沈玉兴磨难！260亿市值崩盘，佳源国际千亿业绩疑云
1月17日，香港股市内房股集体跳水。截至收盘，龙湖集团下跌8.91%，融信中国下跌4.31%，碧桂园下跌4.09%，富力地产、万科企业、时代中国等股价跌幅也接近4%。
跌幅最大正是的佳源国际控股。在14:00开始大幅下行，15:00时后即跌落谷底至1.40港元，最大振幅达91.54%。该股最后收报2.52港元，相较前一日收盘价13港元，跌幅80.62%，市值蒸发逾260亿港元。即便是1月18日反弹，也仅仅只有4.4港元。
堪称惨遭血洗的“史诗崩盘”，中小股民欲哭无泪。
楼市资本论查询获悉，佳源国际是总部设在浙江嘉兴的佳源集团旗下，唯一的地产业务上市平台，2016年3月以2.48港元登陆港交所，历史最高位曾达16.36港元，市值突破410亿港元。
1月17日这一天，公司股价跌回原形，将近三年的努力和业绩尽付东流，让地产圈惊呼，嘘唏不已！
1
祸起债券违约传言和诡异销售额
佳源国际何以如此大跌？
楼市资本论了解到，有媒体指佳源有一支总额3.5亿美元的优先票据正好当天到期，可能涉嫌债券违约。此消息披露后，即于17日午后引发佳源国际股票异动，并拖累内房股大面积跳水。
收市约两小时后，佳源国际回复媒体称：“2018年1月19日及4月26日发行，共值3.5亿美元票息8.125厘的优先票据，集团确认已偿还全数款项。”佳源还强调，目前财务状况健康，业务运作正常，管理层对公司未来发展充满信心。
当天，佳源国际董事会紧急召开电话会议，并发公告回应外界猜疑，称：
一，本公司已于票据到期时妥为支付所有未付的本金及利息；
二，本集团的业务营运及财务状况一切如常。
尽管董事会声明，并未知悉导致股票价格及成交量变动的任何具体原因，媒体还是将佳源国际视作领衔跳水的始作俑者，口诛笔伐，将股变原因追至此前的房企销售排行榜风波。
1月17日，香港股市内房股集体跳水。截至收盘，龙湖集团下跌8.91%，融信中国下跌4.31%，碧桂园下跌4.09%，富力地产、万科企业、时代中国等股价跌幅也接近4%。
跌幅最大正是的佳源国际控股。在14:00开始大幅下行，15:00时后即跌落谷底至1.40港元，最大振幅达91.54%。该股最后收报2.52港元，相较前一日收盘价13港元，跌幅80.62%，市值蒸发逾260亿港元。即便是1月18日反弹，也仅仅只有4.4港元。
堪称惨遭血洗的“史诗崩盘”，中小股民欲哭无泪。
楼市资本论查询获悉，佳源国际是总部设在浙江嘉兴的佳源集团旗下，唯一的地产业务上市平台，2016年3月以2.48港元登陆港交所，历史最高位曾达16.36港元，市值突破410亿港元。
1月17日这一天，公司股价跌回原形，将近三年的努力和业绩尽付东流，让地产圈惊呼，嘘唏不已！
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祸起债券违约传言和诡异销售额
佳源国际何以如此大跌？
楼市资本论了解到，有媒体指佳源有一支总额3.5亿美元的优先票据正好当天到期，可能涉嫌债券违约。此消息披露后，即于17日午后引发佳源国际股票异动，并拖累内房股大面积跳水。
收市约两小时后，佳源国际回复媒体称：“2018年1月19日及4月26日发行，共值3.5亿美元票息8.125厘的优先票据，集团确认已偿还全数款项。”佳源还强调，目前财务状况健康，业务运作正常，管理层对公司未来发展充满信心。
当天，佳源国际董事会紧急召开电话会议，并发公告回应外界猜疑，称：
一，本公司已于票据到期时妥为支付所有未付的本金及利息；
二，本集团的业务营运及财务状况一切如常。
尽管董事会声明，并未知悉导致股票价格及成交量变动的任何具体原因，媒体还是将佳源国际视作领衔跳水的始作俑者，口诛笔伐，将股变原因追至此前的房企销售排行榜风波。
楼市资本论了解到，今年1月初，第三方机构发布“2018中国百强房企销售增幅排行榜”，佳源国际的母公司佳源集团以1005.43%的销售增幅高居榜首。该排行榜显示，佳源集团2017年的销售额为79.2亿，2018年销售额为875.5亿，销售业绩年增10倍有余，被讥为“宇宙级”增长。
如此夸张的增长自然引起业界广泛质疑。
有媒体披露房企花钱买榜单早已是公开的秘密，花费1000~2000万元即可使企业排进30名~50名，暗指佳源国际虚报业绩、买通排名，终极目的是为了更好进行融资。
佳源国际于1月8日公告显示，2018年全年累计合同销售额201.8亿元，增幅94.6％。楼市资本论查询其前两年业绩分别为：2016年销售46.5亿，增长21.6%；2017年销售103.7亿，增长123.1%。
据佳源集团官网信息，这家公司1995年创立于浙江嘉兴，涉及房地产开发、电器零售、医疗养老、矿产开发、智能家居、建筑设计、商业管理、物业服务等业务，拥有各类控股与参股企业200余家，其中上市公司4家，分别为港交所上市的佳源国际，澳交所上市的博源控股、联合锡矿，新三板上市的西谷数字。
此前，佳源集团董事长沈玉兴扬言2018年要冲刺千亿。榜单风波发生后，佳源集团面对质疑，1月14日发布声明，称佳源集团与佳源国际主体完全不一致，佳源集团2017年销售额为508.25亿，2018年销售额为875.5亿，实际增幅72.2%。
针对佳源方面称其江苏省项目打包上市，只是集团五个分公司之一，集团销售额应是上市公司销售额的五倍。还有人举例说，“按照这个逻辑，广东省2017年GDP为9万亿，中国31个省(市、自治区)GDP应为279万亿，而不是统计局发布的82万亿。”
1月17日，股市崩盘当天，佳源集团再发声明，指某自媒体公然捏造、虚构事实、恶意传播，严重诋毁公司声誉，侵害公司合法权益，公司决定立即采取法律行动。然而对被蒸发的260亿市值来说，此举已是杯水车薪，无补于事。
从年初的榜单风波引发舆论口水战，再到17日股市崩盘，楼市资本论复盘事件全过程，认为不管真实业绩如何，佳源面对舆论质疑时与媒体大打口水战，这种公关失策是致其公信力受损、股市恐慌性抛盘的一个主要原因。
2
沈玉兴：皮鞋先生的千亿地产梦
楼市资本论注意到，早在榜单风波发生之前，佳源集团掌门人沈玉兴(又名沈天晴)就曾召开反思会，反思其千亿战略。
官网显示，这次反思会于2018年11月30日在佳源集团总部召开，董事长沈玉兴在会上反思了两件事情：
• 一是，对于2018楼市大势的判断有所偏颇，在明知房产形势有所变动的情况下，仍然要求地产实现千亿，导致高价拿地和高价楼盘。沈反思说，这是源于自身定力不足所致。
• 二是，放权过大，深入实际不深。沈承认2018年不尽如人意的事情很多，比如在收购项目时没有深入现场进行查看，导致现在的压力，承担了风险。他深究原因，认为主要还是放权太大。
沈玉兴是佳源集团的创始人，1959年出生于浙江嘉兴桐乡青石，系家中独子。
1973年，他初中毕业后在村里找了一份会计工作，同时兼职写广播稿，每篇稿子赚4毛钱。1979年，沈玉兴贷款3000元，创办了足佳皮鞋厂，很快发展成当地经济效益最好的骨干企业，成为远近闻名的“皮鞋大王”，被人称为皮鞋先生。
据说，他的足佳皮鞋在全国建立了150多个销售网点，号称“足佳足佳，走遍天下”。
沈玉兴在1984年迎来了人生第一次转折。
当时的《浙江日报》号召全省乡镇企业向步鑫生、鲁冠球和沈天晴学习。彼时，步鑫生50岁，鲁冠球39岁，而沈天晴年仅25岁，即被提拔为桐乡最年轻的乡党委书记；次年又获聘嘉兴市乡镇企业局副局长，可谓“商而优则仕”。
但在仕途上沈并不顺利。1988年，沈玉兴调任嘉兴市政府深圳办事处主任，他把内地的白厂丝运到深圳转手卖给香港商人，一年赚了200多万元，结果被扣上投机倒把的罪名。
深感自己不适于做官的沈玉兴果断辞职，重入商海，1991年，沈玉兴创办足佳经贸公司，1995年里创办了佳源房地产公司，开始涉入房地产业务。
《2018胡润百富榜》显示，60岁的沈玉兴以180亿身家，位列榜单187位。从乡镇创业到亿万富翁，沈玉兴一直很节俭，也颇为低调，据说没有应酬时，经常吃十来块钱的盒饭。这一次直接260亿市值消失，沈玉兴应该心痛无比！
3
一堂价值260亿的舆论课
楼市资本论看来，尽管沈玉兴早在1995年就涉入房地产开发，但过去20多年里，佳源集团无论销售规模还是业务布局，都属于浙西中小房企，市场主要集中在长三角的三四线城市。2012年，佳源自称销售破百亿，但并未获得业内认可。
据媒体报道，近几年来，佳源一直以并购为主要方式进行增储扩张。2016年公司并购的土储甚至占到其新增土储的70％。2017年，佳源国际拥有土地储备总建面约706万平方米，其中江苏省、深圳、澳门三地占比分别为98％、1％、1％。2018年，佳源国际新购项目总建面约350万平方米，主要集中在粤港澳大湾区，其海外布局也在澳大利亚、越南、柬埔寨以及香港、澳门落地近20个项目。
去年7月，沈玉兴与媒体访谈时预计，佳源2018年能完成 2700 亿货值储备，其中一二线城市货值占到一半；按照两年去化，当年实现千亿势在必成，后续的千亿之路也有支撑。
沈在此基础上提出千亿目标，让人颇感意外，因为佳源一向低调，似乎从未向外界展示其真正实力。
11月底，眼看千亿目标要踩空，沈玉兴在内部深刻反思，也没有引起外界关注。
及至年度销售排行榜公布，佳源虽然没有如愿跨进千亿门槛，但十倍增速很快引爆舆论质疑潮，并最终波及资本市场，酿成股灾。
楼市资本论看来，不管佳源的销售业绩和事实真相如何，佳源作为拥有四家上市公司的集团化企业，及时披露运营信息，并与媒体良性互动，真诚面对舆论和公众质疑，非常重要，一点都马虎不得。
亡羊补牢，犹未为晚！
但愿一夜间灰飞烟灭的260亿市值，能引起佳源深刻反思。房企在深度调控年，更应该小心谨慎，杜绝吹牛，步步为营。
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