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新基金大量发行 股市为何不涨

理财周刊 刘畅

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  原标题:新基金大量发行 股市为何不涨
  最近,爆款基金越来越多,前9月新募集基金超过2万亿元,可股市并没有出现普涨行情,原因何在?
  基金赎旧买新成惯例
  理论上来说,新基金募集规模超过2万亿元,可以为股市提供充足的弹药,可是为什么股市依然呈现震荡行情,涨幅并不明显呢?相信很多投资者都有这样的疑问。
  其实,分析一下数据就可以发现,基金市场“赎旧买新”的现象普遍存在,实际进入市场的增量资金并没有想象的那么多。
  新浪财经统计了一批过去几年发行的份额超过40亿份的偏股混合基金、发行份额超过10亿份的灵活配置基金、发行份额超过10亿份的主动型股票基金,发现规模多数缩水,最高缩水比例超过85%。
  例如,偏股混合基金方面,民生加银持续成长A、汇添富红利增长A、前海开源优质成长、鹏华价值驱动4只产品,最新份额相比较成立日之份额缩水超过80%;南方智锐A、富国龙头优势规模缩水超过70%;国泰蓝筹精选A、农银汇理创新医疗、平安匠心优选A、广发价值优势、农银汇理策略趋势等份额缩水超过50%以上。
  基金“赎旧买新”是如何形成的呢?业内人士指出,一方面,银行、券商等渠道有获取中间业务收入的动力,基金频繁地买卖能产生更多的申赎费用。而且,新发行的基金会有更多的营销激励,这些都刺激了营销人员鼓动投资者频繁赎旧买新。
  另一方面,投资者缺乏基本的金融认知或者不够理性,往往被市场刻意宣传的明星基金吸引,所以频繁交易持有的基金品种。
  事实上,对于很多优秀基金经理操盘的新产品,由于销售火爆,往往要按照比例配售;一些老产品则没有配售的限制,而且一些优秀的老基金都经历过市场牛熊转变的考验。
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