏损520万元。
此外，哈森股份当天亦在公告中表示，计划将位于江苏省昆山市花桥镇的一处建筑面积840.06平方米的商业服务房产，出售给公司控股股东的兄弟公司昆山珍展物业管理有限公司，该处房产是公司在2008年购得，当时的购买价格672.05万元。现在的评估价为991.27万元，经双方协商之后，转让价1008.07万元，预计可产生净利润约550万元-650万元。
自2016年上市以来，哈森股份发布的三份年报(2016-2018年)呈现出收入下降、亏损增加的趋势。
多家上市公司上演年底保壳大战
当然，依靠卖房增加公司收益的上市公司远远不止这三家。事实上，自2016年*ST宁通B卖房保壳“一举成名”后，A股每年都在上演靠卖房增厚利润或扭亏保壳的戏码。
东方财富Choice数据显示，截至2019年12月12日，已经被强制退市或濒临退市的A股上市公司已达12家。在保壳压力驱动下，不少ST公司在年末开启保壳运作。
据不完全统计，今年四季度以来，已经有十余家上市公司发布了卖房公告，除了上述三家公司外，还有香梨股份、保变电气、云天化、昂立教育、中成股份、*ST中安、曙光股份、凯文教育、国发股份等。其中多家上市公司今年前三季度的扣非净利润均为负数。
值得一提的是，*ST海马还因卖房而成了“网红”，股民戏称，*ST海马卖房卖成了房产商。
今年4月，*ST海马公告称，拟出售位于上海的36套闲置房产和位于海口市的81套闲置房产。一个月后，*ST海马再次公告，拟出售海口市金盘工业开发区的269套住宅和15套商铺。两次下来合计卖房401套，处置金额3.34亿元，影响归母净利润1.7亿元。
11月23日，海马汽车发布关于出售部分闲置房产的进展公告，称上半年计划出售的位于上海和海口的401套房产已销售318套，带来应收款1.47亿元，已收款1.2亿元，对净利润的影响金额为0.74亿元。按照今年5月23日发布的公告，通过出售这401套房，海马汽车预计资产处置金额为3.33亿元，预计实现归母净利润1.7亿元。
此前，*ST海马连续两年亏损，已经被实施退市警示，2018年更是巨亏16亿元。
交易所下发问询函
虽然卖房能“续命”，但也有上市公司卖房保壳的举动引发了交易所的关注。
12月12日，承受着退市危机压力的*ST游久发布公告称，公司拟将8套房产出售，评估价值1.55亿元，此次交易预计将增加本期归属上市公司股东的净利润约8000万元。
但公告发布仅半个小时后，上海证券交易所便向公司下发问询函，要求公司结合目前的生产经营和财务状况，说明此次集中出售8套房产的商业考虑，以列表方式披露说明增加8000万元净利润的具体测算依据和计算过程。
对于出售房产的原因，*ST游久表示，盘活和优化公司存量资产，并为公司下一步发展创造更大空间。事实上，*ST游久此举在于努力保住公司的壳。
财务数据显示，*ST游久净利润连续两年(2017年和2018年)亏损，公司股票也被实施退市风险警示。而在今年的前三季度，公司净利润继续亏损1127.77万元。如果*ST游久能够在今年处理掉部分房产并确认收入，大概率可覆盖今年前期的亏损。
再例如，12月2日，主营业务为果品销售的香梨股份发布多份公告，涉及一卖一买两笔房地产交易。该公司拟以2492.26万元的定价出售公司位于新疆库尔勒市圣果路圣果名苑小区内办公楼房地产。12月4日，香梨股份收到了上交所的问询函，焦点集中在这两笔交易的合理性上。12月10日晚间，香梨股份回复上交所问询称：向间接控股股东购置房产不会影响公司日常生产经营。
除了卖房，上市公司还有这些招式保壳
除了卖房，出售子公司股权、启动资产重组、地方政府进行补贴等花式保壳术同样在A股上演。
举例来说，12月4日*ST美丽发布公告称，公司拟出售旗下两家全资子公司100%股权，其中拟将宁波设计院转让给宁波拓扑，交易作价4180万元，将浙江深华新转让给江苏贵兴，作价6248.75万元。
从业绩上看，*ST美丽2017年和2018年分别亏损10.6亿元和7.32亿元。随着子公司八达园林经营状况得到逐步改善，控股子公司福建隧道所取得的净利润在前三季度并表。*ST美丽今年前三季度实现净利润4366.3万元，同比增长122.75%。
公告显示，本次出售宁波设计院100%股权和浙江深华新100%股权是基于公司目前战略规划的考虑。本次交易预计对公司本年度合并报表产生投资收益约2600万元。加上前三季度近4400万元的净利润，预计*ST美丽2019年实现近7000万元的净利润，保壳有望。
重整保壳方面，昔日“钾肥之王”*ST盐湖目前已被法院裁定重整。11月6日，公司召开了第一次债权人会议并表决通过了《青海盐湖工业股份有限公司重整案财产管理及变价方案》，核心内容即是拍卖三宗资产(子公司盐湖镁业和海纳化工的全部股权、应收债权；化工分公司的固定资产、在建工程、无形资产、存货)。
*ST盐湖12月12日晚发布重整进展公告显示，公司管理人已分别于11月23日9时至11月24日9时、12月2日9时至12月3日9时、12月11日9时至12月12日9时在拍卖平台进行了三次公开拍卖，但因在规定的拍卖期间无人参与竞拍，前述拟处置资产流拍。
在前三次公开拍卖均以流拍收场后，*ST盐湖表示，根据《财产管理及变价方案》，管理人将启动第四次公开拍卖活动。这些资产能否在短期内找到买家成为市场担忧的重点。
此外，还有上市通过地方政府补贴的方式保壳。以*ST南糖为例，该公司12月9日晚公告称，12月6日，公司收到南宁市武鸣区农业农村局转来的“双高”基地建设补助资金7094.08万元，收到的补助是与资产相关的补助。
按照相关规定，与资产相关的补助确认为递延收益，在相关资产使用寿命内分期计入收益。本次公告的政府补助会对公司2019年度利润产生一定影响。
*ST南糖已经连续两年亏损，如果2019年度再度亏损，根据相关规定，公司股票将被“暂停上市”。不过，截至2019年三季度末，*ST南糖的业绩并未得到好转。公司前三季度亏损额为5.39亿元。对于*ST南糖来说，保壳的时间不多了，如果年底不能实现扭亏为盈，公司将面临更为不利的处境。
投资者需警惕
对于多家上市公司“砸锅卖铁”的保壳行为，英博风华投资基金CEO冯志表示，“长期的核准制下，上市公司资源具有稀缺性，能进到这个市场上，能成为一家上市公司，这个壳本身就有它的经济价值。但在注册制下，当上市公司稀缺性降低之后，保壳的现象将会减少。”
经济学家宋清辉此前指出，A股中一些上市公司出售房产可能是为了盘活资产，但更大可能是由于业绩不佳，希望借此扭亏或增加利润。不过，由于地产调控等因素，高价房产的出售难度在加大，一些公司也不得不降价出售。变卖房产获得的收益是非经常性收益，对相关公司中长期影响有限。
“一些上市公司年末突击调节利润，甚至配合二级市场炒作，严重损害投资者尤其是中小投资者的利益，扭曲资本市场正常的定价机制和优胜劣汰的市场功能，不利于资本市场长期稳定健康发展。与此同时，也会导致企业财务报告无法真实、完整地反映公司报告期的财务状况、经营成果和现金流量”，宋清辉说道。
仅供投资者参考，不构成投资建议
(文章来源：东方财富研究中心)
(责任编辑：DF120)
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