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探雷器失灵 最高评级债券闪崩

北京商报

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  最近的债券波动让市场又有点“发慌”。近三天内,即便主体和债券都拥有AAA的最强评级,中融新大三只公司债还是接连遭受了“闪崩”的洗礼,也让市场对高评级的“探测”效力再次产生质疑。加上目前正处于债券到期洪峰,市场“扫雷”难度似乎有所升级。业内人士认为,评级高的主体和债券违约风险还是较低,不过也不应过度依赖评级。
  三只AAA级债券接连闪崩
  高评级的优等生“证书”在中融新大三只债券身上短暂“失效”。7月11日,中融新大旗下又一只AAA债券“18新大02”盘中暴跌72%被临时停牌,算上7月9日闪崩的“15鲁焦01”和“15鲁焦02”,中融新大三天内已有三只闪崩债券,涉及金额超30亿元。
  中融新大可以称得上债券发行主体中的优等生,根据评级机构联合资信今年4月末在上海清算所发布的一份跟踪评级报告,中融新大是一家以能源化工、物流清洁能源、矿产资源等为主营业务的特大型综合性企业集团,还参股了晋城银行、厦门国际银行等金融机构。截至今年一季度末,公司资产总额1557.5亿元,员工超万人,资产负债率40.95%,经营性净现金流52.07亿元。
  “公司整体资产规模大,债务负担适宜,近年来营业收入及营业利润保持增长,盈利能力和整体偿债能力较为稳定。综合评估,联合资信确定维持公司的主体长期信用等级为 AAA,评级展望为稳定 。”报告如是写道。截至7月12日,中融新大的主体评级及三只闪崩债券评级也未被调低。
  从现金流这一“命门”来看,在7月6日的声明中,中融新大透露,截至今年一季度末,公司可快速变现资产206.63亿元(现金及银行存款27.24亿元、应收票据69.35亿元、交易性金融股权110.04亿元),公司自有资金能够保障近期到期债券的本息兑付。北京商报记者注意到,上述联合资信报告披露,截至今年一季度末,中融新大的短期债务有158.48亿元,长期债务有265.17亿元。
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