五大A股上市险企上半年保费收入超1.4万亿 汽车国五国六切换推动车险增收
在经历了2018年的低迷期后，今年年中保险业的“成绩单”备受关注。近日，五大A股上市险企纷纷亮出了2019年半年业绩报告单。数据显示，五家A股上市险企2019年上半年共实现保费收入1.43万亿元，同比增长8.72%，环比增长17.51%，增速较一季度时有所放缓。
从收入规模上来看，今年上半年五家A股上市险企原保费收入排名依次是中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险。具体来看，中国平安今年上半年实现原保费收入4462.4亿元；中国人寿紧随其后，今年上半年实现原保费收入3782亿元；中国人保上半年实现原保费收入3213.82亿元；中国太保上半年实现原保费收入2070.25亿元；新华保险今年上半年实现原保费收入739.94亿元。五家A股上市险企2019年上半年原保费收入增速情况表(单位：亿元)
从增长幅度来看，中国人保依旧居于领先地位，实现双位数增幅，为12.67%，其余四家险企均为个位数增幅。值得注意的是，中国人寿一季度增幅排名第二，实现双位数增幅11.91%，而到了第二季度，增幅排名下降至最后一名，实现5%的增幅。其余三家中国平安、新华保险、中国太保今年上半年原保费收入增幅依次为9.37%、9.02%、8.32%。五家A股上市险企寿险2019年上半年原保费收入情况(单位：亿元)
寿险业务方面，中国人寿依旧保持“龙头老大”的位置无法撼动，今年上半年实现原保费收入3782亿元，但中国人寿上半年原保费收入增速明显放缓，同比增长5%；平安人寿位居第二，今年上半年实现原保费收入2989.12亿元，同比增长8.88%；太保人寿位居第三，今年上半年实现原保费收入1384.27亿元，同比增长6.46%；新华保险位居第四，今年上半年实现原保费收入739.94亿元，同比增长9.02%，增幅最高；人保寿险位居第五，上半年实现原保费收入708.32亿元，仅同比增长1.36%，增幅最小。
在经历了2018年的低迷期后，今年年中保险业的“成绩单”备受关注。近日，五大A股上市险企纷纷亮出了2019年半年业绩报告单。数据显示，五家A股上市险企2019年上半年共实现保费收入1.43万亿元，同比增长8.72%，环比增长17.51%，增速较一季度时有所放缓。
从收入规模上来看，今年上半年五家A股上市险企原保费收入排名依次是中国平安、中国人寿、中国人保、中国太保、新华保险。具体来看，中国平安今年上半年实现原保费收入4462.4亿元；中国人寿紧随其后，今年上半年实现原保费收入3782亿元；中国人保上半年实现原保费收入3213.82亿元；中国太保上半年实现原保费收入2070.25亿元；新华保险今年上半年实现原保费收入739.94亿元。五家A股上市险企2019年上半年原保费收入增速情况表(单位：亿元)
从增长幅度来看，中国人保依旧居于领先地位，实现双位数增幅，为12.67%，其余四家险企均为个位数增幅。值得注意的是，中国人寿一季度增幅排名第二，实现双位数增幅11.91%，而到了第二季度，增幅排名下降至最后一名，实现5%的增幅。其余三家中国平安、新华保险、中国太保今年上半年原保费收入增幅依次为9.37%、9.02%、8.32%。五家A股上市险企寿险2019年上半年原保费收入情况(单位：亿元)
寿险业务方面，中国人寿依旧保持“龙头老大”的位置无法撼动，今年上半年实现原保费收入3782亿元，但中国人寿上半年原保费收入增速明显放缓，同比增长5%；平安人寿位居第二，今年上半年实现原保费收入2989.12亿元，同比增长8.88%；太保人寿位居第三，今年上半年实现原保费收入1384.27亿元，同比增长6.46%；新华保险位居第四，今年上半年实现原保费收入739.94亿元，同比增长9.02%，增幅最高；人保寿险位居第五，上半年实现原保费收入708.32亿元，仅同比增长1.36%，增幅最小。
群益证券7月18日发布的研报指出，根据五家A股上市险企披露的情况来看，寿险公司更诉求于全年价值均衡增长，追求更高的价值率为目前阶段险企产品主要特点。近几年保险行业经历了保费结构的优化，其中代理人渠道占比、期缴占比、保障险占比均有所提升。近几年监管加强，险企追求保险姓保背景下产品质量提升，由此，研报估计今年险企依旧能实现较高的新业务价值率。五家A股上市险企财险2019年上半年原保费收入情况(单位：亿元)
财险业务方面，人保财险延续一季度的成绩，今年上半年实现原保费收入遥遥领先。数据显示，人保财险今年上半年实现原保费收入2353.35亿元，同比增长14.92%；平安财险位居第二，今年上半年实现原保费收入1304.66亿元，同比增长9.75%；太保财险今年上半年实现原保费收入685.98亿元，同比增长12.28%。
群益证券指出，随着此次汽车行业国五国六切换去库存，6 月汽车销售额增 17.2%，对车险增长有一定的推动，这是财险收入保持增长的一大因素。随着此次国五国六因素消褪，新车销售预计仍有压力，并对车险增长产生一定掣肘，另外随着商业车险费率市场化改革的持续深入，车险市场竞争更激烈。非车险方面， 预计依旧将是未来财险增长的亮点，有望进一步挖掘及拓宽。综合来看，大型保险公司在定价、核保、科技应用水平等方面均具有优势，未来强者恒强格局依旧有望延续，且随着监管层要求“报行合一”，行业整体费用将有所优化。
另据统计，人保健康今年上半年实现原保费收入152.15亿元，同比增长43.77%；平安健康今年上半年实现原保费收入30.48亿元，同比增长74.07%；而五大A股上市险企中，仅有的一家养老保险子公司即平安养老，今年上半年实现原保费收入138.14亿元，同比增长7.55%。
群益证券研报分析，从监管及政策面上来看，在强调“保险姓保”的背景下，寿险产品从投资属性转向保障属性长期来看，有利于行业实现较高水平的新业务价值率，降低利率敏感性。财险行业具备马太效应特征明显，商车费改及报行合一背景下行业竞争格局优化，规模占据优势的头部资产更值得拥有。另外，研报预测，此次财政部发布的手续费新规，将给上市险企带来一至四成的净利润增厚幅度。
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