重拳！刚刚4家公司宣告退市，逾40万股东踩雷，还有这类公司存在风险
5月17日，两市共有4家上市公司被终止上市。当日晚间，上交所对*ST海润和*ST上普作出股票终止上市决定；深交所也作出*ST华泽*ST众和股票终止上市决定。
沪深交易所表示，对上述公司的终止上市决定，再次向市场表明了交易所切实担起退市主体责任、严把退市出口关、坚持“有一家退一家”的监管态度。沪深两市退市工作的法治化、市场化、常态化进程取得了新进展。
01
罕见！一天内4家公司退市
对比4家公司，各自退市触发情形并不一样。
具体起来看，*ST海润(600401)触及净资产、净利润和审计报告意见类型等三项强制退市标准；*ST华泽未能在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告；*ST众和暂停上市后首个年度报告显示公司净利润及净资产为负值、财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。而*ST上普则是由股东大会决议审议决定其股票主动终止上市。
资料显示，*ST海润2016年度、2017年度财务会计报告连续两年被出具无法表示意见类型的审计报告，股票自2018年5月29日起被实施暂停上市。2019年4月30日，*ST海润披露2018年年度报告，相关财务指标触及了《股票上市规则》14.3.1条第(一)项规定的净资产、净利润和审计报告意见类型三种应予强制终止上市的情形。
*ST上普(600680)因连续三年亏损，公司A股、B股股票于2018年5月29日起暂停上市。2019年4月9日，公司召开股东大会审议通过了主动退市议案。决议显示，全体出席股东所持表决权总数98.71%赞成，全体出席中小股东所持表决权总数89.18%赞成，符合《股票上市规则》第14.4.1条和14.4.2条关于主动终止上市的规定。
*ST华泽(000693)因 2015 年度、2016 年度和 2017 年度连续三年亏损已于2018年7月13 日起暂停上市。其后，公司无法在法定期限内(即2019年4月30日内)披露暂停上市后的首个年度报告(即2018年年度报告)，触及《股票上市规则》第14.4.1条规定的股票终止上市情形。
5月17日，两市共有4家上市公司被终止上市。当日晚间，上交所对*ST海润和*ST上普作出股票终止上市决定；深交所也作出*ST华泽*ST众和股票终止上市决定。
沪深交易所表示，对上述公司的终止上市决定，再次向市场表明了交易所切实担起退市主体责任、严把退市出口关、坚持“有一家退一家”的监管态度。沪深两市退市工作的法治化、市场化、常态化进程取得了新进展。
01
罕见！一天内4家公司退市
对比4家公司，各自退市触发情形并不一样。
具体起来看，*ST海润(600401)触及净资产、净利润和审计报告意见类型等三项强制退市标准；*ST华泽未能在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告；*ST众和暂停上市后首个年度报告显示公司净利润及净资产为负值、财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。而*ST上普则是由股东大会决议审议决定其股票主动终止上市。
资料显示，*ST海润2016年度、2017年度财务会计报告连续两年被出具无法表示意见类型的审计报告，股票自2018年5月29日起被实施暂停上市。2019年4月30日，*ST海润披露2018年年度报告，相关财务指标触及了《股票上市规则》14.3.1条第(一)项规定的净资产、净利润和审计报告意见类型三种应予强制终止上市的情形。
*ST上普(600680)因连续三年亏损，公司A股、B股股票于2018年5月29日起暂停上市。2019年4月9日，公司召开股东大会审议通过了主动退市议案。决议显示，全体出席股东所持表决权总数98.71%赞成，全体出席中小股东所持表决权总数89.18%赞成，符合《股票上市规则》第14.4.1条和14.4.2条关于主动终止上市的规定。
*ST华泽(000693)因 2015 年度、2016 年度和 2017 年度连续三年亏损已于2018年7月13 日起暂停上市。其后，公司无法在法定期限内(即2019年4月30日内)披露暂停上市后的首个年度报告(即2018年年度报告)，触及《股票上市规则》第14.4.1条规定的股票终止上市情形。
*ST众和(002070)因2015年度、2016年度和2017年度连续三年亏损已被暂停上市，2019年4月30日，*ST众和披露2018年年度报告，相关财务指标触及了深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》第14.4.1条规定的终止上市情形。
上交所指出，在程序方面，上交所上市委员会认真审议了两家公司股票终止上市事宜，认为两家公司股票退市事实清晰、依据明确，一致同意应当对两家公司股票实施终止上市。上交所根据上市委员会的审核意见，依法依规作出终止两家公司股票上市的决定，充分体现了“依法治市”的法治原则。
深交所指出，依据上市委员会的审核意见，深交所作出上述两家公司股票终止上市的决定，程序合规、标准客观、事实清晰、依据明确。
02
4家公司股东户数达40.79万
最新数据显示，这4家公司股东户数合计达40.79万，仅*ST海润一家公司的股东户数就达24.19万。
03
除*ST上普外3家公司将进入退市整理期
由于退市触发情形不一样，4家公司后续退市流程也不一样。具体来看，*ST海润、*ST华泽、*ST众和三家公司将进入退市整理期，而*ST上普属于主动终止上市，依规不再进入退市整理期交易。
*ST海润、*ST华泽、*ST众和股票简称将变更为“退市海润”、“华泽退”、“众和退”，每日价格涨跌幅限制将调整为10%，交易满30个交易日后股票摘牌。其中，*ST华泽、*ST众和将自2019年5月27日起进入退市整理期，*ST海润尚未公布其进入退市整理期的具体时间。
值得注意的是，退市整理期是为退市公司投资者提供必要交易机会、尽量释放风险作出的交易安排，请投资者理性投资，切莫随意买入。
退市整理期届满的次一交易日，沪深交所将对*ST海润、*ST华泽、*ST众和股票予以摘牌。公司股票将在退市整理期届满后的45个交易日内，进入全国中小企业股份转让系统进行挂牌转让。公司仍需履行相关信息披露义务，遵守《公司法》等有关规定，确保公司股东依法享有的各项权利不因公司股票上市地位发生变化而有所改变。投资者可以登录全国中小企业股份转让系统网站查阅(网站：www.neeq.com.cn)相关情况。
对于上述公司的退市，市场和投资者已有充分预期。
四家公司的退市，可谓“冰冻三尺、非一日之寒”，有其自身经营不善的原因，也存在规范运作方面的问题。
上交所指出，*ST海润自重组上市以来长期经营不振，连续多年亏损，并且多次因为信息披露和公司治理存在的问题被上交所予以公开谴责。*ST上普主营业务陷入泥潭，长期无法扭亏，自救乏力，并且也多次因定期报告披露不及时、财务信息不真实等信息披露违规事项被上交所予以公开谴责。两家公司存在的这些问题，可以说“摆在面上”，市场和投资者也都“看在眼里”。
对于四家公司存在的退市风险，沪深交易所已多次督促公司充分向市场和投资者做出风险揭示。
其中，自其被实施退市风险警示以来，*ST海润和*ST上普分别累计发布了近十次风险提示公告。这些公告都提醒投资者注意公司面临的退市风险，谨慎决策，避免损失。同时，上交所还要求两家公司充分回应投资者关心的问题，积极制定维护投资者尤其是中小投资者利益的措施。基于这些情况，市场和投资者已经对两家公司退市有了充分的认识和预期。总体上看，这些工作始终是按照市场化要求，充分调动市场各方主体应尽的职责，保障了退市工作的平稳实施。
深交所指出，对*ST华泽、*ST众和依法依规进行监管，对公司违法违规行为及时给予纪律处分，督促公司披露暂停上市期间工作进展，充分揭示暂停上市后可能出现净利润为负、净资产为负、未按期披露年报、被出具无法表示意见或否定意见审计报告等终止上市情形的风险，并与中国证监会及地方证监局加强联动监管，有效释放风险，保护中小投资者合法权益。
04
退市工作已基本常态化 A股退市力度不断加大
近年来，在中国证监会的指导下，上交所不断深化退市制度改革，扛起退市工作一线主体责任，已经实施了资本市场多例首单退市，如首单主动退市、首单央企退市、首单重大违法退市等。今年的*ST上普和*ST海润，也各有不同，一家为主动退市，一家为强制退市。
这些工作表明，上交所已经形成了常态化的退市制度安排和实践操作，退市工作也已经得到了市场各方充分的理解和支持。退市常态化还意味着，退出沪市主板市场，并不代表公司失去了法人主体资格，只是不适宜继续在沪市主板挂牌上市，应当将其从沪市主板市场予以退出。公司摘牌后，还可以继续努力改善经营，积极恢复造血能力，其股票也可依法依规在全国中小企业股份转让系统挂牌交易。
上交所还表示，上市公司退市是资本市场优胜劣汰、新陈代谢的基础运行机制，也是市场出清风险的必要安排。近日，在中国上市公司协会2019年年会讲话中，易会满主席特别指出，对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业坚决退市、一退到底，促进“僵尸企业”“空壳公司”及时出清。上交所将坚决落实讲话精神，聚焦提升上市公司质量，严格执行退市制度，把好退市出口关，努力培育形成优胜劣汰的市场生态，促进上市公司专注主业，改善经营，维护证券市场健康发展。此次对两家公司股票作出终止上市决定的同时，上交所还依法依规决定对*ST保千股票实施暂停上市。后续，如其暂停上市期间未能满足恢复上市条件，也将坚决对其股票予以终止上市。
深交所表示，上市公司退市制度是资本市场重要基础性制度，对于净化市场环境、优化资源配置、促进优胜劣汰、完善市场机制意义重大。深交所将深入贯彻落实中央经济工作会议精神和中国证监会工作部署，着力提升上市公司质量，严格落实退市主体责任，坚决做到“出现一家，退市一家”，维护退市制度的严肃性和权威性。
2019年以来退市力度大幅加强，还体现暂停上市公司数量创下历史新高上。
比如，上交所此次对两家公司股票作出终止上市决定的同时，还决定对*ST保千股票实施暂停上市。上交所表示，后续，如其暂停上市期间未能满足恢复上市条件，也将坚决对其股票予以终止上市。
总体上看，年内暂停上市公司数量较往年已经大幅增加。加上此番此番被暂停上市的*ST保千，2019年以来，被暂停上市的公司家数已接近10家。
其中，在此前的5月10日晚间，深交所就一次性发布了乐视网、千山药机、*ST龙力、*ST凯迪、金亚科技、*ST皇台、*ST德奥等7家公司的暂停上市公告，决定暂停上述公司股票上市。
据记者统计，整个2018年，暂停上市的公司只有*ST众和(002070)、*ST上普(600680)、*ST海润(600401)、*ST华泽(000693)4家，且4家公司此次全部被终止上市。2019年以来A股市场在暂停上市公司家数方面，已创下历史新高。
05
提醒投资者：这五类股票尽量规避
英大证券表示，随着退市加快及科创板注册制的实施，投资者一定要汲取教训，擦亮眼睛，小心踩到那些垃圾股、问题股的雷。如董事长失联、财务造假、股民索赔、非标审计报告、业绩变脸等都是“重灾区”。提醒投资者以下五类股票尽量要规避：
1.披星戴帽的 ST、*ST 股票。这些公司大都业绩连续亏损或存在财务、经营方面的异常事项。
2.交易所公开谴责、通报批评的股票。近两年交易所市场监管更加严格，监管方式分为关注、通报批评、谴责等，对被通报批评、谴责的上市公司要格外小心。
3.未在法定期限内披露年度报告的及财报被出具“非标”意见公司。
4.主营业务不佳，经营现金流持续为负，靠外延并购重组苟延残喘的公司。
5.空壳股票。随着科创板注册制实施、IPO堰塞湖问题缓解、并购重组借壳要求严格等政策的实行，壳资源风光不再，空壳公司有巨大的不确定性，即便不退市，也可能沦为成交量极低，无人问津的“仙股”。(中国证券报，记者孙翔峰、徐昭、昝秀丽、黄灵灵)
(本文观点仅供参考，不代表中金在线立场，不构成投资建议)(来源：证券时报网(wwwstcncom)，记者吴少龙、胡华雄；中国证券报)
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