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美债收益率飙升拖累美股 风险资产或迎“倒春寒”

中国证券报 张枕河

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  美国2月2日公布的非农就业数据异常强劲,然而这不仅未能提振美股表现,道指和标普500指数还出现超过2%以上的单日跌幅。
  分析人士指出,美国非农就业报告好于预期带动美国国债收益率持续上扬,同时引发市场对美联储可能加快加息步伐的预期,使股市承压。而随着美国市场出现“股债双杀”,全球风险资产、特别是一些被高估的资产可能迎来一轮“倒春寒”。
  美国市场股债双杀
  分析人士指出,上周美股疲弱的表现主要受到债市疲软的拖累,包括上周五的“非农因素”实际上也是通过债市传导至美股。上周,10年期国债收益率上涨至2.85%,创下2014年1月以来的最高水平。自今年年初以来,10年期美债收益率已经累计上涨超过40个基点。
  而道指和标普500指数都创下两年多以来的最大单周跌幅,纳指也创下自2016年11月份以来的最大单周跌幅。特别是道指在上周五跌超600点,如此大的跌幅,在道指历史上只发生过9次。
  美国劳工部2日公布的数据显示,美国2018年1月非农就业人数增加20万,好于市场预期的18万,失业率仍然维持在17年来最低的4.1%。
  对此,Kitco资深分析师维克夫指出,美国1月非农就业数据超出预期,但其引发的美联储加息预期的提高以及美国借贷成本上涨令市场备受压力。该项强劲的数据推动美元与美国国债收益率攀升,在一定程度上为美联储今年实行更加激进的货币政策奠定了基础。非农就业报告无疑深得鹰派阵营的美国货币政策决策者青睐,他们希望以更快的速度提高美国的利率。
  卢福集团首席投资策略师鲍尔森指出,美股下跌实际上与债券拍卖有关。债券策略师不愿意透露未来一周债券利率的走向,因为在最近一周利率出现了异常的波动。至少到周一早些时候亚洲市场再次开盘之前,情况还是未知数。而且只有在本周二到周四美国价值660亿美元的3年期国债,10年期国债和30年期国债被拍卖后,情况才能真正明朗。
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