解读2024年政府工作报告：外贸、楼市、股市各有哪些机会？
“相对去年，出现频次直线上升的词语是‘高质量’，其次是‘政策’‘创新’‘科技’‘安全’以及‘风险’。”
3月5日(昨日)上午9点，十四届全国人大二次会议的正式开幕，也为大家带来了大会的重磅内容2024年《政府工作报告》，许多人第一时间在手机上刷完了整场直播。
报告中定调了几个基本目标：
◎经济增长目标定在了“5%左右”，与去年持平。
◎财政赤字率3%，赤字规模4.06万亿元，规模有所增加，首次突破4万亿元。
◎城镇调查失业率5.5%左右，与去年持平。
◎就业目标进一步增强，城镇新增就业由“1200万人左右”提高至“1200万人以上”。
与此同时，也有些新表态引发关注，例如：
▶▷财政方面，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行１万亿元。
▶▷民生方面，今年将把城乡居民基础养老金月最低标准提高20元，居民医保人均财政补助标准提高30元。
▶▷对外开放方面，提出全面取消制造业领域外资准入限制措施，放宽电信、医疗等服务业市场准入。提升外籍人员来华工作、学习、旅游便利度。
所谓超长期特别国债，是指超长期限(10年以上)、择机发行、用途特殊、不计赤字的国债。
财经评论员刘晓博告诉小巴，一般而言，超长期国债的期限长达30年到50年。1998年财政部定向发行的，用来“提升四大行资本充足率”的30年期2700亿元特别国债，可以看作是中国首批“超长期特别国债”。在民间投资欲望低迷的时候，发行“超长期特别国债”可以起到拉动经济的作用。
值得一提的是，这类国债跟专项地方债一样，不计入赤字。
“相对去年，出现频次直线上升的词语是‘高质量’，其次是‘政策’‘创新’‘科技’‘安全’以及‘风险’。”
3月5日(昨日)上午9点，十四届全国人大二次会议的正式开幕，也为大家带来了大会的重磅内容2024年《政府工作报告》，许多人第一时间在手机上刷完了整场直播。
报告中定调了几个基本目标：
◎经济增长目标定在了“5%左右”，与去年持平。
◎财政赤字率3%，赤字规模4.06万亿元，规模有所增加，首次突破4万亿元。
◎城镇调查失业率5.5%左右，与去年持平。
◎就业目标进一步增强，城镇新增就业由“1200万人左右”提高至“1200万人以上”。
与此同时，也有些新表态引发关注，例如：
▶▷财政方面，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行１万亿元。
▶▷民生方面，今年将把城乡居民基础养老金月最低标准提高20元，居民医保人均财政补助标准提高30元。
▶▷对外开放方面，提出全面取消制造业领域外资准入限制措施，放宽电信、医疗等服务业市场准入。提升外籍人员来华工作、学习、旅游便利度。
所谓超长期特别国债，是指超长期限(10年以上)、择机发行、用途特殊、不计赤字的国债。
财经评论员刘晓博告诉小巴，一般而言，超长期国债的期限长达30年到50年。1998年财政部定向发行的，用来“提升四大行资本充足率”的30年期2700亿元特别国债，可以看作是中国首批“超长期特别国债”。在民间投资欲望低迷的时候，发行“超长期特别国债”可以起到拉动经济的作用。
值得一提的是，这类国债跟专项地方债一样，不计入赤字。
而提高养老金每月最低标准、提高居民医保人均财政补助，同样需要财政支持。
小巴算了下，城乡居民基础养老金月最低标准提高20元，根据2022年城乡居民基本养老保险实际领取待遇人数16464万人来算，意味着财政需要多支出超33亿元；
而居民医保人均财政补助标准提高30元，根据2023年城乡居民医保参保人数98349万人来算，意味着财政需要多支出超295亿元。
大力促民生的背后，是经济增长方式的巨大转变，尤其在近几年。
随着依靠“房地产+大基建+大项目”来拉动GDP的回报越来越有限，叠加外需不稳的新因素，就必须转而扩大内需，而扩内需就需要进一步提高社会福利，为老百姓扫除后顾之忧。
据民生证券统计，民生领域的财政开支占财政预算的比重，从2013年的32.9%上升到了2023年的36.7%。与之相对应，基建领域的占比却在逐年下降。
另外小巴还留意到，昨天的政府工作报告，还收获了一个标签——简短，不少人表示“感觉过去十点半还在讲报告，今天十点不到就结束了”。
粗略统计，今年的报告全文大约在17000字左右，相较于2023年的18000多字，确实少了不少。
刘晓博也表示，近年来，报告篇幅的确有变短的倾向，比如2020年的政府工作报告是40年来最短的，共计9500字，而历史上最短的政府工作报告，是1975年的，被压缩到了5000字以内。
经济学家谭雅玲对这种凝练持支持的态度，“长篇幅的解释和修饰，容易让人抓不到重点，执行起来还要耗费时间去理解，现在的报告就是一句话说完了就完了，大家就知道应该怎样去执行。”
当然，字数的减少并不意味着信息量的减弱，按刘晓博的评价，报告中对2024年工作布置非常全面，重大战略脉络清晰，体现了务实、高效的导向。
值得一提的是，这也是一份充满“忧患意识”报告。
据粤开证券研究院统计，本次报告中，相对去年，出现频次直线上升的词语是“高质量”，其次是“政策”“创新”“科技”“安全”以及“风险”，与过去不同的是，本次报告中强调政策抉择面临两难多难问题明显增加。
不过为了方便大家理解，小巴从这17000多字中，提炼整理出了一份1300多字的极简版，方便大家捕捉要点。
搭配这份长图，我们还为大家邀请了三位大头。关于5%的增长目标该如何实现？报告里还有哪些内容值得关注？对楼市、股市、外贸会有哪些影响？他们将针对性地做一番解答，一起来看看吧~
就外贸方面来说，今年政府工作报告里，相关的词不多，但是说的都是事儿。
比如，针对外贸方面的目标要求是“质升量稳”，这段非常符合实际；再比如，在人民币汇率，报告提的是基本稳定，这个和过去的提法不太一样。“基本稳定”意味着既有稳定也有不稳定因素在里面，而这个说法比较符合客观事实。
再拿我比较了解的外贸行业举例，今年政府报告所提到的，“加强进出口信贷和出口信保支持，优化跨境结算、汇率风险管理等服务”等表述，对外贸企业克服困难、规避风险方面，在政策上和制度机制上，有非常具体的促进作用，也是政府和政策能够做的事。
另外，提到跨境电商的部分，属于外贸形式上的转变，也融合了中国内在的结构性和质量性的改革，在为企业搭平台方面也是很具体，提出要“办好进博会、广交会、服贸会、数贸会等重大展会”。
从吸引外资的角度看：
◎第一，我国经济长期向好的趋势，对其依然具备吸引力，就是我们块头特别大，在全球的经济地位和重要性不可忽视，这是外资看好中国市场非常重要的一点。
◎第二，外资看好中国市场也会存在阶段性。具体处在哪个阶段，这与市场的行情相关，当海外市场高涨而我们相对低迷的时候，外资的转场和进入，暂时对我们就不是太有利。
也正是在这样的背景下，如政府报告所提到的那样，我们加大外资维稳的力度，是应对当下阶段的正确之举。
至于报告里提到的关于“全面放开准入”等信息，这里有个误区需要厘清。我们的对外加大开放，并不仅仅取决于当下所处的环境，而是我们在加入WTO以后，就已经确定必须要做到的步骤，因此不能说是客观上外资出现了情况，所以我们才在主观上加大了准入。
当然，如果在政策发力下，2024年中国的对外贸易能够企稳走强的话，例如利润增速超过5.5%，那么全国GDP要完成5%的目标应该就不是问题，外贸对GDP的支撑力还是很显著的，另外一个值得关注的有利因素在于外贸企业本身的主动性和创造性。
说到底，外贸上的根本问题是外部因素导致的，由于美国及其友好国家太强势，在它的有意压制下，我们感受到了不少压力。
但也应该看到，尽管对美贸易中国的比重有所下滑，但根据我在企业端的调查，一些基本品的对美出口还是保持正常甚至增长的水平，企业也在这些年摸索出了自己的应对之策，在例如花样和品类上跟上美国、欧洲的相关标准，或者对外拓宽多元化市场，反而提高了自身的国际化水平。
2024年赤字率保持在3%，但赤字规模有所增加，首次突破4万亿元。
单纯看赤字率本身意义不大，因为我国赤字率口径偏小，仅涵盖一般公共预算，不足以判断我国财政政策力度。
财政赤字率数值本身不是个真问题，真问题是两个：财政支出力度有多大；有哪些政策工具组合。
财政赤字率维持不变，但通过专项债、特别国债、其他调入资金等扩大支出具有同扩大赤字率一样的效果。比如1万亿元的超长期建设国债就相当于增加赤字率0.7个百分点；比如专项债3.9万亿元相当于增加赤字率2.9个百分点。
目前，赤字、专项债与超长期特别国债合计8.96万亿元，超过去年赤字与专项债的7.68万亿元，也超过去年赤字、专项债与特别国债之和的8.68万亿元。
考虑到去年四季度发行的1万亿元用于减灾防灾建设的特别国债，将主要在今年使用，今年的财政实际支出力度将明显增强。
但同时，由于财政收入尤其是土地出让收入形势的不确定性较大，因此，未来年度有必要根据收入形势动态调整赤字和债务，类似去年底根据形势变化及时果断发行1万亿元特别国债。
此外，还要尤其看到结构变化，赤字规模中中央赤字为3.34万亿元，较去年新增的1800亿元赤字全部由中央负担，中央赤字占比为82.3%，属于近年来最高水平，体现中央加杠杆；考虑到1万亿超长期特别国债，中央加杠杆程度更高，优化了债务结构。
把增长目标确定在5%左右，是比较适中的。第一，它不慢，确定这样一个目标可以传递正向的市场信号，改善预期。第二，它并不太容易实现，所以宏观政策需要进一步“轰油门”，楼市回暖。
要实现5%的增长，首先需要稳预期，激发全社会的投资热情，尤其是民企、外企的投资信心和老百姓的投资、消费热情。
第二，稳住外贸，尤其是对发达国家的出口。
第三，稳住房地产。本次报告对房地产有新表述。
最新表述是：
适应新型城镇化发展趋势和房地产市场供求关系变化，加快构建房地产发展新模式。加大保障性住房建设和供给，完善商品房相关基础性制度，满足居民刚性住房需求和多样化改善性住房需求。
这段话有两点值得关注，一是“多样化改善性住房需求”，一是“完善商品房相关基础性制度”。
之前官方常说“满足居民刚性住房需求和改善性住房需求”，现在在“改善”之前加了“多样化”，这其实就是住建部说的“好房子”，包含了豪宅，而且是个性化的。
我们过去的商品房制度是不支持豪宅的，连改善性都限制，比如“7090政策”“禁墅令”“限价令”等。现在不仅强调了多样化改善性需求，还强调“完善商品房相关基础性制度”，说明巨变即将到来。
可以想见，未来“7090政策”“禁墅令”“限价令”都可能取消，高端房产的限购可能也会取消。此前广州已经取消了120平方米以上住宅的限购，未来相信会有更多城市跟进，上海和深圳都有可能。
换个角度说，只有鼓励富裕家庭在好房子上多花钱，才能刺激消费，带动储蓄转化为投资和税收。这其实跟鼓励换车、换手机、换家电，是一个道理。
至于怎样完善商品房相关基础性制度。首先是保障的归保障，商品的归商品，保障房和商品房双规并行、互不交叉。
其次是以人定房，以房定地、以房定钱，避免人、地、钱、房的错配。
第三，提到稳住资本市场，避免居民资产负债表继续“缩表”。
本次报告对股市的表述比较简单，主要是“增强资本市场内在稳定性”，但这句话非常值得重视。
举个简单的例子，今年1月以来，股市出现了较大跌幅，雪球产品、私募等爆仓，股权质押风险岌岌可危，随后国家队出手，过去2个月，估计有近万亿增量资金入场，再加上证监会换人、出台系列措施，基本保持了市场基本稳定，这就是这句表述的直观体现，加大“有形之手”对市场的纠偏力度，打赢人民币资产保卫战。
其他具体措施还包括制度建设，以及打击虚假上市、财务造假和市场操纵等。当然还要控制新股发行速度，尤其是原始股东减持。
此外，报告还提及了大数据、人工智能、商业航天、低空经济、量子技术、生命科学、智能网联、新能源汽车、氢能、新材料、创新药等。这些都有望成为2024年的投资热点。
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